Новости рынков | Фосагро справедливо оценена рынком - Атон

Фосагро представила операционные результаты за 4К20

Производство фосфорсодержащих удобрений увеличилось на 3.5% до 1.8 млн т, азотных — на 6.1% до 0.6 млн т. Общий выпуск удобрений за 4К20 вырос на 4.1% г/г до 2.4 млн т, в результате чего объем производства за 2020 увеличился на 5% до 10 млн т. Как сообщила компания, 29% всего объема продаж в 2020 пришлось на внутренний рынок (без изменений г/г). Компания оценила дальнейшие рыночные перспективы со сдержанным оптимизмом, отметив продолжающийся рост цен на удобрения на фоне высокого спроса со стороны Индии и Бразилии.

На наш взгляд, компания продемонстрировала в целом достойные операционные результаты, хотя они соответствуют прогнозу развития производства компании. Фосагро справедливо оценивается рынком, торгуясь с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.2x, что соответствует среднему уровню за 5 лет.

Атон