❗️❗️Сбер и дом.РФ – два брата-близнеца?

Банки отчитались за 9 месяцев 2026 года по МСФО, давайте кратко рассмотрим самое важное.

🏦 Результаты Сбера

→ Корпоративный кредитный портфель вырос на 9,6%, а розничный на 8,6% с начала года.
→ При этом стоимость риска снизилась на 0,4 пп до 1,1%.

✅Чистые процентные доходы выросли на 23% до 3 158,8 млрд руб.
✅Чистая процентная маржа выросла на 0,5 пп до 6,6%.
✅Чистые комиссионные доходы выросли на 2,8% до 632,1 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 442,5 млрд руб., что на 12,2% ниже показателя аналогичного периода прошлого года.
✅Чистая прибыль выросла на 17% до 1 529,9 млрд руб.
✅Рентабельность капитала (ROE) – 24% (+0,3 пп).

💰 В дивидендной базе за 9 месяцев уже скопилось 33,9 рубля на одну акцию (11,5% доходности к текущей цене). Но есть ещё IV квартал.

Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 – 13,7%, что выше минимального уровня для выплаты дивидендов.

⚖️ Стоимостные показатели:

• Fwd P/E 2026 ≈ 3,3
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,74


🏠 Результаты ДОМ.РФ

→ Корпоративный кредитный портфель вырос на 15%, а розничный снизился на 9% с начала года. Совокупный портфель вырос на 9,7% с начала года.
→ Стоимость риска остаётся стабильной на уровне 0,7%.

✅Чистые процентные доходы выросли на 31% до 136 млрд руб.
✅Чистая процентная маржа выросла на 0,5 пп до 4,2%.
✅Чистые комиссионные доходы* выросли на 30% до 35 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 34,2 млрд руб., что на 10% выше показателя аналогичного периода прошлого года.
✅Чистая прибыль выросла на 39% до 86,3 млрд руб.
✅Рентабельность капитала (ROE) – 23,6% (+2,6 пп).

*С учётом доходов по сделкам секьюритизации.

💰 В дивидендной базе за 9 месяцев уже скопилось 239,9 рубля на одну акцию (11,2% доходности к текущей цене). Но есть ещё IV квартал.

Коэффициент достаточности капитала Н1.0 – 12,8%.

⚖️ Стоимостные показатели:

• Fwd P/E 2026 ≈ 3,3
• Fwd P/B 2026 ≈ 0,72

💡 В итоге банки действительно очень похожи: рост кредитного портфеля, рентабельность капитала, стоимостные оценки. Единственное – у ДОМ.РФ темпы роста финансовых показателей повыше, но ниже чистая процентная маржа и нормативы достаточности капитала.

→ В принципе, любой из этих двух банков достоин быть в дивидендном портфеле, и пока полёт у них нормальный.

_____________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+q5sBD5esCXxkZTg6
__________________

А вы что держите в своих портфелях: Сбер, ДОМ.РФ или, может, сразу оба?