Новости рынков | Строительство моста через Волгу улучшит финансовые показатели Мостотреста - Инвестиционная компания ЛМС

Слабые результаты «Мостотрест» за 2018-2019 год — хороший повод для покупки акций компании ввиду будущих крупных инфраструктурных проектов.

Консорциумом «Автодора» и «Мостотреста» может выиграть строительство крупного моста через Волгу с вводом в 2024 году и стоимостью проекта в $2,05-2,21 млрд (130-140 млрд руб), начало тендера запланировано на июль 2019 года. Компания может заработать с этого контракта около $0,24 млрд (15 млрд руб.) чистой прибыли. Контрактная стоимость проектов «Мостотреста» на начало 2019 года – $4,34 млрд (275 млрд руб.), что на 5% меньше, чем в 2018 году. Рынок дорожно-мостового строительства в 2018 году упал на 12%, но «Мостотрест» сумел получить на тендерах все крупные контракты.

Текущий год для компании будет трудным в части снижения финансовых показателей, отсутствия дивидендов и высокого долга. Крупные инфраструктурные проекты, такие как мост через Волгу, а также рост контрактов по ремонту и содержанию автодорог в концессиях, выходящих на эксплуатационную стадию, существенно улучшат финансовые показатели компании. С учетом этих факторов, покупка акций «Мостотреста» интересна по цене не выше сделки Ротенберга с НПФ «Благосостояние» в 2015 году — $ 1,45 (92 руб.) с целевой ценой $ 2,37 (150 руб.), что соответствует потенциалу роста в 63% без учета дивидендов, на горизонте 2 года.

Компанищенко Никита
«Инвестиционная компания ЛМС»