Новости рынков | Дефицит предложения в преддверии сезона пополнения запасов поддержит акции Алроса - Открытие Брокер

Продажи «АЛРОСА» в августе остались на солидных уровнях с учетом того, что летом активность гранильного сектора традиционно замедляется. Однако, как отметил менеджмент, в этом году летом сильный спрос на алмазное сырье сохранился. Тем не менее если ориентироваться на динамику продаж De Beers, августовские цифры, собственно, как и июльские, могли бы быть лучше. Так, De Beers в ходе седьмого торгового цикла, который завершился 7 сентября, нарастил продажи на 54% г/г до $515 млн, а «АЛРОСА» только на 41%. При этом De Beers в июльском шестом цикле заработала $514 млн, то есть в августе в базисе месяц к месяцу получился пусть минимальный, но рост, а у «АЛРОСА» -8,4% к июлю, а в июле было -18% к июню.

По словам замгендиректора компании Евгения Агуреева, сохраняющийся дефицит сырья в условиях уверенного конечного спроса будет поддерживать положительную динамику цен. Также Агуреев отметил, что дефицит сырья в августе был частично компенсирован реализацией алмазов, приобретенных в интересах долгосрочных клиентов на июльском аукционе в Гохране. Тогда компания приобрела около 70% выставленного на аукцион сырья. Всего по итогам аукциона было реализовано сырья на $139,2 млн. При этом на очередном аукционе Гохрана, который проходил 7 сентября, «АЛРОСА» приобрела уже более 80% выставленных на торги алмазов, при этом этот аукцион был заметно менее масштабным ($19 млн). Аппетиты компании на аукционах Гохрана подтверждают увеличение спроса на алмазы на мировом рынке.

В условиях сохраняющегося на рынке дефицита предложения в преддверии сезона пополнения запасов перед ключевыми предновогодними и предрождественскими продажами цены к концу году могут вырасти, а «АЛРОСА» будет основным бенефициаром этого процесса.

Шульгин Михаил
«Открытие Брокер»

Динамика акций. Акции «АЛРОСА» по состоянию на 16:10 мск росли на 2,65% до 149,45 руб., при этом индекс МосБиржи повышался на 0,3%. Следовательно, бумага смотрелась лучше рынка в ходе торговой сессии. В среду, 8 сентября, котировки установили абсолютный максимум 149,83 руб., однако сегодня предпринимается попытка впервые в истории завершить торговый день выше 150 рублей за бумагу. С начала года акции «АЛРОСА» подорожали на 53%, за последние 12 месяцев — на 109%, за 5 лет — на 81%. С начала листинга в ноябре 2011 году цена выросла на 174%.

Консенсус-оценка рынка. По акциям «АЛРОСА» 10 рекомендаций «покупать», 2 — «продавать», 6 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 144,96 руб., что на 3% ниже текущей цены (149,65 руб.).

Дивиденды. В настоящий момент дивидендная доходность акций «АЛРОСА» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 6,4% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 12,3% с учетом цены акции 149,65 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает двузначное значение, которое может составить порядка 10,2% годовых.