Почему Евгений Черных ведёт своих подписчиков прямо в долговую яму

Помните, как в разгар лета финансовый «эксперт» Евгений Черных уплетал сочинские мидии и с пеной у рта доказывал, что российские банки и бюджет — это эталон несокрушимости? Прошло всего два с половиной месяца, внезапно наступила осень. Цифры официальной статистики и обвал рынка государственных облигаций продемонстрировали обратное.



ОФЗ и сказки про «бесконечную стабильность»

​В середине августа нам с экранов и мониторов Евгений Черных рассказывал, что по банкам и бюджету «вообще все великолепно, нигде никаких угроз не видно». Он предлагал нам зафиксировать доходность ОФЗ в районе 14,8–16,1% годовых при купонном доходе около 10–11%, уверяя, что глупый народ просто лишает себя денег, «пока умные люди кушают ставридку на проценты».



​Цитата Евгения Черных: «Не знаю почему, но люди почему-то не верят в наши банки. Скупают доллары и хранят их неизвестно где. Хотя, блин, через рубль, через долги рублевые сейчас столько денег отдается».

Что мы получили в итоге? Прошло 2–2,5 месяца.Индекс российских государственных облигаций RGBI стремительно рухнул со 116 до 110–111 пунктов. Купонный доход в 10–11% едва перекрывает падение тел самих бумаг, не говоря уже о накопленной инфляции. В итоге инвестор, послушавший сказки Евгения Черных про «отсутствие угроз», сидит с фигой в кармане, бумажным убытком и обесценивающимся рублем.



Что происходит с бюджетом?

​Власти планируют нарастить расходы на оборону. В следующем году на армию собираются потратить 17,1 триллиона рублей (35% всех расходов), а вместе с силовиками и нацбезопасностью эта цифра достигнет гигантской суммы в 21,4 триллиона рублей (43,9% бюджета). При этом финансирование социальной политики, здравоохранения, образования и национальной экономики урезается на 6–7% по сравнению с первоначальными планами.

Дефицит в казне планируют на уровне 2,2% ВВП. Его будут закрывать за счет внутренних заимствований. Минфин собирается занять через размещение ОФЗ 7,7 триллиона рублей в следующем году, 7,4 триллиона в 2028-м и 8 триллионов в 2029-м.
Госдолг России превысит безопасный порог 20% ВВП, обозначенный Силуановым, и дойдет до 24,1%. Расходы на обслуживание этого долга вырастут до 4,6 триллиона рублей, съедая почти 10% всех расходов бюджета. Покрывать этот банкет планируют за счет очередного повышения налогов на бизнес и граждан, вопреки всем прежним обещаниям.

Инфляционный шок и коммунальный прыжок

За первую неделю октября зафиксирован рекордный недельный скачок инфляции на 0,96%. Скачок произошел после индексации тарифов ЖКХ. Рост тарифов в среднем по стране составил 10%, а по отдельным позициям (водоотведение, отопление) 12–17%.


К этому добавляется топливный шок, рост издержек бизнеса, ослабление рубля и повышение инфляционных ожиданий. На текущий момент годовая инфляция ускорилась до 7,22%, пробив верхнюю границу прогноза Центробанка.



Аналитики уже повышают прогнозы по инфляции и ключевой ставке, закладывая жесткие показатели на ближайшие годы.

Доходность ОФЗ 26238 за последние 5 лет

На картинке представлена доходность ОФЗ 26238 за последние 5 лет с учетом незамедлительного реинвестирования купонов. Если кто-то когда-то скажет вам, что ОФЗ — это безрисковый инструмент, покажите ему эту картинку.



Долговая пирамида постепенно выстраивается не только в отдельных эмитентах бондов, но и в главном бюджете страны. Запас прочности еще есть, только вот какими будут доходности ОФЗ если в следующем году продолжат занимать триллионами?

Вывод

Совершенно очевидно, что Евгений Черных полностью провалил свою аналитику по облигациям и ведет своих подписчиков прямым курсом в долговую яму, при этом наяривая в ресторане сочинские лисички, мидии и ставридку. Занимать триллионами из года в год — это классическое строительство финансовой пирамиды в масштабах государства. Слепая вера в государственные бумаги сегодня — лучший способ подарить свои деньги инфляции.

 Наш ТГ канал: https://t.me/tradeinsider_official