В России растет спрос на создание собственных интернет-магазинов. По оценке INFOLine, к IV кв. 2026 года число новых проектов может превысить среднемесячный уровень на 40–50%.

Главный драйвер — стремление бизнеса диверсифицировать продажи и меньше зависеть от маркетплейсов. Интерес к D2C усилился после роста комиссий площадок, а атаки на склады Wildberries дополнительно показали риски концентрации логистики и продаж в одном канале.

При этом большинство селлеров не планируют полностью уходить с маркетплейсов. Собственные сайты, соцсети и Telegram-каналы рассматриваются скорее как дополнение, позволяющее лучше контролировать клиентскую базу, ассортимент и ценообразование.

Тикер: #T
Текущая цена: 285.1
Капитализация: 764.9 млрд
Сектор: Банки
Сайт: t-technologies.ru/investors/shares/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — 4.1
P/BV — 0.88
NIM — 11.6%
COR — 4.7%
CIR — 23.7%
ROE — 28.1%

Что нравится:

✔️чистая выручка выросла на 9.8% к/к (197.5 → 216.8 млрд)
✔️рост чистой прибыли на 12.9% к/к (35 → 39.5 млрд);
✔️чистая процентная маржа выросла с 10.9 до 11.6%;
✔️кредитный портфель вырос на 6.7% к/к (3.5 → 3.73 трлн);
✔️доля неработающих кредитов снизилась с 7.5 до 7.3%.

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

Предполагается выплата до 30% чистой прибыли за год.

СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2 квартал 2026 года в размере 4.7 руб на акцию (ДД 1.65% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные данные за 2 кв 2026.

Экосистема продолжает привлекать клиентов (к/к):
— всего клиентов +1.5% (54.9 → 55.7 млн);
— активные клиенты +0.3% (34.2 → 34.3 млн);
— активные B2B клиенты +1% (1.03 → 1.04 млн);
— количество активных пользователей в месяц 0% (34 → 34 млн).

На 10 августа европейские ПХГ были заполнены на 59,1% — на 12,4% ниже уровня годом ранее. Снижение запасов связано с перебоями поставок СПГ через Ормузский пролив и повышенным потреблением электроэнергии из-за жары.

Германия не планирует закупать газ для прямого пополнения хранилищ, опасаясь дополнительного давления на рынок и роста цен. Частные компании также не спешат существенно увеличивать запасы.

Если к зиме уровень заполненности останется низким, а ближневосточные поставки СПГ не восстановятся, Европа будет сильнее зависеть от импорта из США и трубопроводных поставок из Норвегии, Алжира и Азербайджана. Дополнительным фактором станет конкуренция с Азией за свободные объемы СПГ.

При неблагоприятном сценарии цены на газ зимой могут вырасти до $1000 за 1 тыс. куб. м. При этом эксперты не ожидают возвращения к экстремальным уровням 2022 года.


Источник: iz.ru/2147458/lina-magomedova/es-gotovitsya-k-zime-s-ehkstremalno-nizkimi-zapasami-topliva

Вчера я писал, почему экспортёр не становится валютной защитой только потому, что зарабатывает в долларах. Но обычно вклад заканчивается не потому, что человеку срочно нужен доллар. Он открывает приложение банка, видит новую ставку, затем открывает брокера и видит 15,63% по длинной ОФЗ. Кажется, что второй вариант просто щедрее.

Я бы так его не читал. Обзор рисков Банка России, опубликованный 10 августа, даёт неприятную проверку этой интуиции: за последние 12 месяцев рублёвые депозиты дали 18,2% полной доходности, рублёвые инструменты денежного рынка — 16,3%, ОФЗ — 7,8%.

Это не рейтинг вкладов против конкретного выпуска ОФЗ. Депозитная строка — категория, а ОФЗ в расчёте ЦБ представлены индексом RGBITR с дюрацией больше года. Но именно поэтому сравнение полезно: оно показывает разницу между цифрой доходности на экране и тем, что реально осталось у держателя через год.

15,63% — это доходность к погашению при цене сегодня. Это не обещание, что через год в выписке будет плюс 15,63%.

Во II кв. 2026 года мировая цена железной руды выросла на 12% г/г, до $107 за тонну, тогда как российский железорудный концентрат подешевел на 21%, до $69 за тонну.

Расхождение связано с избытком предложения внутри России на фоне снижения инвестиционной активности и спада в строительстве. Это ограничивает возможности отечественных производителей воспользоваться ростом мировых цен.

Глобальный рынок, напротив, поддержали подорожание фрахта из-за конфликта на Ближнем Востоке и перебои с добычей и отгрузками в Австралии. К концу II кв. рост начал замедляться из-за сезонного снижения спроса в Китае и увеличения запасов в китайских портах.

ПАО «ТрансКонтейнер» — лидер российской контейнерной логистики с долей рынка 32,5%. Парк компании насчитывает около 37 тыс. фитинговых платформ и 130 тыс. контейнеров, а также 33 собственных терминала по всей России. Несмотря на колоссальные масштабы бизнеса и статус лидера отрасли, компания проходит через период жесткой турбулентности.
Разбираем новый выпуск облигаций П02-04, который на фоне снижающейся ставки ЦБ предлагает высокую доходность для своего рейтинга.

📊 Параметры выпуска ТрансКонтейнер-П02-04
Номинал: 1000 ₽
Объем: 5 млрд ₽
Срок обращения: 2 года
Купон: 16,25% (фиксированный)
Периодичность выплат: 12 раз в год (ежемесячно)
YTM (Доходность к погашению): 17,52%
Амортизация / Оферта: Нет / Нет
Рейтинг: ruAA- (Эксперт РА) / AA-.ru (НКР)
Квал. инвестор: Не требуется
Сбор заявок: 14 августа 2026 г.
Размещение: 19 августа 2026 г.

📉 Финансовое здоровье:
Отчетность компании (МСФО за 2025 год и РСБУ за 1 полугодие 2026 года) вскрывает серьезные проблемы:
⚫️ Падение маржинальности: По итогам 2025 года выручка снизилась на 10,5% (до 165,7 млрд руб.), а показатель EBITDA рухнул на 47,8% — до 24,1 млрд руб.

За январь–июнь 2026 года россияне перевели за границу 826 млрд руб. в национальной валюте против 496,4 млрд руб. в иностранной. За последний год рублевые трансграничные переводы стали устойчиво преобладать, хотя два года назад ситуация была обратной.

Основные причины — санкционные ограничения и усиленный комплаенс, которые усложнили и удорожили валютные операции через зарубежные банки. Рублевые переводы часто проходят проще, а конвертация может происходить уже на стороне банка-получателя.

Дополнительную поддержку тренду дает развитие собственной платежной инфраструктуры российских банков и расширение расчетов со странами Азии, Центральной Азии и Персидского залива.

Во II кв. объем рублевых переводов дополнительно поддержали сезонные расходы, крепкий рубль и стремление части граждан провести зарубежные операции до возможного ужесточения ограничений.