В третьем квартале большинство микрофинансовых компаний показало резкий рост чистой прибыли. Совокупный результат оказался лучшим за последние три года и более чем в четыре раза превысил показатель аналогичного периода 2024 года. Ключевым фактором стало сокращение отчислений в резервы на фоне ужесточения риск-менеджмента под давлением мер Банка России.

«Коммерсантъ» проанализировал отчетность 32 микрофинансовых компаний из 39, входящих в реестр ЦБ и опубликовавших отчетность по РСБУ за девять месяцев текущего года. Совокупная чистая прибыль этих МФК составила 18,7 млрд руб. против 12,5 млрд руб. годом ранее. При этом третий квартал стал наиболее успешным: 8,59 млрд руб. чистой прибыли — на 67,4% больше, чем во втором квартале, и в 4,7 раза выше результата третьего квартала 2024 года (1,82 млрд руб.).

Основной вклад в рост прибыли внесло резкое снижение отчислений в резервы. В третьем квартале они составили 16,5 млрд руб. против 29 млрд руб. кварталом ранее. По словам участников рынка, этого удалось добиться за счет ужесточения андеррайтинга и отказа от наиболее рискованных заемщиков. В результате снижение резервов перекрыло недополученные доходы от сокращения объемов выдач.

( Читать дальше )

Всем привет! Если видео не грузит в ютубе, то можно смотреть в телеграм: t.me/bogdanoffinvest/9690
или на других платформах:

📱 Ютуб www.youtube.com/watch?v=e0xStOPBMTQ
📱 ВК vkvideo.ru/video-221504876_456240116
📱 Рутуб rutube.ru/video/3d155abd9baff5b43fcade367f3973b6/
📱 Дзен dzen.ru/bogdanoffinvest

00:00 — Логика рынка
08:10 — S&P500, Nasdaq, Hang seng
09:26 — RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)
12:25 — Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.
13:33 — Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.
13:57 — Фьючерс на газ, Природный газ США, Газ TTF, Нефть, Фьючерс нефти
15:32 — DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото
16:10 — TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции
17:18 — Итоги по рынку акций

Эпидемия гонконгского гриппа в Подмосковье — врачи фиксируют уже больше десяти тысяч заражённых.

По нашей информации, скорые завалены вызовами к пациентам. Ожидание неотложки выросло до 3–4 часов. По стране примерно каждый сотый житель сейчас болеет гриппом или ОРВИ — 94,6 случая на 10 тысяч человек.

Особенность заразы — температура под 41 градус + кашель на 3–5 дней. Врачи советуют не заниматься самолечением и оперативно обращаться к ним, — чтобы снизить риск пневмонии. Плюс заблаговременная профилактика: витамины C, D, цинк, закаливание и тд.

Грипп особо опасен для пожилых и людей со слабым иммунитетом. Но особо активно распространяется в школах и детсадах.

В столице же сезон вирусов начался раньше обычного — первые случаи зафиксировали ещё в октябре. Поэтому сейчас уровень заболеваемости снижается только в Москве.

UPD. В настоящее время в Подмосковье, как и ежегодно, наблюдается сезонный подъём заболеваемости респираторными инфекциями. В медицинских организациях региона развернут достаточный коечный фонд для оказания помощи пациентам с гриппом и ОРВИ, предусмотрены резервные мощности на случай роста заболеваемости.

( Читать дальше )

Wildberries планирует запуск собственного онлайн-кинотеатра, реализовать проект компания может уже в следующем году. Об этом РБК сообщили три источника на медиарынке. По их данным, платформа изначально рассматривается как самостоятельный продукт, создаваемый с нуля.

По словам двух собеседников, за контентную часть будущего онлайн-кинотеатра может отвечать продюсер Артур Джанибекян. Его продюсерский центр Originals Production, 51% которого принадлежит Национальной Медиа Группе (НМГ), в 2026 году завершает трехлетний контракт на эксклюзивное производство сериалов для онлайн-кинотеатра Okko. Источник на рынке онлайн-видео утверждает, что вопрос о продлении этого соглашения пока не поднимался.

В объединенной компании Wildberries и оператора наружной рекламы Russ (РВБ) не подтвердили и не опровергли планы по запуску онлайн-кинотеатра, заявив, что не комментируют слухи. В НМГ также отказались обсуждать возможное продолжение сотрудничества с Okko или потенциальное партнерство с Wildberries. Представитель Okko на запрос не ответил, связаться с Артуром Джанибекяном не удалось.

( Читать дальше )

Входные данные

Росстат выпустил статистику по недельной инфляции, которая говорит о замедлении инфляции в месяц с исторически высоким спросом, в связи с грядущими длительными выходными и праздниками.

Росстат:
Годовая инфляция в РФ на 15 декабря замедлилась до 5,8%,
Инфляция в РФ с 9 по 15 декабря составила 0,05% после также 0,05% неделей ранее

Минэкономразвития:
Годовая инфляция в РФ с 9 по 15 декабря составила 6,08% против 6,34% на 8 декабря

 

Высокая ставка делает свою работу, но причина не только в ней. Потребительский спрос практически остановлен, высокой ставкой которая вводилась, что бы не разгонять спрос на дефицитные товары, такие как  автомобили, технику и импортные товары. Дефицит был обусловлен увеличением пошлин, введением дополнительных сборов, а так же резко дешевеющим рублем в период с сентября по февраль 2025 года, при этом экспортеры не смогли достаточно заработать, что бы влить финансы в экономику в виде зарплат и увеличить покупательскую способность. Помимо этого из экономики были изъяты денежные средства в виде повышенного налога.

( Читать дальше )

Дошли руки до последнего отчета за 3 квартал 2025 года — это отчет Озон Фармы. Отчет вышел сильно лучше ожиданий и действительно понравился!

📌 Смотрим презентацию 👀

— Выручка и EBITDA. Выручка разогналась в 3 третьем квартале и за 9 месяцев выросла на 28% до 21.4 млрд рублей. Рост выручки обусловлен: увеличением продаж в упаковках на 8% (рост представленности, активное участие в госзакупках) и ростом средней цены на 18% за счет роста доли более дорогих препаратов (включая новинки) и инфляции!

EBITDA cоставила 7,7 млрд руб., рентабельность выросла до 36%. Основными факторами, оказавшими влияние на рентабельность были эффект масштаба и переход на прямые закупки сырья на фоне роста фонда оплаты труда и инфляционного давления!

— Долг. Чистый долг составляет 13 млрд рублей, но соотношение NET DEBT / EBITDA составляет комфортные 0,9 за счет роста EBITDA!

78% долга с плавающей ставкой, а средняя ставка по долгу составляет 20% (квартал назад была 22%), поэтому нетто проценты по долгу выросли с 1.7 до 2.4 млрд рублей, но ставка с начала года снизилась на 4.5%, что окажет положительный эффект в следующих кварталах, правда придется рефинансировать 8.9 млрд долга в 2025-2026 годах!

( Читать дальше )

Аналитики Sber CIB, Альфа-банка и инвесткомпании «Атон» начали аналитическое покрытие акций девелопера Glorax, которые торгуются на Московской бирже с 31 октября под тикером GLRX. По состоянию на 17 декабря бумаги стоят чуть выше цены размещения в 64 руб., а с начала недели на фоне выхода аналитических обзоров выросли на 11%.

Все три инвестдома оценивают потенциал роста акций Glorax на горизонте 2026 г. более чем в 80%. Альфа-банк и «Атон» присвоили бумагам рейтинг «выше рынка» с целевыми ценами 118 и 110 руб. соответственно, Sber CIB рекомендует «покупать» с таргетом 104 руб. В базовом сценарии аналитики оценивают рыночную капитализацию компании в диапазоне 29,5–31 млрд руб.

Glorax входит в число самых быстрорастущих застройщиков России и на 1 декабря занимает 23-е место по объему текущего строительства. По планам компании, объем проектов в стадии строительства к 2030 г. может достичь 2 млн кв. м против ожидаемых 1 млн кв. м к концу 2025 г. Для сравнения: в 2024 г. объем строительства составлял 300 тыс. кв. м. Существенную роль в росте играет региональная экспансия и крупный земельный банк — 5,4 млн кв. м с рыночной стоимостью около 125 млрд руб. на середину 2025 г.

( Читать дальше )

Доходы будут падать, долг будет расти, удачи всем 🤣 любителям государственного долга .
В следующем году ждите повышения ставки .
Инфляция годовая 6 процентов? Вы верите?

Снижение ключевой ставки и меры по защите инвесторов от завышенных оценок способны перезапустить рынок публичных размещений акций в России в 2026 году. Такой вывод делает старший аналитик инвестбанка «Синара» Мария Лукина в исследовании, с которым ознакомились «Ведомости». По ее оценке, при благоприятных макроусловиях объем привлечения может приблизиться к 300 млрд руб.: до 100 млрд руб. — в рамках 10–15 IPO и около 200 млрд руб. — в 2–3 SPO компаний с государственным участием.

По мере смягчения денежно-кредитной политики акции вновь становятся более привлекательными по сравнению с консервативными инструментами. Банк России уже четыре заседания подряд снижал ключевую ставку — с 21% до 16,5%, а большинство опрошенных экспертов ожидают ее дальнейшего уменьшения до 16% к концу года. В среднем в 2026 году ставка, по прогнозу ЦБ, составит 13–15% годовых, что создает более комфортную среду для выхода компаний на рынок.

( Читать дальше )

Новость: «Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг АО «Уральская сталь» и облигаций компании до BB-(RU) с A(RU) и изменило прогноз с «негативного» на «развивающийся»»

☝️В конце февраля 2025 года АКРА присвоило компании инвестиционный кредитный рейтинг А, а спустя всего 8,5 месяцев снизило его сразу НА 7 СТУПЕНЕЙ до спекулятивного BB- (ВДО).

Вот так и получается: можно инвестировать в облигации инвестиционного уровня, а потом внезапно получить ВДО, если полагаться только на кредитный рейтинг.

Безусловно, у нас есть закономерные вопросы к рейтинговому агентству: Как такое могло произойти? Был ли рейтинг изначально завышен? Почему его не пересмотрели раньше?

💡Мы в клубе, например, продали облигации Уральской стали ещё в начале июня (см. скриншот). Тогда дела у компании шли неплохо, но уже намечались определённые трудности.

👉Наш главный посыл – на кредитные рейтинги можно лишь ориентироваться, но не полностью доверять им. Кредитный риск эмитента всегда нужно оценивать самостоятельно.

( Читать дальше )