Бум ОФЗ: популярность облигаций растёт, разбираемся в чём причина. Спойлер - причина в доходности

ВТБ Инвестиции с своём отчёте по движению активов в портфелях клиентов за февраль отразили, что:

🔘 доля облигаций сократилась на 4,3%;
🔘 доля акций сократилась на 0,3%;
🔘 средства в фонде «Ликвидность» выросли на 1,8%.

Понятно, что возросшая неопределенность опять повысила привлекательность фондов денежного рынка у инвесторов. А вот с облигациями не всё так однозначно, так как изменения в портфелях прошли разнонаправленные:

🔘 замещающие облигации: их доля внутри облигационного портфеля резко сократилась с 18% до 12%. Это и стало основной причиной общего снижения показателя.

🔘ОФЗ (гособлигации): наоборот продемонстрировали резкий рост — доля ОФЗ выросла с 19% до 23%. Причина в желании инвесторов зафиксировать постоянный купон на длительное время и получать стабильный, гарантированный денежный поток.

На текущий момент длинные ОФЗ дают доходность в районе 14,3%:


Источник: СберИнвестиции

Кажется, что эта доходность не интересна для инвестора. Но как мы помним, сейчас ОФЗ до сих пор торгуются ниже номинала. А их стоимость зависит от размера ключевой ставки, чем ниже опускается ключевая ставка, тем ближе к номиналу становится цена облигаций. У длинных облигаций это проявляется сильнее, так как у них больше дюрация, т.е. больше чувствительность к изменению ставки.

Недавно считала, какую доходность могут дать разные виды ОФЗ при снижении эффективной доходности всего на 3%. Надо помнить, что доходность по ОФЗ будет складываться из двух составляющих: купона и роста стоимости. Расчёты и полный список облигацийможно найти у меня в тг канале по хештегу #ОФЗ. В результате, если опираться на прогнозы ЦБ по изменению ставки, доходность может составить 30+% годовых.



Кстати, о том, какие выпуски ОФЗ помогут собрать портфель с ежемесячными купонами и какие выпуски нравятся мне, тоже писала у себя в канале.

А как считаете Вы, ОФЗ до сих пор актуальны или их время уже прошло? Делитесь в комментариях.

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

Я в Макс.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

Ещё интересные статьи:

• Покупаю надежные облигации, которые переиграют вклады, чтобы зафиксировать хорошую доходность
• Нашла 5 интересных облигаций с высоким рейтингом и интересными условиями
• Дивидендные идеи от аналитиков на 2026 год: разбираем нюансы
  
• 7 правил как выбирать облигации, чтобы не попасть на дефолт и не потерять свой капитал
• Топ-10 акций аналитиков: ключевое изменение в списке фаворитов российского рынка