Поток
Дорогие подписчики! Параллельно входим в новый сезон отчетностей и сегодня разберем финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года, одного из флагманов металлургической отрасли — компании Северсталь.
— Выручка:314,8 млрд руб (-14% г/г)
— EBITDA: 42,3 млрд руб (-46% г/г)
— Чистая прибыль:4,1 млрд руб (-89% г/г)
Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ
📉 По итогам первого полугодия выручка показала снижение на 14% г/г — до 314,8 млрд руб. на фоне падения средних цен реализации металлопродукции и увеличения доли полуфабрикатов в структуре продаж и сокращения доли продукции с ВДС. В результате EBITDA снизилась на 46% г/г — до 42,3 млрд руб., а чистая прибыль на 89% г/г — до 4,1 млрд руб.
*Доля полуфабрикатов в структуре продаж выросла на 69% г/г, а доля продукции с ВДС сократилась на 6% г/г.
— рентабельность EBITDA снизилась с 22% до 13% г/г.
— CAPEX сократился на 38% г/г — до 54 млрд руб.
— продажи стальной продукции выросли на 4% г/г — до 5,6 млрд руб.

Американские компании резко нарастили экспорт нефтепродуктов, включая дизельное топливо и авиакеросин, после перекрытия Ираном Ормузского пролива. Это помогло поддержать поставки на мировой рынок и привело к росту котировок нефтепереработчиков, включая Valero и Marathon Petroleum.
Однако высокая загрузка делает систему уязвимой. Любой сбой на НПЗ, включая поломку оборудования или последствия урагана, может быстро усилить дефицит и ударить по потребителям в разных странах.
Аналитики предупреждают, что рост экспорта из США лишь временно смягчает проблему. Когда переработка работает на пределе, даже локальная остановка завода способна привести к тяжелым последствиям для рынка топлива и цен на энергоносители.
Источник: www.rbc.ru/economics/23/07/2026/6a61a96b9a79471b38a20e9a?from=newsfeed
23.07.2026
🏛Вчера индекс ММВБ закрыл день ещё одной зелёной свечкой. Индекс продолжил рост и выполнил следующую цель (2073), закрывшись выше – в пользу продолжения роста, с ближайшей целью 🎯 2192. Отмена сценария 🚫 – возврат с ретестом 🔄 ниже 2073, что даст сигнал на продолжение снижения с ближайшими целями 🎯 2029, 1993 и 1843.
📈СиПи отбился от своего сопротивления (на сегодня – 7747) и может двинуть вниз, к поддержке на 7255. Отмена сценария 🚫 – пробой с ретестом 7747 ✅, что даст нам сигнал на продолжение роста с ближайшей целью 🎯 8063.
🔥 Натгаз доехал до своей важной поддержки и цели – 2,845, откуда пока отбивается и может поехать снова вверх, с ближайшими целями 🎯 2,985 и 3,23. Отмена сценария 🚫 – пробой с ретестом уровня ✅, что отправит нас к следующей сильной поддержке на 🎯 2,63.
💵🪙Доллар рубль (вечный фьючерс) выполнил первую цель роста (на сегодня – 78,27), закрывшись выше. Ждём отработки уровня сегодня 🧐: пробой с ретестом ✅ отправит нас к поддержке на 76,06; отбой от уровня даст сигнал на продолжение роста с ближайшей целью 🎯 80,6.
В среду индекс закрылся выше 2120.
+11% за три сессии.
Повод — анонс встречи Лаврова и Рубио. Которая уже закончилась и продлилась всего 35 минут, так как у Рубио в графике на неё было отведено только 30 минут. Видимо, очень важная встреча была.
Пока в ленте люди считали проценты роста, Росстат в среду опубликовал цифру, на которую многие закрыли глаза.
С начала года цены выросли на 4,82%. Цель ЦБ на весь 2026 год — 4%. До конца года ещё пять месяцев. Годовая инфляция за неделю ускорилась с 5,62% до 5,84%. Бензин за семь дней прибавил 1,7%, дизель 1,9%. Инфляционные ожидания населения в июле подскочили до 14,7%, максимума за несколько лет.

Теперь самое страшное и неочевидное
В тот же день, 22 июля, президент провёл совещание по экономическим вопросам и снова дал понять главе ЦБ, что от нее ждут снижение ключевой ставки. А в Госдуме заявили, что если ЦБ откажется снижать ставку, то «Справедливая Россия» публично потребует досрочной отставки главы ЦБ. И еще одна партия, в лице их лидера, это поддержала.
Market Pulse, 23 июля 2026
EURUSD вторые сутки зажат у 1.1400. До решения ЕЦБ остаются часыДиапазон минимальный, ATR на H4 — 14 пунктов. Рынок замер перед главным событием дня.
До опционного страйка с объёмом €3.25 млрд на 1.1393 остаётся 11 пунктов. Уровень держится вторую неделю подряд.
Главное: ЕЦБ сегодня в 12:15 UTC. Ставку, скорее всего, оставят на 2.40%. Решающий фактор для евро — риторика Лагард на пресс-конференции в 12:45.
Вчерашний пост закладывал сценарий снижения EURUSD с опорой на нефтяной шок: Brent выше $90, Ормуз блокирован, доллар получает поддержку как safe haven. Ключевой уровень — страйк €3.25 млрд на 1.1393.
Сценарий снижения реализовался частично: цена действительно снизилась на 12 пунктов от открытия 22 июля. Но страйк 1.1393 не пробит — уровень устоял. Причина: рынок не решился на пробой перед таким значимым событием, как ЕЦБ. Институциональные потоки CME по EURUSD в buy — крупные игроки набирают лонг, что сдерживает давление вниз.
Почему покупаю акции
8 июля осторожно покупал акции Мосбиржи
t.me/OlegDTrading/7918
На этой неделе покупаю уже активно
Около 75% уже в акциях (банки и Мосбиржа, т.е. только финансовый сектор),
25% пока в облигациях
Напоминает весну 2020г
V — образное падение
В реальной экономике была рецессия.
Но все страны стали печатать деньги — поэтому провал выкупили
Минфин в июле перестал проводить аукционы ОФЗ
Через эмиссию ОФЗ покрывали дефицит бюджета (Минфин еженедельно, в среднем, размещал на 100 млрд руб.)
Сейчас выросли нефтегазовые доходы (Brent около $100) и увеличился темп роста денежной массы
Выложил графики:
узка база (более 95% — нал, в июле + 1.1% в неделю),
темп роста М1 в % г/г

Рост денежной массы М1 в % г/г
М1 — это нал. + средства на счетах (+17% г/г)