Новости рынков | Северсталь - предполагаемая дивидендная доходность 2,8% и рост показателя дивидендов на акцию на 37% г/г.

СЕВЕРСТАЛЬ: ПРОГНОЗ ПО КАПЗАТРАТАМ, ДИВИДЕНДЫ 27,7 РУБ. НА АКЦИЮ ЗА 4К16

Согласно заявлению компании, она планирует, что совокупные казатраты в 2017 году составят 43 млрд руб. (около $700 млн). В том числе 26 млрд руб. будет потрачено дивизионом Российская Сталь, самые значительные инвестиции пойдут на строительство нового комплекса покрытий металла и установки «печь-ковш» на ЧерМК. Северсталь вложит 17 млрд руб. в свои ресурсные предприятия, планируются существенные расходы на совершенствование систем безопасности после недавней аварии на шахте Воркутауголь. Что касается дивидендов, Северсталь планирует распределить 23,2 млрд руб. в качестве дивидендов за 4К16, что соответствует 27,7 руб. на акцию. Дата закрытия реестра намечена на 20 июня.

Мы считаем заявления компании смешанными. Компания объявила дивиденды, предполагающие дивидендную доходность 2,8% и рост показателя дивидендов на акцию на 37% г/г. Тем не менее прогноз по капзатратам сильно превышает наш прогноз, что должно сказаться на наших прогнозах по FCF. Мы продолжаем считать Северсталь высококачественным и стабильным производителем стали, но подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ из-за оценки, поскольку считаем мультипликатор EV/EBITDA 2017П оправданно высоким для стальной компании.

             АТОН