Что и говорить, нефть в этом году не радует никого. (Вернее не радует тех, кто не предвидел ее падение). С начала года нефтяные цены упали более, чем на 40%, резко обрушив акции всей российской нефтянки, особенно тех компаний, кто в основном ориентирован на экспорт.
Но зато это открывает для инвесторов огромные возможности в новом году. Текущий уровень цен является неприемлимым для большей части американских сланцевых компаний, поскольку находится ниже уровня экономической безубыточности. Около 5 мбд нефти добывается сейчас без прибыли или даже в убыток, компенсируя это прибылью с международных проектов. Поэтому компаниям придется резать часть этой добычи, чтобы добиться роста цен на нефть до приемлемого уровня.




Для ценителей, сегодня вышел отчет Exxon, в котором официально подтверждается, что утверждения о безубыточности сланцевой нефтедобычи на уровне $35/барр является ложью или, вернее словесной манипуляцией. Безубыток $35 относился к BOE, то есть к смеси, которую Exxon изначально получает из скважины и где доля нефти составляет только 35%-%40, а основную часть значительно более дешевые газоконденсат и натуральный газ (именно поэтому все предпочитают топить газом, а не нефтью). Желающие могут прикинуть, сколько должна стоить нефть, чтобы обеспечивать среднюю $35 при таких пропорциях.

На этой неделе было минимум сделок. Торговал в рамках плана, который прописал в понедельник. Задача была торговать только те акции, где есть драйверы.

В итоге, купил акции Полюса на откате на фоне роста цен на золото. По мере роста котировок фиксировал прибыль в акциях, так как золото не могло обновить максимумы. Остатки сдал на выносе в день экспирации фьючерсов.

Также, отмечал акции Норильского никеля, которые находились в консолидации после роста на 8%. Котировки сформировали треугольник, ждал выхода с целью 142 руб. Не поставил лимитку на покупку, пропустил выход. В итоге акции выросли до 144,5 руб.

Далее ждал заседания ЦБ РФ. Расписал сценарии, ожидал снижения на 50 б.п. – до 16% годовых. Несмотря на это, не стал заранее открывать позиции. Планировал шортить акции Группы ПИК из-за отношение менеджмента к миноритариям. 

Напомню, застройщик объявил об обратном сплите, акции сильно упали. Их скупили, провели собрание акционеров, где за него проголосовало всего всего 4% акций ПИКа. Основными акционерами Группы ПИК являются Сергей Гордеев, которому принадлежит 15,15% акций, и «Московский кредитный банк» (МКБ), владеющий 19,97%.

‼️FT: Макрон предал Мерца в вопросе российских активов

◾️Неназванный высокопоставленный европейский дипломат обвинил французского президента Эммануэля Макрона в том, что он предал канцлера ФРГ Фридриха Мерца в вопросе использования замороженных активов РФ. Об этом пишет Financial Times.

Ранее издание со ссылкой на источники сообщало, что Италия и Франция сыграли ключевую роль в обсуждении плана об использовании замороженных российских активов под кредит для Киева, а премьер-министр Италии Джорджа Мелони оказалась «убийцей» проекта.

◾️Администрация президента Франции Эммануэля Макрона планирует определить формат для восстановления диалога с Россией в ближайшие дни. Об этом сообщило Agence France-Presse со ссылкой на представителя Елисейского дворца.

«То, что в Кремле публично одобряют такой шаг, — это хорошо. В ближайшие дни мы определимся с оптимальным способом проведения переговоров», — сообщили в администрации Макрона.

#мемдня #мем

В России широко распространено убеждение: финансовые инвестиции — рискованны, а покупка квартир гарантированно приносит прибыль, поскольку недвижимость неизменно растёт в цене. Проверим это утверждение на данных Росстата о средней стоимости квадратного метра в России за 2000–2024 гг.

Номинальные показатели: впечатляющий рост

Согласно официальной статистике:

• В 2000 году средняя цена 1 м² составляла:

  • на первичном рынке — 8678 руб.;

  • на вторичном рынке — 6139 руб.

• В 2024 году показатели выросли до:

  • первичный рынок — 174686 руб.;

  • вторичный рынок — 111280 руб.

За 24 года номинальная стоимость квадрата увеличилась в ~20 раз. На первый взгляд, это подтверждает тезис о выгодности квартирных инвестиций.

Но есть нюанс: инфляция

Рубль за 24 года заметно подешевел. Если пересчитать цены с учётом инфляции (за базу возьмём 2000 год), картина меняется:

• на первичном рынке цена выросла в 2,08 раза (+3,1 % в год);

Почему основной смысл часто находится в сносках и пояснениях 

Отчётность обычно читают сверху вниз: выручка, прибыль, маржа, долг. Глаза цепляются за крупные цифры, и это естественно. Именно так устроено восприятие, мы сначала ищем итог.

Я всё чаще ловлю себя на другом: по-настоящему важные детали становятся заметны чуть позже, когда открываешь примечания. Там нет красивых графиков и быстрых выводов. Зато есть то, из чего эти цифры собраны. И именно это определяет качество прибыли, устойчивость баланса и характер риска.

Почему примечания дают больше, чем витрина отчёта

1. Потому что в отчёте остаётся итог, а в примечаниях живёт механика.

   Выручка могла вырасти, прибыль могла выглядеть уверенно. В примечаниях мы видим, за счёт чего это случилось: разовый эффект, пересмотр оценок, изменение учётной политики, перенос расходов, переоценка активов.

2. Потому что именно там раскрываются обязательства и ограничения.

   Ковенанты, залоги, поручительства, условия по кредитам и аренде, гарантии. В самой форме баланса это часто выглядит нейтрально. В примечаниях появляется контекст, который влияет на свободу компании.

«52% мужчин в РФ не доживают до 65 лет. Только 48%, то есть меньшинство, переходит этот барьер. Фатальный дебют происходит в возрасте 40–60 лет. Большинство умирает в этом возрасте»,— сказал он на форуме «Здоровое общество» (цитата по «Интерфаксу»).

Самыми распространенными заболеваниями у мужчин являются сердечно-сосудистые и онкология, сообщил господин Аполихин, отметив, что, в отличие от женщин, мужчины реже обращаются к врачу. 81% мужчин умирают внезапно, 74% умирают на рабочем месте, сообщил эксперт.

По его словам, практически у всех мужчин от 40 до 65 лет, которые прошли осмотр, есть так называемая жирная печень. «Когда мы стали разбираться, мы увидели, что, оказывается, (причина.— ''Ъ'') это не алкоголь, а хронический стресс »,— отметил он (цитата по ТАСС).

В 2022 году показатель ожидаемой продолжительности жизни увеличился до 72,6 года. Согласно открытым данным, ожидаемая продолжительность жизни в России, по официальной статистике, на 2021 год в среднем составляет 70,06 года. В 2019 году продолжительность жизни составила 73,3 года.

Практическая книга, собранная на базе учебного курса. Герчик ведёт от базовых понятий к прикладным шагам активной торговли и показывает, как выстраивать систему действий и постепенно наращивать объём. 

────────

Ключевые идеи:

• Торговля начинается с каркаса правил. В книге много внимания уделено тому, как собрать понятную структуру работы: что считать сигналом, где фиксировать риск, как задавать сценарий сделки и контролировать исполнение.
• Рост объёма идёт вместе с контролем риска. Автор постоянно возвращает к мысли, что масштабирование позиции требует заранее заданных ограничений и дисциплины. Это держит процесс управляемым и снижает вероятность решений на импульсе. 
• Практика важнее теории. Книга подаётся как рабочее пособие: читателю предлагают тренировать навык через повторяемые действия, разбор ошибок и закрепление правил. Такой подход помогает быстрее собрать устойчивый ритм торговли.

────────

Хороший выбор для тех, кто хочет систематизировать активный трейдинг и привести торговлю к понятному набору правил, которые выдерживают нагрузку внутри дня. 

Спойлер для нетерпеливых: самый большой девелопер, самый длинный срок среди строителей, и самый доходный выпуск!

🔎О компании

Самолет — лидер рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Также работает в 9 других регионах. Текущий портфель строительства >5 млн м2, первое место в России. Основной сегмент — эконом+, комфорт

📄О выпусках

На размещении 2 выпуска:

1️⃣купон до 22% ежемесячно (доходность до 24,4%), на 3 года, без амортизации

2️⃣размещение по 50% от номинала ❗️купон ≤3,75% (доходность до 25,5%), 4 года, без амортизации

Второй выпуск уникален налоговым нюансом: если держать больше 3х лет, можно претендовать на ЛДВ и экономить на налогах

Рейтинг: А (АКРА), А+ (НКР)

💸Финансы

Всегда начинаем с аудиторского заключения. Почему? Б1 – тут всё чётко! Помимо классических условностей для строителей в части признания выручки и субъективности себестоимости, на себя обращает внимание пограничность кредитных ковенант. Ковенанты — ограничения в отчетности, при нарушении которых банк может требовать досрочного погашения всего кредита. Это важно, т.к. долгосрочный долг в момент может стать краткосрочным