Яндекс отчитался по МСФО за I квартал 2026 года: выручка — 373 млрд руб. (+22% г/г), EBITDA — 73,3 млрд руб. (+50% г/г), чистая прибыль выросла в 2,7 раза.

Ключевые моменты

• Сегмент «Поиск и ИИ» показал снижение выручки (–1% г/г) и EBITDA (–6% г/г) из‑за торможения рекламного рынка и роста инвестиций, но это компенсировано улучшением маржинальности в райдтехе и e‑commerce.

• Автономные технологии развиваются: убыток по EBITDA составил 5,4 млрд руб. против 3,1 млрд руб. годом ранее.

• Прогноз на 2026 год: рост выручки около 20%, EBITDA ~350 млрд руб., капзатраты 10–12% от выручки.

• Компания запускает двухлетнюю программу обратного выкупа акций на сумму до 50 млрд руб. для мотивации сотрудников (одобрение советом директоров 4 мая).

Мнение аналитиков Газпромбанка

• Диверсификация бизнеса помогает Яндексу сглаживать замедление в отдельных направлениях и удерживать рост EBITDA даже при росте инвестиций.

• Программа обратного выкупа создаст поддержку котировкам. С учётом дивидендов совокупный возврат капитала акционерам может составить ~10% капитализации за два года.

Яндекс должен объявить результаты за 1-й квартал 2026 года во вторник, 28 апреля.

По нашим прогнозам, выручка достигнет 368,6 млрд рублей (+20,2% г/г), при этом ожидаем некоторого снижения выручки (-3% г/г) в сегменте «Поиск», а также замедления ее роста в сегменте электронной коммерции (на фоне сложной макроэкономической обстановки) и в сегменте «райдтех» (из-за укрепления рубля). В то же время ожидаем, что поддержку выручке окажут финансовые сервисы (ок. 80% г/г) и B2B-технологии (ок. 40% г/г) — оба направления входят в число новых драйверов роста компании.

Прогнозируем EBITDA на уровне 71,0 млрд рублей (+45,3% г/г) при рентабельности EBITDA на уровне 19,3% (+3,3 п. п. г/г) за счет улучшения рентабельности в электронной коммерции, финансовых услугах и B2B-технологиях, а также сокращения убытка в сегменте «Прочие инициативы».

Компания планирует провести телеконференцию в 13:00; информация о подключении доступна на сайте для инвесторов. Для нас наибольший интерес представляют комментарии менеджмента о позиционировании компании в текущей макроэкономической обстановке.

В Екатеринбурге компаниями по прокату электросамокатов новое соглашение о правилах использования средств индивидуальной мобильности (СИМ), направленное на сокращение количества транспорта на улицах.

«Важной мерой является сокращение количества арендных СИМ в Екатеринбурге с 16,5 тысячи до 15 тысяч. По 5 тысяч на каждого оператора, представленного в городе», — сообщила пресс-служба мэрии.

В городе собираются закрепить максимальную скорость для электросамокатов в 20 км/ч. При этом с 10 до 13 увеличат число территорий с максимальной скоростью 15 км/ч, с трех до пяти — территорий, где разрешено ездить на СИМ со скоростью 10 км/ч. В 13 местах будет запрещена парковка электросамокатов. Количество зон, где использование СИМ полностью запрещено, вырастет до 22.

Акции МКПАО «Яндекс» остаются фаворитами технологического сектора России благодаря перспективам развития и привлекательным мультипликаторам, отмечают аналитики брокера «ВТБ Мои инвестиции».

Советник гендиректора «Яндекса» Тигран Худавердян сообщил о планах начать коммерциализацию роботизированных автомобилей с 2028 года — для такси и частного сектора. Эксперты брокера подчёркивают, что потенциал монетизации беспилотных авто и ИИ пока не заложен в оценках компании.

По мнению аналитиков, удвоение текущего масштаба бизнеса за счёт новых технологий — амбициозная, но достижимая цель с учётом роста рынков и инфляции. «Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Яндекса, который входит в наш топ-10 акций России».

Источник

Акциями роста называют компании с выручкой, растущей опережающими рынок темпами. Инвесторы оценивают их исходя из ожиданий будущего развития: прибыль реinvestируется в расширение, а дивиденды часто минимальны, но капитализация способна расти значительно.

Сейчас высокие темпы показывают IT-инфраструктура, финтех, фармацевтика. Драйверы — импортозамещение, освободившиеся ниши и внутренний спрос. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции выделяют следующие перспективные акции:

• Яндекс отчитался о двукратном росте выручки и прибыли, прогноз на 2026 год — рост на 20%. Стратег отмечает не только темпы, но и способность создавать новые продукты и рынки для поддержания непрерывного роста.

• Группа Аренадата показала рост на 40%. Это история про экономику данных и потребность в работе с базами, а не только про импортозамещение.

• Группа Позитив сообщила о выручке в районе 32–34 млрд рублей, рост составил 31–39%. Компания возвращается к целевым двузначным темпам, занимая смежные ниши.

На выходных ситуация на Ближнем Востоке значительно ухудшилась. Это привело к резкому росту цен на золото и нефть.

На этом фоне аналитики исключили акции «Яндекса» и Ozon. Но добавили в топ растущие бумаги «Роснефти», «Татнефти», НОВАТЭКа, «Полюса», РУСАЛа и «Норникеля».

— И хотя за последние три месяца акции Ozon и «Яндекса» выросли, эксперты считают, что рынок может фиксировать позиции в этих компаниях в пользу сырьевого сектора.

— Акции «Роснефти» могут торговаться значительно выше справедливого уровня, несмотря на небольшой фундаментальный потенциал. Всё дело в рисках закрытия Ормузского пролива и росте цен на нефть.
— НОВАТЭК тоже может показать сильный рост на фоне геополитики: потенциальные перебои в поставках через Ормузский пролив могут привести к значительному росту цен на газ.
— В начале марта «Полюс» должен отчитаться за 2025 год. Аналитики ждут положительный эффект от роста цен на золото. Кроме того, компания может объявить дивиденды за четвёртый квартал.

В четвёртом квартале динамика показателей совпала с ожиданиями SberCIB, но превысила консенсус-прогноз рынка. Выручка выросла на 28%, EBITDA — на 80%.

По итогам года компания перевыполнила собственный прогноз: EBITDA увеличилась на 49%, а рентабельность по ней достигла 19%. Положительная динамика объясняется сокращением убытков в сегментах электронной коммерции и персональных сервисов.

Ключевые показатели по сегментам:

• Поиск и ИИ: Выручка выросла на 4% в квартале, доля на рынке увеличилась до 69,3%.

• Райдтех: Выручка прибавила 23% в четвёртом квартале.

• Электронная коммерция: Рост выручки замедлился до 33%, но чистый убыток сократился более чем вдвое.

Компания также рекомендовала дивиденды за 2025 год в размере 110 ₽ на акцию, что предполагает доходность около 2,3%.

Прогноз на 2026 год: ожидается рост выручки примерно на 20%, а скорректированная EBITDA может достичь 350 млрд ₽.

Источник

Эксперты БКС Экспресс во главе с аналитиком Виталием Манжосом отобрали пять российских акций для покупки на среднесрочную и долгосрочную перспективу: «Яндекс», X5, «Транснефть» (прив.), «Т-Технологии» и «Промомед».

1. «Яндекс»
По мнению Виталия Манжоса, финансовые результаты компании за 2025 год позитивны, а 2026-й обещает быть сильным благодаря цифровизации экономики и росту доли рынка. Аналитик прогнозирует финальные дивиденды за 2025 год на уровне около 110 руб. на акцию (2,3% доходности). Сам факт перехода бумаг в разряд дивидендных он называет позитивным долгосрочным фактором.

2. X5 (ПАО «Корпоративный центр ИКС 5»)
Результаты ритейлера за III квартал 2025 года нейтральны, однако прогнозируемая дивидендная доходность по итогам 2025 года составляет привлекательные 18%. Стратег БКС Экспресс отмечает, что акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой интересны благодаря энергичной политике компании и крупным выплатам.

Аналитики «Цифра брокер» сохранили прогнозную стоимость акций «Яндекса» на уровне 5900 рублей на фоне публикации сильной финансовой отчетности компании по МСФО за 2025 год.

Ключевые показатели отчета:

• Выручка: в IV квартале выросла на 28% (до 436 млрд руб.), по итогам года — на 32% (до 1,4 трлн руб.).

• Чистая прибыль (скорр.): в IV квартале увеличилась на 70% (до 53,5 млрд руб.), за год — на 40% (до 141,4 млрд руб.).

• EBITDA (скорр.): в IV квартале показала рост на 80% (до 87,8 млрд руб.), за год — на 49% (до 280,8 млрд руб.).

• Подписчики: число подписчиков «Яндекс Плюс» достигло 47,5 млн (+21%).

Эксперты «Цифра брокер» называют результаты сильными и ожидаемыми. Они обращают внимание на ускорение выручки на фоне опережающего роста операционной прибыли и EBITDA, что свидетельствует о повышении эффективности бизнеса. Аналитики также выделяют улучшение маржинальности, уверенную динамику сегментов и рост подписной базы, что подтверждает устойчивость экосистемной модели компании.

Уже завтра Яндекс отчитается за четвёртый квартал и весь 2025 год. Аналитики ждут выполнения прогноза по выручке, хотя рост продолжит замедляться.

— Выручка за 2025 год могла прибавить 31%. В четвёртом квартале рост, вероятно, замедлился до 27% из-за снижения экономической активности.
— EBITDA за год ожидается на уровне 280 млрд ₽. Это рост прибыли на 48% при рентабельности 19%.
— Эффективность улучшается благодаря сокращению убытков в e-com и сильным результатам «Персональных сервисов».

На что смотреть в отчётности?
Главное — фактическая EBITDA, динамика сегментов «Поиск и ИИ» и «Райдтех», темпы улучшения экономики e-com и прогноз на 2026 год.

Аналитики подтверждают оценку «покупать» с таргетом 6 000 ₽ за акцию.

Источник