Разбор бизнеса

В первом полугодии EBITDA Газпрома выросла на 27,8%, денежные капитальные затраты снизились на 30,3%. Компания сообщила о 634 млрд рублей свободного денежного потока.

Акционеры за 2025 год получили ноль.

Отчет о движении денег показывает, куда ушла разница. После капитальных затрат, всех перечисленных процентов, купонов по бессрочным облигациям, аренды и погашения стройфинансирования расчет дает минус 112,300 млрд рублей до новых займов. За полугодие группа привлекла чистыми еще 156,873 млрд рублей долга.

Операции стали сильнее. Денег для обыкновенной акции все еще мало. Устойчивость улучшения подтвердят второй период с положительным строгим остатком и снижение скорректированного чистого долга.

Кто решает, получит ли акционер деньги

У Газпрома 23 673 512 900 акций. Государство прямо и через Роснефтегаз и Росгазификацию контролирует 50,23% капитала.

За 2021-2025 годы компания ни разу не объявила годовой дивиденд. Между этими решениями была одна промежуточная выплата: 51,03 рубля за первое полугодие 2022 года. За 2025 год собрание акционеров снова утвердило ноль.

( Читать дальше )

Промежуточный дивиденд может составить порядка 450–500 рублей на акцию, что соответствует доходности примерно в 8,7%
Если цены на нефть не упадут, то стоит подождать и не продавать на текущем росте…

Как завоёвывать друзей и оказывать влияние на людей • Дейл Карнеги • 1936

Карнеги написал эту книгу в 1936-м, но она не устарела, потому что говорит не о манипуляциях, а о простой вещи: люди решают эмоциями, а не логикой. Главный вопрос — как влиять, не ломая человека через колено.

Критика не работает. Совсем

Ткнуть человека носом в ошибку — значит получить защитную реакцию, а не изменения. Карнеги вспоминает Линкольна: тот в молодости высмеивал оппонентов, пока один из них не вызвал его на дуэль. После этого Линкольн перестал открыто нападать на людей. Уязвлённый человек не слушает аргументы.

Улыбка — это не фальшь, а сигнал

Тебе не нужно изображать счастье. Но если ты входишь в разговор с лицом «ну что тебе надо», результат предсказуем. Карнеги говорит: улыбка ничего не стоит, но создаёт много. И она же меняет твоё собственное состояние — сознательно улыбнувшись, ты действительно приходишь в лучшее расположение духа.

Имя человека — это не формальность

( Читать дальше )

Привет всем страждущим

Хочу озвучить простую мысль. Ребята, сменился сантимент. Для подтверждения этого, достаточно посмотреть на реакцию рынка на начало рассмотрения закона об адских санкциях. На Медвежьем рынке мы бы только на новости о начале рассмотрения уже свалились бы на 4-5 процентов.
А сейчас мы просто перевариваем это на остановке.
Да, я вижу, что рынок пока тащит только нефтегаз. Но это пока. И, кстати, хорош, что это пока только нефтегаз, значит запас хода еще есть.
Вобщем, имхо, это типичное изменения рыночного сантимента.
И конечно, я вижу огромное количество постов про то, что рост ненастоящий, ну и, конечно, шортят многие и не только многие. И, конечно их выносят. И это только начало роста. Рост не бывает на шортах.
Он начинается на шортах, продолжается на лонгах, и заканчивается на шортах. Это классика.

Удачи!

Был клиентом «Финама» 5 лет и очень сожалею, что принес туда деньги.
Вначале работали по арбитражу и даже немного заработали — именно это меня и подкупило. Но затем начались предложения по портфелям, покупке акций и, наконец, ПИФ «Арбитраж». В итоге я потерял очень крупную сумму денег и ушел с огромным убытком.
С чем я столкнулся за время работы:
Проблемы с налогами и комиссиями: При закрытии счетов с меня списали всевозможные комиссии и налоги, которые, как выяснилось, даже нельзя было сальдировать. Обо всех сборах в свою пользу брокер никогда не забывал.
Чехарда с персональными менеджерами: Раз в полгода у меня менялся менеджер. Каждый новый сотрудник начинает с порога «впаривать» свои «супердоходные» идеи. Несмотря на статус привилегированного клиента, никакого особого подхода я так и не ощутил.
Некомпетентность и обещания: Мой инвестиционный менеджер Иван Пуховой при каждом общении убеждал, что нужно еще немного подождать и скоро всё будет отлично. В вопросах работы ПИФа он оказался абсолютно некомпетентен, ссылаясь на то, что всё решает управляющая компания.

( Читать дальше )

Бумаги застройщика ЛСР повышались вопреки общей осторожности в жилищном секторе. ЛСР также остается интересной дивидендной историей: по итогам 2025 года компания выплатила 78 руб на бумагу с доходностью 13%. Котировки при этом уже в августе закрыли образовавшийся гэп.

По итогам 1-го полугодия 2026 года по МСФО ЛСР нарастила выручку на 0,7% г/г и показала снижение EBITDA на 12,1% г/г. Чистый полугодовой убыток ЛСР при этом резко вырос из-за списания доли в одном из дочерних предприятий, что привело к сокращению денежных средств на балансе и может негативно повлиять на дивидендные перспективы эмитента.

С технической точки зрения акции ЛСР в июле опустились до минимума с февраля 2023 года 468 руб, после чего приступили к восстановлению позиций и в августе поднимались до 578 руб – максимума с начала июля.

В сентябре акции вновь пытаются расти при позитивных сигналах дневного и недельного графиков в виде увеличения гистограммы и линий MACD, которые не исключают дальнейшего повышения с ближайшими сопротивлениями у 539 руб и 560 руб.

( Читать дальше )

Терминатор на подходе 🐢

Разбираем эссе Дарио

ВСЯ ИИ-ИНДУСТРИЯ ДОГОВОРИЛАСЬ ЗАМЕДЛИТЬСЯ (НУ, ВРОДЕ КАК) 🐢

В субботу Дарио Амодеи, CEO Anthropic, опубликовал эссе под названием «We Must Pace the Frontier» («Мы должны замедлить гонку передовых ИИ-моделей»)
В нем он продолжил развивать уже знакомую ему тему «ИИ = страшно», призывая ИИ-компании замедлить темпы, с которыми их модели становятся все более мощными.

И хотя риторика эта далеко не новая, на этот раз она явно не осталась без внимания.

Всего через несколько часов Сэм Альтман согласился с ним и заявил, что OpenAI поступит так же. Google DeepMind тоже поддержала идею, а в редкий момент единодушия даже Илон признал: «Дарио прав».

Так в чем план? У Дарио три пункта:

1. Встроенные оценщики: независимые команды по безопасности — например, METR (Model Evaluation and Threat Research) — получают внутри лабораторий доступ на уровне сотрудников и могут публично сообщать о результатах своих проверок.

( Читать дальше )

Такое ощущение, что гугл перестал за мной следить. Или у них там настройки какие сбились. Не вижу другого внятного объяснения, почему в моей ленте вылезает реклама стиралки за 859К. Она видимо и бельё сама развешивает, ещё и на сексуальные утехи не скупится. М.видео только не показывайте, а то они с такими конкурентами ещё ценники взвинтят, насыпав на личный счёт тысяч по 100 своих бонусных рублей.

💰 ₽212 млрд — привлекли ЗПИФы недвижимости за год

С сентября 2025 г. по август 2026 г. чистый приток средств в российские ЗПИФы недвижимости составил около ₽212 млрд, из которых ₽87,8 млрд пришло за восемь месяцев 2026 года,

—пишут «РБК Инвестиции» со ссылкой на данные УК «ВИМ Сбережения».

👆СЧА 139 фондов недвижимости достигла ₽1,07 трлн. При этом основная часть приходится на розничные ЗПИФы — 71 фонд с совокупной СЧА ₽930,1 млрд.

👆Совокупная доходность рынка ЗПИФН за последние 12 месяцев составила 17,7%. У розничных фондов показатель — 16,2%.

👆При выборе фондов инвесторы всё больше обращают внимание не только на доходность, но и на стабильность денежного потока и ликвидность паёв.

💡 Почему это важно?

Рынок ЗПИФов недвижимости продолжает расти не только за счёт переоценки активов, но и за счёт реального притока капитала. Причём недвижимость остаётся одним из основных направлений коллективных инвестиций.

🧳 Для рынка ЗПИФов это сильный сигнал: инвесторы продолжают направлять капитал в недвижимость даже в условиях нестабильной ситуации в экономике.

( Читать дальше )

🏦 Индекс Мосбиржи: буксуем!

🟢 Вчера днем нефть показывала значительный рост, а индекс уже не двигался, все акции за исключением нефтегаза торговались смешанно. были акции в красной зоне. То есть видна была слабость рынка, но нефть держала наш рынок на плаву. Вечером Трамп создал дырявую новость на которой начался адский шорт-сквиз. Сегодня рынку РФ помогала нефть (теперь она в минусе). Песков и Лавров, но рынок не растет. Второй день подряд индекс готовится к локальной коррекции. На сколько она будет глубокой — не известно, но стоит помнить, что шорта в рынке все еще много, а при старте локальной коррекции шорта может еще больше налипнуть.

🟢 На 2280 будет сильная линия поддержки, было бы идеально скатиться до нее, а от нее устраивать новые тотально-убойные шорт-сквизы.

🚗 Шорта в рынке все еще очень много, поэтому падать сложновато.Считаю, что шорт-сквиз неизбежен в скором будущем, но сейчас жду локальный откат.

#индекс #индексмосбиржи #ммвб #irus #mxi #mix #imoexf #bogdanoffinvest $MXU6 $MXZ6 $MMU6 $MMZ6 $IMOEXF