Новости рынков | Закрепление индекса RGBI выше 120 пунктов пока откладывается. Существует риск изменения мягкого сигнала ЦБ РФ по итогам заседания 20 марта — ПСБ

Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич полагает, что закрепление индекса RGBI выше 120 пунктов пока откладывается. Существует риск изменения мягкого сигнала ЦБ РФ по итогам заседания 20 марта, что может быть негативно воспринято инвесторами в рублевые гособлигации.

Эксперт выделяет несколько факторов, которые регулятор может счесть аргументами для более осторожной политики:

• Инфляционные ожидания населения в марте выросли до 13,4% после снижения в феврале.

• Геополитика: Затягивание конфликта в Иране способно спровоцировать ускорение глобальной инфляции.

• Бюджетные риски: Перспективы изменения бюджетного правила также могут склонять ЦБ к сдержанности.

За смягчение политики по-прежнему выступает лишь охлаждение экономической активности.

Прогноз ПСБ:
«Ожидаем, что в пятницу ключевая ставка все же будет снижена на 50 б.п., однако сигнал может быть изменен на нейтральный, что сильно повысит неопределенность для рынка ОФЗ, — пишет Грицкевич. — В связи с этим закрепление индекса RGBI выше 120 пунктов пока откладывается; краткосрочно новые позиции в облигациях целесообразно открывать в короткой дюрации (в том числе флоатерах)».

Источник