Покупали ВДО с двузначной доходностью, а теперь эмитент в дефолте? Бенефициар разводит руками, подает на личное банкротство, но продолжает постить фоточки из особняка на Новой Риге площадью 300 квадратов? Классика российского рынка.

Долгое время эти ребята прикрывались железобетонной отмазкой: «Это мое единственное жилье, по закону трогать нельзя». Но правила игры меняются.

Минюст выкатил на общественное обсуждение жесткий законопроект (ID 150035 на regulation.gov.ru), который вносит поправки прямо в закон о банкротстве (127-ФЗ). Теперь «раскулачивать» мамкиных банкротов станет официальной нормой.

Что нужно знать инвесторам-кредиторам?

Справедливости ради, мы и сейчас успешно ломаем иммунитет на единственное жилье через суды, опираясь на Постановление Конституционного Суда РФ от 26.04.2021 № 15-П. Но это каждый раз юридическая битва. Новый законопроект Минюста превратит этот процесс в понятный конвейер прямо в рамках 127-ФЗ.

Как будут определять, что должник «зажрался»? Суд будет смотреть не только на квадратные метры. Взаконопроект вводит роскошные критерии:

Медицинская сеть «Медскан» подтвердила подготовку к IPO и внедрит дивидендную политику в ближайшие 1–1,5 месяца. Первые выплаты акционерам начнутся с 2028 года.

• Финансовые ориентиры на 2026 год: выручка — 41,1 млрд руб. (+26% г/г), EBITDA — 6,7 млрд руб. (+34%). К 2028 году компания ожидает двукратного роста EBITDA.

• Стратегия роста (2026–2027): интеграция активов, повышение загрузки, открытие новых клиник и офисов, развитие собственной платформы. Планируются точечные M&A-сделки, но без покупки крупных компаний ради консолидации выручки.

• Акционерная структура: 45% — у основателя Евгения Туголукова, 45% — у «Росатома», 10% (префы) — у неназванного финансового инвестора.

• Текущие масштабы: 65 медцентров, 15 лабораторий, 452 лабораторных офиса в 31 регионе РФ.

Пробой отметки 239.30 указывает на завершение коррекции волны [2] и старт следующего цикла. 

Ожидаю развитие волны [3] с целью на 352.22 в течение 2026 года. Это порядка 40% от текущей цены. 

Жду коррекцию для входа.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube | Instagram 

Финансовые показатели российской альтернативы Microsoft Office, разработчика «МойОфис», резко ухудшились по итогам 2025 года. Выручка головной компании бренда «Новые облачные технологии» сократилась с 2 млрд рублей до 1 млрд, следует из данных «СПАРК-Интерфакс». Чистый убыток вырос на 233%, с 1,2 до 4 млрд руб.

До 2022 года компания росла на волне импортозамещения, когда ее офисный пакет программ и почтовые решения активно закупали госорганы. Особенно успешным для компании стал 2022 год, когда на фоне ухода иностранцев из России выручка выросла с 842 млн до 3,3 млрд руб. Финансовые результаты «МойОфиса» ухудшаются третий год подряд.

Осенью 2024 года в компании сменился топ-менеджмент, а среди акционеров вспыхнул конфликт. Основным владельцем «Новых облачных технологий» с 2022 года является «Лаборатория Касперского».

МВФ в апрельском World Economic Outlook 2026 прогнозирует рост мировой экономики на 3,1% в 2026 году и на 3,2% в 2027 году против 3,4% в 2024–2025 годах; это ниже и недавних темпов, и среднего уровня 3,7% за 2000–2019 годы.

Главный новый риск для прогноза — война на Ближнем Востоке: МВФ считает, что именно она через сырьевые цены, инфляционные ожидания и ужесточение финансовых условий ухудшила картину на 2026 год. По сравнению с январским апдейтом прогноз роста на 2026 год снижен на 0,2 п.п., а без этого конфликта МВФ, наоборот, повысил бы его до 3,4%.

Мировая инфляция, по оценке МВФ, составит 4,4% в 2026 году, а затем снизится до 3,7% в 2027 году; при этом сильнее всего ухудшение ощущают развивающиеся экономики, особенно импортеры сырья с уже имеющимися уязвимостями. Для emerging markets and developing economies фонд ждет рост 3,9% в 2026 году и 4,2% в 2027 году.

Среди крупнейших экономик МВФ ожидает в 2026 году рост США на 2,3%, Китая — на 4,4%, Индии — на 6,5%, еврозоны — на 1,1%, России — на 1,1%; в 2027 году прогнозы составляют соответственно 2,1%, 4,0%, 6,5%, 1,2% и 1,1%.

Риски МВФ считает явно смещенными вниз: если энергетический шок окажется сильнее и дольше, мировой рост в 2026 году может замедлиться до 2,5%, а инфляция вырасти до 5,4%; при еще более тяжелом сценарии рост упадет примерно до 2%, а инфляция к 2027 году превысит 6%. 

https://www.imf.org/en/publications/weo/issues/2026/04/14/world-economic-outlook-april-2026 

https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2026/april/english/execsum.pdf

www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2026/april/english/foreword.pdf

Газпром нефть раскрыла финансовую отчетность по МСФО и операционные показатели за 2025 год.

Операционные показатели

• Добыча углеводородов (с учетом доли в СП) выросла на 3% г/г, до 130,66 млн т н. э.

• Переработка нефти на собственных НПЗ и в СП увеличилась на 2,2% г/г, до 43,86 млн т.

Финансовые показатели

• Выручка снизилась на 12% г/г, до 4 100 млрд руб., из‑за уменьшения рублевых цен на нефть.

• Чистая прибыль упала на 48,8% г/г, до 256 млрд руб. (снижение выручки, убыток от СП, рост прочих расходов).

• Чистый долг (с учетом аренды) вырос на 30,2% до 1 247 млрд руб., долговая нагрузка (Чистый долг / EBITDA) увеличилась до 1,21x против 0,61x на конец 2024 года.

При выплате 75% скорректированной чистой прибыли за 2025 год финальный дивиденд может составить 24,5 руб. на акцию (доходность 4,7%). С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов общий дивиденд за год — 41,8 руб. на акцию (доходность 8%). В следующие 12 месяцев ожидаемая дивидендная доходность — около 9%.

Какая цена на нефть подходит? Сегодня цена физического барреля нефти значительно выше, чем предполагают цены на нефть на финансовых рынках.

Датированный Brent, который отражает фактическую поставку нефти через 10–30 дней, вырос до $132,74 за баррель по состоянию на понедельник. Фьючерсы Brent на ближайшую поставку зафиксировались на уровне 99,36 доллара за баррель. Разрыв между двумя ценами исторический, по словам Гэри Росса, генерального директора Black Gold Investors. Он добавил, что рынок никогда не видел такого масштабного потрясения на нефтяном рынке или такой неопределённости относительно того, что может произойти дальше. вол стрит джорнал. утром.

Фраза, которую я слышу чаще, чем вы думаете: «Не хочу выкладывать. Там не всё идеально». И вот здесь важный вопрос. Почему вам неловко?Обычно за этим стоит одна иллюзия: будто у «профессионалов» есть только красивые, идеальные сделки. Только чёткие входы. Только логичные выходы. Только плюс. Но реальность другая. Профессионал отличается не отсутствием ошибок. А скоростью их разбора.

0️⃣ Что происходит в изоляции

Сделка получилась сомнительной. Вы чувствуете, что нарушили алгоритм. Но вместо разбора — тишина. Вы не показываете её. Не фиксируете отклонение. Не выносите на обсуждение. И ошибка закрепляется. Не потому что вы слабый. Потому что сработал стыд.

0️⃣ Что происходит в здоровом сообществе?

Самые ценные разборы — это спорные входы, переносы стопов, сделки “из FOMO”, передержанные позиции. Именно там рост. Потому что в плюсовых сделках мозг любит вас. А в неудачных — есть материал для улучшения.

Стыд за сделку — индикатор. Он показывает, что вы торгуете не только ради результата, а ради одобрения. Вам важно выглядеть компетентным. Но рынок не платит за внешний образ. Он платит за качество процесса.В зрелой команде ценность не в демонстрации “идеальности”. Ценность — в честности. Потому что именно честный разбор:

На самом деле все западные индексы сейчас выглядят «по-бычьи». Особенно выделяются два — британский FTSE и японский Nikkei. 

 В NKD присутствует потенциал роста до 66.155 в рамках развития волны [5]. 

Единственное, что здесь стоит учитывать — это возможная коррекция перед обновлением максимума.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube | Instagram