⚡️ [#ASML] Когда продавать «лопаты» для AI оказывается выгоднее, чем искать золото. Очередной «Beat and Raise» от хозяев литографии

📈 Отчет в цифрах (Q2 2026)

· Выручка: €9,33 млрд / Прогноз Уолл-стрит: €8,80 млрд

· Чистая прибыль: €2,92 млрд / Прогноз Уолл-стрит: €2,62 млрд

· Чистый EPS: €7,59 / Прогноз Уолл-стрит: €6,99

· Годовой гайдлайн (Full-Year 2026): поднят до €43–45 млрд (прошлый прогноз: €36–40 млрд)

· Байбэк и капекс: В рамках трехлетней программы выкуплено акций на €1,1 млрд. При этом на фоне ажиотажа объявлено о планах нарастить мощности Low-NA EUV и DUV на 30% к 2027 году.

📊 Оценка стоимости

• Оценка стоимости при цене акций на NASDAQ ~ $1 838:
• Справедливая цена по модели DCF — $1 156
• Моя авторская оценка — $1 860

🕵️‍♂️ Разбор полетов

Перед отчетом рынок опасался замедления полупроводникового цикла, поэтому ожидания были относительно сдержанными.

Индия оказалась застигнута врасплох угрозой новых антироссийских санкций США, которые осложнят торговые переговоры с Вашингтоном. Однако, по данным Bloomberg, Нью-Дели вряд ли будет публично критиковать законопроект.

В прошлом году США уже вводили 25% пошлину на индийские товары за импорт российской нефти, но затем отменили её. Сейчас Индия получает более половины импорта сырой нефти из России (около 2,6 млн баррелей в день), что позволяет её НПЗ работать на полную мощность и экспортировать топливо в США и Европу.

Заменить российскую нефть в таких объёмах сложно. Любые ограничения на экспорт из РФ рискуют ужесточить мировой рынок с последствиями далеко за пределами Индии.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-15/russia-oil-sanctions-threat-may-complicate-us-india-trade-talks

Индикатор бизнес-климата Банка России в июле составил −3,6 пункта после 0,9 пункта месяцем ранее. Компании понизили оценки текущей ситуации, но их ожидания по спросу и выпуску продукции на следующие 3 месяца остаются позитивными.

Инвестиционная активность, по оценкам компаний, в II квартале 2026 года умеренно росла после спада в предыдущем квартале. Загрузка мощностей в II квартале оставалась выше, чем в период низкой инфляции 2017–2019 годов.

Ценовые ожидания бизнеса в июле выросли после снижения в течение предыдущих 5 месяцев. Предприятия улучшили оценки условий кредитования по сравнению с июнем.

Более подробно читайте в июльском выпуске информационно-аналитического комментария «Мониторинг предприятий».

Софтлайн, Минцифры Челябинской области и Южно-Уральский государственный университет (ЮУрГУ) договорились вместе заниматься цифровизацией региона и подписали соглашение о создании центра компетенций по роботизации!

❓Что за проект?

• Регион будет внедрять программных роботов для автоматизации рабочих процессов в госструктурах. Эффективность такого подхода уже подтверждена практикой SOFL. Например, роботы на 40–60% сокращают время ответа на запросы граждан, снижают долю рутинных операций и минимизируют вероятность человеческих ошибок.

• Софтлайн предоставит региону свою платформу для управления роботами (RPA-платформу), организует методическую поддержку образовательных программ и поможет с разработкой сценариев роботизации.

• ЮУрГУ станет ключевым образовательным и кадровым партнером проекта — обеспечит подготовку специалистов и разработку программных роботов.

❓Почему эта новость важна инвесторам SOFL?

• Софтлайн продолжает усиливать позиции в госсекторе, заключая стратегические соглашения с региональными министерствами. Напомним, только за последние два месяца мы анонсировали новые партнерства с Московской, Челябинской, Саратовской областями, а также с Республикой Марий Эл: softlinegroup.com/news/

— Как войти в «клуб рантье» и можно ли с помощью ЗПИФ обеспечить настоящий пассивный доход?