Я инвестирую на российском фондовом рынке уже десятый год подряд. Средства преимущественно вношу на открытый 19.12.2016 индивидуальный инвестиционный счёт. И разумеется, каждый год, получаю налоговый вычет за пополнение ИИС, из уплаченных мной же налогов.

За всё это время я уже получил от государства только налоговых вычетов на сумму около 442 000 рублей (за 2016-17гг — 26000р, за период с 2018 по 2025гг — по 52000р).
Сумма уже не маленькая и если прибавить её к результатам моих инвестиций, то получится гораздо приятнее, чем есть на самом деле. Но, на мой взгляд, учитывать налоговые вычеты в результатах инвестирования — не совсем правильно (фактически это самообман).

Налоговый вычет по индивидуальному инвестиционному счёту (ИИС) — вычет на взнос, позволяет вернуть 13% от суммы, внесённой на ИИС за отчётный календарный год. Максимальная сумма, с которой можно получить вычет, составляет 400 000 рублей в год. При ставке НДФЛ в 13% инвестор может ежегодно возвращать 52 000 рублей.

По моему скромному мнению, средства полученные от государства, с уплаченных налогов — это ни что иное, как оптимизация налогообложения. Иначе, вычет за квартиру, нужно записывать в доходы по ней, а вычет за медицинские услуги вообще не понятно куда отнести — инвестиции в себя? ))

( Читать дальше )

Всем привет! Рассказываем в карточках про наши финансовые и операционные результаты за 1 квартал 2026 год.

За отчетный период мы:
▪️ Начали сотрудничать с крупнейшим оператором связи в мире и лидером в развитии автономных сетей China Mobile.

▪️ С начала 2026 года разместили 4 выпуска облигаций объемом 60 млрд рублей.

▪️ Вышли на рынок модульных центров обработки данных (МЦОД).

▪️ Осуществили испытательный запуск аэростата с установленной на нем базовой станцией LTE.

▪️ МТС является наиболее готовым оператором к внедрению технологии 5G, согласно исследованию J’son & Partners Consulting «Ценность 5G/5G-ready для бизнеса в РФ».

➡️ Подробнее о результатах за 1 кв. 2026 год – на карточках или в пресс-релизе: storage.ir.mts.ru/mts-ir/images/documents/results/MTS_1Q_2026_Press_release_RUS.pdf

🎥 Сегодня менеджмент МТС проведет вебкаст для обсуждения результатов, который начнется в 12:00 по московскому времени. Ссылка для подключения: my.mts-link.ru/j/MTC/19217855754

( Читать дальше )

После нашего прошлого разбора месяц назад (👉 smart-lab.ru/blog/1292407.php) ситуация в $X5 начала постепенно меняться. Бумага по-прежнему остаётся в узком диапазоне, но новость о дивидендах добавила рынку локальный позитив.

📌 19 мая совет директоров X5 рекомендовал дивиденды в размере 245 ₽ на акцию

На этой новости цена подошла к верхней границе диапазона – уровню 2510 ₽, начав формировать разворотную формацию. При этом глобально картина всё ещё остаётся медвежьей: бумага торгуется ниже 200-дневной средней, а долгосрочный нисходящий тренд пока не сломан.

✅ В то же время на дневном графике имеется позитивный сигнал – дивергенция с индикатором RSI, в рамках которой идёт текущее восходящее движение.

Ключевой момент сейчас – сможет ли дивидендный фактор стать драйвером полноценного разворота при попытках рынка нащупать дно, или ситуация вновь ограничится краткосрочным импульсом перед отсечкой.

👉 Возможные сценарии:

📈 Позитивный – пробой и закрепление выше зоны 2510 ₽ 👉 возможное движение на 2800 и частичное закрытие январского дивидендного гэпа

( Читать дальше )

ПАО «МТС» (MOEX: MTSS, МТС или Компания) представляет финансовые и операционные результаты за первый квартал 2026 года:

• В 1 кв. 2026 года консолидированная выручка Группы увеличилась на 14,7% г/г, до 201,3 млрд руб. на фоне роста доходов от услуг мобильной и фиксированной связи, а также роста доходов в межоператорском бизнесе и в B2B сегменте.
• OIBDA Группы в отчетном периоде выросла на 18,0%, до 74,7 млрд руб. Устойчивая динамика OIBDA поддерживается доходами от услуг связи как в B2C, так и В2B сегментах.
• Чистая прибыль Группы за 1 кв. 2026 года составила 7,2 млрд руб. (+46,4% г/г) на фоне устойчивой положительной динамики OIBDA и нейтральной динамики финансовых расходов.
• Чистый долг МТС составил 451,5 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM OIBDA Группы уменьшилось на 0,2 по сравнению с уровнем на конец 1 кв. 2025 года и составило 1,6.

• Выручка Телекома в 1 кв. 2026 выросла на 14,7% г/г до 130,3 млрд руб. за счетувеличения доходов мобильного и фиксированного бизнеса в B2C на 10,3%, доходовот базовых и цифровых услуг в B2B/G на 15,8%, доходов межоператорского бизнесана 33,7%.

( Читать дальше )

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

📱 Яндекс — «пять с минусом». Продолжает повышать эффективность — выручка выросла на на 22%, а EBITDA —сразу на 50%. Все благодаря росту экосистемы — городские сервисы сделали +18%, а персональные +30%. И это при том, что реклама все еще буксует (-1%).

Так же стоит отметить, что компания вновь показала прибыль — скорректированный показатель вырос до 34,7 млрд. рублей. Из негативных моментов — практика бонусов стала регулярной, и «на мотивацию» за квартал ушло более 10 млрд. рублей.

🏦 Т-Технологии — «пять с минусом».Выручка выросла на 40%, что в два раза выше прогнозов менеджмента. Растут процентные (+26%) и комиссионные доходы (+43%), а кредитный портфель вырос на 28%. Правда и резервы не стоят на месте (+35% за квартал).

( Читать дальше )

Ну что, движемся к молочным рекам и кисельным берегам.

Скоро доллар по 1 рублю, на пенсию можно будет купить подержанный автомобиль, импортная техника станет бесплатной, а отдых за границей будет стоить как поездка на маршрутке.

Красота же?

Но если серьезно, то крепкий рубль — это вызов.

Для обычного человека сильный рубль выглядит отлично: импорт и отпуск дешевле. Но для экспортеров это серпом по одному месту…

Российские компании продают нефть, газ, металлы, удобрения, уголь и другие товары за валюту. А расходы, налоги и зарплаты у них в рублях.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi

И чем крепче рубль, тем меньше рублей они получают за ту же самую валютную выручку.

Условно: компания получила 1 млрд долларов выручки.

При долларе по 100 это 100 млрд рублей.
При долларе по 70 это уже 70 млрд рублей.

Товар продали тот же.
Объемы те же.
А рублевая выручка ниже на 30%.

И дальше по цепочке: падает рублевая выручка, снижается прибыль, становится меньше налоговая база, снижаются дивиденды, меньше доходов бюджета…

( Читать дальше )

Совокупные активы российского лизингового сектора по итогам 2025 года не превысили 6,7 трлн руб. Объем чистых инвестиций в лизинг и активов, переданных в операционную аренду, составил 5,4 трлн руб., снизившись на 12%.

Доля операционного лизинга в объеме ЧИЛ и активов в операционной аренде выросла до 6,5% против 3% годом ранее. Основной объем таких активов сосредоточен у «ГТЛК», на которую приходилось около 90% на 1 января 2026 года.

Доля ЧИЛ и активов в операционной аренде в общей структуре активов достигла 80%, увеличившись за год на 10 п.п. В «Эксперт РА» связывают это с сокращением авансов, объем которых снизился из-за слабого спроса на лизинг со стороны клиентов.

Падение ЧИЛ усилило концентрацию рынка. На топ-10 компаний пришлось 83% ЧИЛ и активов в операционной аренде против 79% годом ранее. Рост доли крупнейших игроков связан в том числе с наличием у них длинных лизинговых договоров в корпоративных сегментах.

Источник: raexpert.ru/researches/leasing/leas_assets_2026/

( Читать дальше )

🏛 Московская биржа: Идеальная дивидендная машина и абсолютный монополист. Разбор отчета за 1 кв. 2026 года!

Друзья, сегодня препарируем бизнес главного бенефициара высоких ставок и инфраструктурного монополиста РФ — Московской биржи. Стоит ли держать бумаги и подходят ли они для долгосрочных портфелей?
Спойлер: да, и новые цифры это полностью подтверждают!

📊 Финансовые рекорды (1 кв. 2026 по МСФО)
Мосбиржа не просто печатает деньги, она бьет собственные рекорды эффективности:
⚫️ Чистая прибыль: 17,2 млрд руб. (рост на 32% г/г с 13,0 млрд руб.).
⚫️ Комиссионный доход (КД): 21,5 млрд руб. (вместо 18,5 млрд годом ранее).
⚫️ Рентабельность EBITDA: взлетела до внушительных 70,9% (было 67,2%).
⚫️ Операционная эффективность (CIR): упала с 45,0% до 35,5%. Издержки под жестким контролем: на каждый заработанный рубль биржа тратит всего 35,5 копеек!
⚫️ Рентабельность капитала (ROE): 24,7%.

💰 На чем зарабатывает биржа? (Структура комиссий)
Бизнес отлично диверсифицирован:
1️⃣ Денежный рынок: 5,24 млрд руб. (24% от всех комиссий). Корпорации и фонды активно паркуют кэш под высокие ставки.

( Читать дальше )

👉🏻 35 рублей на акцию
👉🏻 Доходность 15,2%
👉🏻 Последний день покупки под выплату — 8 июля

📍Акции МТС в мобильном приложении

Источник

Тикер: #X5
Текущая цена: 2493
Капитализация: 653.7 млрд
Сектор: Ритейл
Сайт: www.x5.ru/ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 8.9
P\BV — 6.37
P\S — 0.14
ROE — 71.6%
ND\EBITDA — 2.52
EV\EBITDA — 4.14
Активы\Обязательства — 1.06

Что нравится:

✔️рост выручки на 11.3% к/к (1.07 → 1.19 трлн);
✔️положительный FCF 2.4 млрд против -29.8 млрд в 1 кв 2025.

Что не нравится:

✔️чистый долг увеличился на 11.9% к/к (937.2 → 1049 млрд). ND\EBITDA ухудшился с 2.13 до 2.52;
✔️нетто фин расход увеличился в 2.1 раза к/к (20.3 → 42.9 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 43.1% г/г (16.4 → 9.3 млрд).

Дивиденды:

Предполагается выплата дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Исходить будут из объема свободного денежного потока при условии, что ND/EBITDA не будет превышать 1.2-1.4 (до МСФО 16). Дивиденды не будут выплачиваться, если величина коэффициента превышает 2.

СД рекомендовал дивиденды в размере 245 руб (ДД 9.83% от текущей цены).

( Читать дальше )