дивдоходность

Совет директоров Positive Technologies рекомендовал выплату дополнительных дивидендов акционерам в размере 5,16 руб. на одну обыкновенную акцию.

Технически расчетной базой для выплаты станет чистая прибыль за 9М22. Общий объем выплаты составит 340,6 млн руб. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 14 ноября (дата ВОСА будет объявлена позже).

Новость подтверждает недавние заявления менеджмента компании о высокой вероятности выплаты промежуточных дивидендов в 2П22 при условии хорошей финансовой динамики. Очевидно, что помимо солидной чистой прибыли за 3К22 (квартальные результаты, скорее всего, будут объявлены в октябре- ноябре), компания стремится дать позитивный сигнал нынешним и новым (купившим акции в ходе недавнего SPO) миноритарным акционерам. С учетом данной выплаты общий объем дивиденда в 2022 календарном году составит 19,56 руб. на акцию (14,4 руб. на акцию были выплачены в мае) или 1,3 млрд руб. в целом. Предстоящий транш предполагает доходность 0,5% по текущим рыночным котировкам.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

НОВАТЭК: акционеры утвердили дивиденды за 1П22 в размере 45 руб. на акцию — позитивно

Компания сообщила, что ее акционеры утвердили выплату дивидендов за 1П22 в размере 45 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность акций по текущим котировкам на уровне 5%.

Список лиц, имеющих право на получение промежуточных дивидендов, решено составить по состоянию реестра акционеров на 9 октября.

Мы считаем новость позитивной для динамики котировок акций НОВАТЭКа, демонтирующего приверженность выплате дивидендов в соответствии со своей дивидендной политикой (не менее 50% скорректированной чистой прибыли). Отметим, что в расчете на акцию предстоящая выплата станет самой большой за историю компании.

При текущей конъюнктуре дивиденды по итогам всего 2022 г. могут превысить, по нашей оценке, 100 руб. на акцию, и мы подтверждаем по акциям НОВАТЭКа рейтинг «Покупать».

Синара ИБ

Мы возобновляем аналитическое покрытие Segezha Group и присваиваем ее акциям рекомендацию «ПОКУПАТЬ» с целевой ценой 8 руб. за акцию.

Компания является ведущим российским производителем изделий из древесины и имеет серьезные амбиции в плане развития бизнеса. Реализация этих амбиций посредством как собственных инвестиционных проектов, так и сделок слияния и поглощения должна позволить ей существенно увеличить в среднесрочной перспективе объемы производства и реализации всех видов продукции. Поскольку более двух третей выпускаемых компанией изделий идет на экспорт, рентабельность продаж будет зависеть от ситуации на внешних рынках и от обменного курса рубля к иностранным валютам.

В свете наших прогнозов ослабления рубля в среднем до 78 руб./евро в 2024 г. и примерно до 84 руб./евро в 2026 г., мы ожидаем, что начиная с 2024 г. доходность СДП Segezha превысит 10%, а дивидендная доходность ее акций вырастет до двузначных величин. В то же время рассчитанная нами методом ДДП справедливая стоимость компании зависит от предполагаемого обменного курса рубля и параметров дисконтирования, отчасти ввиду высокой долговой нагрузки, ожидаемой по состоянию на конец 2022 г.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

Акционеры ФосАгро одобрили выплату дивидендов в 780 руб. на акцию

Акционеры ФосАгро одобрили выплату дивидендов из расчета 780 рублей на акцию, сообщила компания. Выплата включает финальные дивиденды за 2021 год и промежуточные за I полугодие 2022 года. Общая сумма выплат составит 101 млрд рублей. Датой закрытия реестра для получения дивидендов установлено 3 октября.

Доходность предлагается хорошая – 10,8% по ценам закрытия пятницы. В текущих условиях выплаты дивидендов акционерам считаем положительным моментом. Ранее в июне Фосагро не утвердило выплату финальных дивидендов за 2021 год, в итоге они были перенесены.

Промсвязьбанк

Как сообщил Интерфакс, на прошлой неделе советы директоров ОГК-2, «Мосэнерго» и ТГК-1 одобрили новую дивидендную политику. Теперь компании обязуются распределять в виде дивидендов не менее 50% чистой прибыли с поправкой на доход или убыток по курсовым разницам, убыток (возмещение убытка) от обесценения основных средств и инвестиций в ассоциированные компании и СП, и на сумму переоценки финансовых инвестиций. Дивидендные выплаты будут рассчитываться от чистой прибыли по МСФО или РСБУ.

Мы считаем, что принятие новой дивидендной политики — это шаг, направленный на то, чтобы формализовать подход «дочек» Газпром энергохолдинга к дивидендным выплатам, которого они уже фактически придерживаются и на который, соответственно, рассчитывают инвесторы. Напомним, что дивидендные выплаты «Мосэнерго» и ОГК-2 за 2021 год рассчитывались по формуле: 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (бралась большая из двух сумм). По сути, это означало, что дивиденды рассчитывались от некоторого аналога скорректированной чистой прибыли. Совет директоров ТГК-1 тоже рекомендовал дивиденд за весь 2021 год, руководствуясь таким же подходом, однако годовое собрание акционеров не одобрило дивиденды за 2021 год (насколько мы понимаем, причина в том, что крупным акционером ТГК-1 является финская Fortum). Для всех трех компаний мы моделируем дивидендные выплаты, исходя из 50%-го коэффициента от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, наш прогноз дивидендов базируется на принципах новой дивидендной политики, принятой в компаниях.

С учетом текущих котировок наша оценка дивидендных выплат в 2023 году (за 2022 год) подразумевает дивидендную доходность акций ОГК-2 — 16%, Мосэнерго — 13%, ТГК-1 — 12%. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по всем трем акциям.

Иванин Георгий
Sberbank CIB

ОГК-2 и Мосэнерго планируют направлять на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли

Целевой уровень дивидендных выплат ОГК-2 и Мосэнерго составит не менее 50% скорректированной чистой прибыли, следует из обновленной дивидендной политики обеих компаний. Расчет дивидендных выплат будет происходить исходя из чистой прибыли по РСБУ или МСФО, говорится в документе. Чистая прибыль компании, в частности, будет корректироваться на прибыль (убыток) по курсовым разницам, убытки (восстановление убытков) от обесценения основных средств и инвестиций в ассоциированные и совместные предприятия, сумму переоценки финансовых вложений. Также на итоговую базу для дивидендов будут влиять финансовые результаты от техприсоединения к теплосетям, соглашений по компенсации потерь и расходов на ликвидацию имущества, средства, предназначенные для реализации инвестпрограммы, разница между долей в прибыли ассоциированных организаций и совместных предприятий и поступлениями от ассоциированных организаций и совместных предприятий, отмечается в документе. По итогам 2021 г. ОГК-2 выплатила акционерам 10,66 млрд руб., что составило 50% чистой прибыли по РСБУ. По итогам 2021 г. акционеры Мосэнерго получили 8,87 млрд руб., что составило 50% чистой прибыли по РСБУ.

( Читать дальше )

Новую рабочую неделю мы решили начать с краткого #SWOT –анализа по рынку СПГ и компании Новатэк.

Сильные стороны:

NVTK — один из лидеров по себестоимости СПГ в мире;
— Основные финансовые показатели компании (прибыль, выручка и капитал) в динамике 5 лет показывают рост;
— Производство СПГ «НОВАТЭКом» является стратегическим направлением развития не только для самой компании, но и для всей РФ;
— Стабильный бизнес по продаже газа внутри РФ защищает компанию в периоды мировых кризисов и санкций;


( Читать дальше )

Совет директоров ОГК-2 одобрил новую дивидендную политику, согласно которой компания выплачивает в форме дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли по РСБУ либо МСФО

Мы считаем новость незначительно позитивной для акций ОГК-2. Компания уже выплатила в качестве дивидендов за 2021 г. 50% чистой прибыли по РСБУ, а значит, дивидендная политика теперь соответствует практике выплат. В предыдущей дивидендной политике, одобренной в 2017 г., не был указан количественный критерий.

ОГК-2 решила не раскрывать финансовые результаты за 1П22. Цифры за 3М22 оказались близки результатам за 3М21; полагаем, разумно ожидать чистой прибыли за 2022 г. на уровне показателя за 2021 г. (около 20 млрд руб.), что предполагает дивиденд на акцию в 0,091 руб. с дивдоходностью в 17%.

Тайц Матвей
Синара ИБ

Совет директоров Русала рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2022 г. в размере 0,02 долл. на акцию (1,2 руб., доходность 2,4%). С одной стороны, решение по дивидендам после четырехлетней паузы стало приятной неожиданностью. С другой, на фоне отрицательного или оконулевого FCFF и неопределенности относительно дальнейших выплат Норникеля Русал столкнется с ускоряющимся ростом долговой нагрузки, которую компания последовательно снижала много лет, в том числе за счет отказа от дивидендов.

Рекомендация по дивидендам однозначно позитивна для котировок, однако рост себестоимости, снизившиеся цены на алюминий, крепкий рубль, сжатие спроса на внутреннем рынке и растущая долговая нагрузка будут оказывать давление на результаты компании. На этом фоне мы сохраняем акции Русала на пересмотре.

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»


( Читать дальше )

Газпром собирается выплатить за полгода по 51,03 руб./ао — почти столько же, сколько не выплатил за 2021 г.

Газпром впервые в своей корпоративной истории может выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие. При этом дивиденды за полугодие могут составить примерно столько же, сколько компания не выплатила по итогам работы в 2021 году, поскольку акционеры отказались принимать решение о распределении прибыли.

Вчера акции Газпрома без новостей выросли на 7,4%. А после закрытия торгов неожиданно стало известно, что СД на заочном собрании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды акционерам в размере 51,03 руб./акцию. По текущим ценам — это 25% доходности. ВОСА по дивидендам состоится 30 сентября, а закрытие реестра акционеров для получения выплат – 11 октября (последний день торгов с дивидендами – 7 октября с учетом режима Т+2). Также Газпром сообщил о чистой прибыли за 1-е полугодие в размере 2,5 трлн руб. Полагаем, что акции Газпрома на этом фоне в ближайшее время вернутся на «круглый» уровень 300 руб.

Промсвязьбанк