(жилой комплекс бизнес-класса в Москве), за которым он долго следит, судя по данным аналитических сервисов, продажи упали почти до нуля — уходят буквально единицы квартир в месяц. При этом цены не падают.

Вопросы ко мне:

1️⃣ Зачем застройщику держать цены при почти нулевых продажах?

2️⃣ Что происходит с проектами, у которых плохие продажи?

Отвечаю:

1️⃣ Всё дело в проектном финансировании. Цены и темпы продаж зафиксированы в финмодели, утвержденной банком при выдаче кредита застройщику. Формального запрета снижать цену нет, но существенное отклонение от модели в части выручки требует пересогласования условий с банком, а это долго и сложно.

🔹 При этом банку часто выгодны слабые продажи: ставка по непокрытой эскроу-счетом части кредита обычно выше, чем по покрытой, то есть банк получает повышенный процентный доход, пока риск дефолта заёмщика невысок.

🔹 Технически это называется LTC (loan-to-cost) — соотношение кредита к стоимости проекта. Пока эскроу не наполнен, LTC у банка формально высокий, а его реальное покрытие (тот самый DSCR — способность проекта обслуживать долг из выручки) низкое. Отсюда и повышенная ставка: банк компенсирует себе риск, пока цифры не сойдутся.

Всем привет.

Давайте посмотрим на конкретном примере, можем ли мы заранее оценивать риск того, что с нашей позицией в той или иной бумаге начинает происходить что-то не то. И может ли изменение этого риска стать сигналом к сокращению позиции или её полному закрытию.

Для примера возьмём две бумаги — ЕвроТранс и Сбер. Мы оцениваем вероятность того, что в следующие 30 торговых дней бумага столкнётся с экстремальным снижением — падением на 20% и более.

Важный момент: для каждого расчёта модель использовала только ту информацию, которая была доступна на соответствующую дату. Будущего она не видела — иначе весь эксперимент просто потерял бы смысл.

До апреля модель оценивала риск экстремального снижения ЕвроТранса как относительно умеренный: в январе — 3.4%, в феврале — 3.0%, в марте — 3.4%, в апреле — 4.9%.

Здесь важно не подгонять историю под результат. Первое серьёзное падение модель не смогла предсказать. Апрельская оценка в 4.9% сама по себе вряд ли была достаточным основанием для панического выхода из позиции.

Банк России планирует нормативно определить случаи обязательного утверждения и раскрытия дивидендной политики публичных обществ.

Также будут установлены требования к её содержанию и к объяснению акционерам причин отклонения от утверждённой политики.

Мера направлена на предсказуемость дивидендных выплат, повышение привлекательности инвестиций и укрепление доверия к компаниям.

Инициатива содержится в проекте основных направлений развития финансового рынка на 2027–2029 годы.

cbr.ru/press/event/?id=32834

Наблюдаем обновление максимума, о котором писал 11 сентября. Но не стоит ждать здесь большого продолжения роста -> коррекция оказалась глубже, цена ушла под медианный канал = это значит, что именно медианный канал и является целью вместо верхней границы.

Здесь я в ожидании коррекции к 104.30 в рамках волны [iv], которая должна выйти за пределы вил.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube |Мастерская

Target Corporation
Total shares of common stock, par value $0.0833, outstanding at August 21, 2026, were 454,296,736.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/27419/000002741926000042/tgt-20260801.htm
Капитализация на 14.09.2026г: $71,861 млрд = Forward 1Yr. Р/Е 15,7

Общий долг FY23 – 03.02.2024г: $41,924 млрд
Общий долг FY24 – 01.02.2025г: $43,103 млрд
Общий долг FY25 – 31.01.2026г: $43,325 млрд
Общий долг 6 мес – 01.08.2065г: $43,392 млрд

Выручка FY22 – 28.01.2023г: $109,120 млрд
Выручка 6 мес – 29.07.2023г: $50,095 млрд
Выручка FY23 – 03.02.2024г: $107,412 млрд
Выручка 6 мес – 03.08.2024г: $49,983 млрд
Выручка FY24 – 01.02.2025г: $106,566 млрд
Выручка 1 кв – 03.05.2025г: $23,846 млрд
Выручка 6 мес – 02.08.2025г: $49,057 млрд
Выручка 9 мес – 01.11.2025г: $74,327 млрд
Выручка FY25 – 31.01.2026г: $104,780 млрд
Выручка 1 кв – 02.05.2026г: $25,443 млрд
Выручка 6 мес – 01.08.2026г: $51,982 млрд

Прибыль 6 мес – 30.07.2022г: $1,192 млрд

Банк России предлагает ограничить максимальный срок рассрочки на жильё тремя годами после ввода дома в эксплуатацию.

ЦБ указывает, что рассрочка во многом схожа с ипотечным кредитом, ее широкое распространение может приводить к скрытому увеличению долговой нагрузки граждан, а также к снижению уровня защиты их прав и гарантий в сравнении с предусмотренными на рынке потребительского кредитования.

cbr.ru/press/event/?id=32834

realty.ria.ru/20260914/tsb-2117617287.html