Частая мысль: «зачем мне облигационный БПИФ с комиссией ~1,5% в год, переложусь в прямые
ОФЗ и сэкономлю на TER». На брокерском (налогооблагаемом) счёте это ловушка, и вот
почему.

Внутри фонда купоны не облагаются. Российский БПИФ — имущественный комплекс без
юрлица; купоны, которые фонд получает от облигаций, налогом на уровне фонда не режутся и
реинвестируются целиком. До вас они не доходят живыми деньгами — поднимают цену пая.
Налог у пайщика возникает только при продаже паёв, с финрезультата.

А прямой держатель ОФЗ на брокерском платит НДФЛ с каждого купона — ежегодно. Это
новый налоговый расход, которого у фонда нет. Грубо он равен `ставка купона × ставка
НДФЛ`: при НДФЛ 13–15% купон ~10% даёт ~1,3 п.п. в год, купон ~14% — ~1,8 п.п.

Считаем нетто выгоды перехода:

`экономия TER − новый ежегодный налог на купон − разовый НДФЛ при продаже паёв (если нет ЛДВ) − комиссии/спред`

Пример: TER фонда 1,5%, переходим в ОФЗ с купоном ~10% у номинала → новый налог на купон

( Читать дальше )

🔥🦉Куда идти с деньгами: разбор механики рынка после июньского заседания

🌿Июньское заседание ЦБ дало ровно то, что никому не нужно: шаг в 0.25 п.п. вместо ожидаемых 0.5. Рынок хотел сигнал «мы смягчаемся уверенно», а получил «мы снижаем, но с оглядкой».
💥Реакция — длинные ОФЗ улетели выше ключа.
👀😀Ну теперь то экономика оживет, кредиты станут чуть доступнее, а бизнесмены побегут покупать новые станки… или хотя бы новые калькуляторы, чтобы пересчитать убытки😀. Это как скидка в магазине: вроде дешевле, но всё равно дорого😀.

💼Фондовый рынок проходит очередную сложную фазу. А когда у нас было по другому?

Ещё весной многим казалось, что пик давления высоких ставок уже позади. Но сейчас, после заседания, где шаг снижения ключевой ставки сократили до 0,25 п.п., рынок испугался. Испугался не столько снижения, сколько возврата к паузе или даже повышения к осени.

✅️💼🦔Однако наша задача, инвесторов — зарабатывать в любом состоянии рынка. Для этого мы сюда и пришли.

✅️ Разбираем механику рынка

✅️Начну с того, что сразу отмечу: если сравнивать с недвижимостью в пассивном формате (сдача в аренду) сейчас не вариант.

( Читать дальше )

Сама таблица находится тут

На листе с лучшими бумагами вы найдёте 85 бумаг с рейтингом выше BBB+, дюрацией от 30 до 190 дней и YTM выше 14,5%, то есть ключевой ставки.

Как пользоваться таблицей:

1️⃣ — Смотрите бумаги в рейтинге, который подходит под ваш уровень риска и находите с самым высоким YTM

2️⃣ — Смотрите на дату погашения/оферты. Чем ближе дата погашения/оферты, тем лучше, но лучше смотреть от 4-6 месяцев+, на коротких сроках YTM может некорректно отображать картину. Аналогичная ситуация с офертой/погашением более года и чем дальше, тем менее привлекательна бумага.

3️⃣ — КРАЙНЕ ВАЖНО!!! Смотрите информацию по компании: что пишут, корпоративные действия, как дела с платёжеспособностью. Если появляется уверенность, что всё отлично, то можете брать бумагу и радоваться доходности.

Видеоинструкция как работать с таблицей: t.me/philippovich_bonds/1339
Или тут: youtu.be/T1jNZ9R_ysQ

Буду рад вашему лайку 🔥
Это мотивирует 😎

Купил случайно, т.к. другой машины в хорошем кузове не было. На заправках бензин по 82-85. Скоро будет на вес золота, не даром люди говорят — нефть — черное золото. Вот оно и заблестит. По нефти есть четкая стратегия до конца года, куда пойдет, что делать, покупать или продавать. 

И вот теперь, глядя на эти цены, а дизтопливо стоило 87, а арктика почти 95, я осознал, как же мне повезло! Не хочешь бензин, езди на дизеле, уверен, скоро увидим бензин по 100 и выше. Дизель в любом тракторе, танки тоже вроде на дизеле, но это не точно). Гонку дизель проиграет точно. Спроса нет такого как на бензин. На одной заправке, что ближе к деревне никакого бензина нет совсем, а дизель есть). Зато есть лошади.

ФАС совместно с цифровыми платформами взаимодействует для предотвращения спекулятивных перепродаж топлива.

👉 В частности, «Авито» скрыл объявления о торговле топливом на время доработки правил в этой категории.

❌ На цифровых платформах Ozon и Wildberries запрещена продажа топлива для автомобилей. Попытки создать карточки такого товара блокируются ещё на этапе модерации до их появления на электронной витрине маркетплейсов.

ℹ️ Служба напоминает, что на постоянной основе ведётся работа по проверке экономической обоснованности составляющих стоимости нефтепродуктов – транспортировки, хранения, сбыта. В случае выявления нарушений служба принимает меры реагирования

Источник: t.me/fasrussia/4883, fas.gov.ru/news/34715

Отгремело крупнейшее в истории IPO SpaceX (про итоги рассказывал здесь), но впереди нас ждет еще несколько блокбастеров. 

Ниже собрал список крупных и значимых компаний, которые планируют или могут выйти на IPO в ближайшие годы. 

IPO в 2026:

1) Anthropic – ИИ-стартап, разработчик семейства языковых моделей Claude 

— В начале июня подали конфиденциальную заявку на проведение IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 

— IPO ожидается осенью 2026 

— Количество предлагаемых акций и их цена пока не определены, но в мае компания оценивалась в $965 млрд после привлечения $65 млрд инвестиций 

2) OpenAI – ИИ-стартап, создатель чат-бота ChatGPT 

— Вслед за Anthropic подали конфиденциальную заявку на проведение IPO в SEC 

— IPO ожидается осенью 2026 

— В конце марта оценивались в $852 млрд после привлечения $122 млрд инвестиций 

IPO в 2027-2028: 

3) Databricks – разработчик ИИ моделей 

( Читать дальше )

Ожидаемо слабые цифры за Q1 26:

▪️ Чистый процентный доход 4,2 b₽ (-33% г/г)

▪️ Чистый непроцентный доход 3,7 b₽ (-4% г/г)

▪️ Лизинговый портфель 169 b₽ (-34% г/г, -11% к/к)

▪️ Новый бизнес 19,1 b₽ (-12% г/г)

▪️ Чистая прибыль 1,8 b₽ (+33% г/г)

▪️ Стоимость риска 8,4% (+2,8 п.п. г/г)

Ставка ЦБ 14,5% не сильно помогает лизинговому рынку. Есть точечная активность, но новый бизнес стагнирует с 2025 года. Во-вторых, сами ограничивают выдачи, фокусируясь на наименее рискованных лизингополучателях.

Количество авто в лизинге -17% г/г, тогда как количество клиентов +7% г/г. Еще один признак сниженного спроса. Новые клиенты не приносят такого объема заказов, как, например, в 2024 году.

Улучшение качества портфеля приводит к:

▪️ Снижению расходов на резервирование: отчисления в 2 раза меньше г/г.

▪️ Снижению COR. Прошел пик в 3 квартале.

▪️ Росту чистой прибыли. На низкой базе видим сильную динамику.

Подтвердили прогноз на 2026 год:

▪️ ЧП 7 b₽ (+37% г/г). Возможно, если COR и дальше будет снижаться.

▪️ Дивиденды 100% ЧП. Соответствует политике. Это 58 ₽ с доходностью 9%.

( Читать дальше )

Иран подписал сделку с США, и пролив, по заявлениям сторон, уже официально открыт. Нефть скорректировалась до 80$. Энергетические агентства и инвестдома массово переобуваются и снижают таргеты. Какие перспективы у нефти в этом году?

Очень большой объем нефти выбыл с рынка, оценки сильно разнятся, т.к. часть объемов вывозилась тайно вдоль побережья Омана во время закрытия пролива. Истощились запасы, и их требуется пополнить. Но все же драйверы дальнейшего снижения цен перевешивают:

▪️ Наращивание добычи странами не из ОПЕК в ответ на сокращение предложения. Рост в Южной Америке, Канаде. США впервые стали крупнейшим экспортером.

▪️ Выход ОАЭ из ОПЕК+ — серьезный долгосрочный драйвер для роста мировой добычи и давления на цены.

▪️ Крупный объем, находящийся на танкерах, который разом поступит на рынок.

▪️ Иран в случае снятия санкций (а именно это прописано в меморандуме) сможет увеличить добычу.

▪️ МЭА сейчас ожидает, что в 2027 году предложение вырастет примерно на 8 млн барр./сутки, тогда как спрос — лишь примерно на 2 млн барр./сутки. Это означает потенциальный профицит более 5 млн барр./сутки.

( Читать дальше )

В мобильном квике якобы там стоит прочерк и торги не идут… В приложении Сбера торги в нём идут, то есть по всей видимости можно покупать и продавать. Не знаю как на квике для ПК на сегодня. Может у кого то есть потребность, пользуйтесь!

Заместитель Председателя Правительства Александр Новак провёл совещание по ситуации на рынке топлива с участием представителей федеральных органов исполнительной власти, отраслевых компаний.

( Читать дальше )