Для девелоперов высокая ставка — это не просто макроэкономический фон. Это фактор, который одновременно давит на спрос, ипотеку, стоимость долга и оценку будущих денежных потоков.

Поэтому прогнозы по девелоперам удобно проверять не только как «кто угадал бумагу», а как рыночный нарратив: насколько идея восстановления выдержала период дорогих денег.

Что считали

Мы смотрели два слоя данных.

Первый — transcript layer: видео, где обсуждались ставка, ипотека, недвижимость и девелоперы.

• 5 990 видео с одним из ключевых слов: ставка / ипотека / девелоперы / недвижимость;
• 3 019 видео, где ставка встречается вместе с ипотекой, девелоперами или недвижимостью;
• 21 канал.

Второй — market outcomes по четырём девелоперам: Самолёт, ПИК, ЛСР и Эталон.

По этим бумагам найдено 640 prediction rows из 453 видео и 19 каналов. Для проверяемого анализа оставлены сигнальные прогнозы с закрытыми outcomes и рассчитанной alpha.

«Русгидро» оценивает дополнительные затраты на продление ресурса дальневосточных ТЭС до 2032 года не менее чем в 30 млрд рублей.

Решение о продлении сроков эксплуатации на 7–9 лет названо вынужденной и капиталоемкой мерой из‑за роста энергопотребления и риска дефицита.

tass.ru/ekonomika/27427505

С любопытством ждал результаты Хедхантера за 1 квартал 2026 года. Отчет в рамках ожиданий, разбираю его для вас. 

❌ Выручка 1 кв. 2026 = 9,49 млрд руб. (-1,5%)

Думаю, ниже темпов год к году мы уже не увидим, с высокой вероятностью, это дно цикла. 

❌✔️ EBITDA 1 кв. 2026 = 4,58 млрд руб. (-7,3%)

Важно, что EBITDA практически не упала, несмотря на снижение выручки. 

Общие расходы Хедхантера выросли лишь на 1,2%. И это при том, что расходы на персонал выросли на 13,9% (!), амортизация на 13,7%. Хедхантер добился такого результата за счет снижения маркетинговых расходов на 15,5%. 

❌✔️ Скор. чистая прибыль 1 кв. 2026 = 4,18 млрд руб. (-4,3%)

Не упасть по прибыли на фоне снижающейся выручки — хорошая работа. 

❌✔️ FCF 1 кв. 2026 = 3,68 млрд руб. (-42,2%), на движениях в оборотном капитале получили меньше, чем в прошлом году + 0,6 млрд руб. вложили в новый офис. 

➡️ Оперативные данные 

Вакансии перестали снижаться, и в апреле мы увидели небольшой рост на 2%. Надеюсь, к концу года, мы увидим хотя бы небольшое восстановление вакансий (+10-15% от текущего уровня) на снижающейся ставке. 

Ранее суд удовлетворил иск ЦБ РФ к Euroclear на 200 млрд евро в полном объеме.

smartlab.news/read/190085-arbitraznyi-sud-moskvy-polnostiu-udovletvoril-isk-banka-rossii-k-belgiiskomu-depozitariiu-euroclear-o-vzyskanii-rub1817-trln-ubytkov-eur2001-mlrd-pricinennyx-blokirovkoi-mezdunarodnyx-rezervov-rbk

В продолжение полемики о продаже покрытых коллов. 

В конце ссылка на интерактивный дашборд для покрытых коллов — показывает распределение, среднюю доходность и доходность во времени исходя из ваших настроек. 

На рынке много участников. У них разные цели, приоритеты и ожидания.
Если исходить из того, что на рынке существуют только те участники, кто готов сидеть бесконечно долго в ожидании максимально возможного роста акций, то использование покрытых коллов для умышленного ограничения потенциала роста действительно нелогично.

Но рынок не так однообразен, как кому-то может показаться. 

Например, я изучил отчетность компании, провел детальный DCF-анализ и пришел к выводу, что справедливая стоимость акции находится на 30% выше текущих значений.
Я покупаю акции и ставлю себе цель продать их, когда цена вырастет на 30%.
Я не знаю когда это произойдет: цена может уйти в длительный боковик или вообще упасть — я готов ждать, но только до определенного ценового уровня, то есть я заранее отказываюсь от возможного роста выше моих ожиданий.