Вышел отчет за 9 месяцев 2026 года у компании НМТП. К сожалению, но геополитические риски реализуются по полной (вышло сильно хуже ожиданий), поэтому пройдусь тезисно по компании вместо сравнения цифр год к году...





📌 ТЕЗИСЫ ПО НМТП

[1] Выручка рухнула с 17,6 до 11,9 млрд рублей, а операционная прибыль с 9,2 до 4 млрд рублей. Возможно это дно по результатам, а возможно будет еще хуже, честно не знаю...

[2] Из-за выплаты дивидендов за 2026 год и отрицательного FCF в 3 квартале из-за роста Capex (рекордные 8 млрд рублей) чистая денежная позиция сократилась до 27 млрд рублей, что негативно для будущих процентных доходов (сейчас 2 млрд рублей в квартал).

[3] Главный плюс из ситуации, что даже несмотря на X0,5 по многим цифрам компания стоит дешевле большинства активов на рынке — наскребут на дивиденды 90 копеек за 2026 год (13% доходность) + если ежеквартальная прибыль при максимальных рисках будет 5 млрд рублей, то получаем P/E = 6 (жить можно).

[4] Росимущество собиралось продавать 20% акций в НМТП — интересно, конечно, будет ли в итоге продажа и по какой цене. Хотя продавать высокомаржинальный актив в худшую конъюнктуру задешево крайне иррационально…

( Читать дальше )

Госдолг стоит спокойно: RGBI немного откатился от месячного максимума, но держится выше 112 п.

Арбитражный суд Кемеровской области арестовал деньги на счетах Уральской стали по иску Стройсервиса. АКРА поставило рейтинг компании под наблюдение, ее облигации за день подешевели до 15%.

На первичке сегодня книга Атомэнергопрома на 30 млрд руб. По купонам вчера один дефолт и четыре техдефолта.

🧔 Мнение автора
Главное для меня вчера не дефолт Ю Ди Пи Авто, а Уральская сталь. Рейтинг BB-(RU) не тронули, прогноз стабильный, а выпуск БО-001Р-06 за день потерял 15,13%. Рынок реагирует на арест счетов сразу, агентство идет по процедуре и догонит позже. Для третьего эшелона это напоминание: смотреть надо новости эмитента, рейтинг их отражает с опозданием. В госдолге картина другая: ВВП в сентябре 0,5% после 0,8%, и это скорее аргумент за снижение ставки, RGBI держится выше 112 п. Дальше смотрю, снимут ли обеспечительные меры по Уральской стали и как пройдет книга Атомэнергопрома.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.

( Читать дальше )

 

Удары по НПЗ и поставки Patriot

• MarketTwits сообщил об атаке на Новокуйбышевский НПЗ под Самарой спустя несколько часов после сообщения WSJ о паузе в ударах по российским НПЗ.¹³
• По данным WSJ в изложении Смартлаба, неофициальная пауза началась на прошлой неделе и предположительно должна была продлиться до промежуточных выборов в США 3 ноября. Источники издания связывали её с давлением администрации Дональда Трампа и неопределённостью дальнейшей поддержки Киева.¹¹
• Позднее MarketTwits со ссылкой на украинские СМИ сообщил о возобновлении ударов по российским НПЗ.¹⁵
• По данным источников в НАТО, приведённым Смартлабом со ссылкой на Euronews, в альянсе опасаются задержки поставок ракет-перехватчиков Patriot Украине до выборов в США.⁹
• Смартлаб со ссылкой на Euronews сообщает, что Украина почти месяц ждёт подписи главы Пентагона под соглашением о поставках систем ПВО; США производят 60–65 ракет Patriot в месяц.⁹

Возможная встреча Путина и Зеленского

( Читать дальше )

🏛Вчера индекс ММВБ закрыл день зелёной свечкой. Индекс оттестил сверху пробитые ранее важные сопротивления (на сегодня – зона 2428-2433 и зона 2470-2473) и отбился — в пользу продолжения роста с ближайшими целями 🎯 2513 (выполнено), 2544 (выполнено) и 2623. Отмена сценария – возврат (желательно, с ретестом) ниже зоны 2428-2433. В этом случае можно будет констатировать ложный пробой и разворот индекса вниз, с целью обновления лоёв года 🔻. Основными поддержками в этом сценарии будут отметки 🎯 2206, 2097 и 2019.

🇺🇸 СиПи пытается продолжить рост с ближайшей целью 🎯 8024. Отмена сценария – пробой с ретестом поддержки в зоне 7594-7573. В этом случае снижение здесь продолжится с ближайшей целью 🎯 7415.


🔥 Натгаз пробил вниз свою дневную ЕМА233 (на сегодня – 3,105) и закрылся ниже. Ждём теста уровня снизу 🧐: отбой отправит нас дальше вниз, с ближайшими целями 🎯 2,83 и 2,79; возврат выше, с ретестом, даст сигнал на возобновление роста с ближайшими целями 🎯 3,455 и 3,695.

💵🪙Доллар рубль (вечный фьючерс) снова подскочил, пробив свои локальные сопротивления на 80,66 и 80,95, закрывшись выше. Вероятен тест пробитых уровней сверху 🧐? Отбой (или пробой отметки 81,8) даст сигнал на продолжение роста с ближайшими целями 🎯 83,88 и 85,42; возврат ниже, с ретестом, снова отправит нас вниз с ближайшими целями 🎯 79,88 и 79,7.

( Читать дальше )

Губернатор Нью-Джерси Мики Шеррилл (представляет Демократическую партию) заявила Financial Times, что дизельная сделка президента США Дональда Трампа с путиным «коррумпирована и незаконна»: она позволяет лидеру кремля «набить карманы» за счет американских потребителей и союзника США Украины. Шеррилл подчеркнула, что рассматривает «возможные меры», чтобы не допустить разгрузки топлива в штате.

Издание напомнило, что порт Нью-Йорка и Нью-Джерси (это единая портовая система, расположенная по обе стороны Нью-Йоркской гавани) является крупнейшим центром импорта, хранения и распределения нефтепродуктов на восточном побережье США. Большая часть его нефтяной инфраструктуры сосредоточена на стороне Нью-Джерси.

Сейчас в сторону США направляются три танкера с российским дизтопливом. Но пока непонятно, примут ли их американские порты. По данным СМИ, из-за возможного нарушения санкционного законодательства и репутационных потерь американские компании не хотят этого делать, хотя администрация президента оказывает давление. Два из трех танкеров в качестве пункта назначения указывают «Атлантическое побережье», третий вначале указывал Нью-Йорк, но затем убрал эту информацию. Сейчас отмечается, что танкер движется «по указанию владельца».

( Читать дальше )

Жду ММВБ 2500 к вечеру. 

Выборы в США во вторник, Трамп проиграет все опросы это подтверждают, придут демократы и уничтожат Трампа и нас т.к ненавидят, поэтому памп будет до самых выборов, а уже по факту начнут сливать кто пампил. 

Жду 2 дня резкого ралли на ММВБ до 2700, памп будет продолжаться это очевидно🚀

     Доброе утро, народ! Пятница, 30 октября 2026. Последний торговый день октября. А это значит: сегодня вечером портфели всего мира будут переписываться по закрытию месяца — движения будут усилены, и не всегда туда, куда хочется. Кто в позиции — руки на себя, а не на кнопки.

ШТОРМОВОЙ БУЛЬК (цены утренние, ~07:00–07:30 МСК):

Инструмент	Уровень	Динамика	Откуда
IMOEX, закрытие 29.10	2492,38	−1,35%	Мосбиржа, пресс-релиз 19:00
IMOEX, утро 30.10	2496,58	+0,2%	Интерфакс, 07:01
РТС	973,22 закр. / 974,86 утро	−1,12% / +0,2%	Мосбиржа / Интерфакс
МосБиржа в юанях	941,67	−2,7%	ПРАЙМ
RGBI	~112,3	−0,2%	Ведомости
USD ЦБ	80,6761	−19,03 коп.	ЦБ/ТАСС
EUR ЦБ	89,8167	−34,93 коп.	ЦБ
CNY ЦБ	12,0844	+0,28 коп.	ЦБ
Юань биржевой	~12,2	+1,5% за 29.10	БКС
Brent, декабрь	~116,1–116,2	+1,1–1,3%	Интерфакс / Kazinform
Brent, январь	113,60	+2,53% (04:44 МСК)	РИА
WTI, декабрь	~103,4	+1,2–1,4%	источники утренние
Золото	~4000	−0,7%	диапазон утра 4001–4038
Лидеры утра	ВК +1,9%, Озон +1,6%	—	Интерфакс, 07:01

( Читать дальше )

💥 Последствия летней эскалации в Черном море отразились в отчете МСФО НМТП за 3 квартал. Увы, но это было ожидаемо.

🔄 Еще повезло, что НМТП владеет не только Новороссийским портом, но и Приморском в Балтийском море, куда удалось перенаправить часть товарных потоков с юга.



📉 Выручка 3 квартала рухнула на 32,3% г/г, а операционные расходы пропорционально сократить не удалось (-4,4% г/г). Даже в периоды простоя и снижения трафика порт требует обслуживания и ремонтов. Тем более, когда его атакуют беспилотники.

📊 В результате, операционная прибыль упала в 2,3 раза, а чистая в 1,9 раза. За 9 месяцев результат получился более сглаженным: -8,3% по выручке и -9,6% по прибыли.

🤔 Может быть, не так уж все и плохо? Котировки ведь тоже упали. Я бы держал в уме 2 момента. Во-первых, риски для судоходства в южных морях сохраняются. А если начнется более серьезная эскалация на севере под давлением стран НАТО, ситуация для НМТП может стать критической.

☝️ 4 квартал будет показательным, там увидим сможет ли НМТП адаптироваться к новым реалиям и перестроить логистику. Или же компания — полный заложник геополитики?

( Читать дальше )

Банки отчитались за 9 месяцев 2026 года по МСФО, давайте кратко рассмотрим самое важное.

🏦 Результаты Сбера

→ Корпоративный кредитный портфель вырос на 9,6%, а розничный на 8,6% с начала года.
→ При этом стоимость риска снизилась на 0,4 пп до 1,1%.

✅Чистые процентные доходы выросли на 23% до 3 158,8 млрд руб.
✅Чистая процентная маржа выросла на 0,5 пп до 6,6%.
✅Чистые комиссионные доходы выросли на 2,8% до 632,1 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 442,5 млрд руб., что на 12,2% ниже показателя аналогичного периода прошлого года.
✅Чистая прибыль выросла на 17% до 1 529,9 млрд руб.
✅Рентабельность капитала (ROE) – 24% (+0,3 пп).

💰 В дивидендной базе за 9 месяцев уже скопилось 33,9 рубля на одну акцию (11,5% доходности к текущей цене). Но есть ещё IV квартал.

Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 – 13,7%, что выше минимального уровня для выплаты дивидендов.

⚖️ Стоимостные показатели:

• Fwd P/E 2026 ≈ 3,3
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,74


🏠 Результаты ДОМ.РФ

( Читать дальше )

Про «размышления» 💭 над сохранностью капиталов:
мировой фондовый рынок пока «плывёт» на прибылях, то сырьевые и криптоактивы зажаты между долгосрочными структурными драйверами (дефицит, фискальные риски, халвинг) и краткосрочным ужесточением ликвидности.
..
И так начнем,
Про картины циклов на рынках (по состоянию на 2026 год) выглядит не как классическая «смена фаз», а скорее как рассинхронизация:
мировые фондовые рынки бьют рекорды по *возвратам капитала от вложений инвестиций👍,
а золото, серебро и биткоин попали под давление жёсткой денежной политики, *есть мнение что цикл роста еще не исчерпан и *можно ожидать финального выноса вверх👍
..
📈 Фондовый рынок: поздняя стадия, но не конец (?)
Опять про американские индексы которые находятся в поздней фазе бычьего цикла, который длится с 2023г. Основной поддерживающий фактор — корпоративные прибыли, особенно в секторах, выигрывающих от текущей макроэкономической конъюнктуры. Хотя исторически четвёртый год бычьего рынка часто бывает положительным (?), риск исходит от ФРС который настроен на укрепление $ и поднятия % ставок. Что по идеи должно *остудить рост всех мировых фондовых рынков (?).

( Читать дальше )