Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Данные об открытых позициях биржа отдаёт бесплатно всем желающим. Каждый торговый день видно, сколько контрактов держат физлица, сколько юрлица, сколько из них в лонг, сколько в шорт и сколько человек за этими позициями стоит. Информация официальная, публикуется по итогам торгов.

Проблема в том, что в сыром виде она почти бесполезна. Открываешь таблицу, видишь «242 574 и 105 796», и дальше что? Много это или мало для этого инструмента? Так было всегда или именно сегодня перекос? Кто из двух групп сейчас в необычном положении?

Ниже разберу, как из этих чисел получается что-то осмысленное. И в конце покажу, что из популярных трактовок подтверждается на истории, а что оказалось красивой сказкой.

Где брать сырые данные

Таблица лежит на странице спецификации каждого фьючерса на сайте биржи. Четыре колонки: физлица длинные, физлица короткие, юрлица длинные, юрлица короткие. Плюс изменение за день и количество держателей позиций в каждой группе.

Есть машинный доступ через ISS API биржи, там же исторические ряды: iss.moex.com/iss/analyticalproducts/futoi/securities. Группы обозначены как fiz и yur, форматы csv, json и xml. Отдельно существует онлайн-раздел с внутридневными данными, но для него нужна регистрация и подписка на сайте биржи.

( Читать дальше )

◽️В прошлой публикации по сезонности подсвечивал, что поговорка «sell in May and go away» на индексе Мосбиржи работает лучше, чем на Уолл стрит. В 2026 она отработала показательно: с начала мая индекс потерял около 16 процентов, а годовой максимум так и остался в марте.

◽️Так вот, тот же самый календарь, который говорил продавать, сейчас говорит обратное. Именно на границе июля и августа годовая сезонность IMOEX проходит нижнюю точку. Дальше начинается лучший отрезок года.



◽️На истории с 1997 года вход в начале августа давал медианную доходность около 10% до конца года, плюс закрывали 23 года из 29. Это лучшее сочетание доходности и вероятности среди всех 12 месяцев. Пик сезонной кривой приходится на начало ноября, то есть впереди примерно 3 месяца, на которые исторически ложится основная часть годового роста.

◽️Дисклеймер: сезонность это не гарантия, а перевес вероятностей. Но перевес не берется из воздуха, за ним стоит календарь денег. Основные дивидендные отсечки проходят в мае и июле, рынок падает на гэпах, а летом к этому добавляется отпускная тишина и тонкая ликвидность, когда любая продажа двигает цену сильнее обычного. К концу лета дивиденды возвращаются на счета и ищут, куда вложиться. Эти механизмы повторяются из года в год, поэтому и след в статистике устойчивый.

( Читать дальше )

Дочки Россетей отчитались по РСБУ за 1 полугодие, значит можно подвести промежуточные итоги.

📈 История с двузначной индексацией тарифов остается на повестке, как минимум, до конца 27 года. В этот раз следующее повышение будет не в июле, а в октябре (из-за выборов). Поэтому 3 квартал может оказаться чуть слабее первых двух. Зато, 4 будет сильный и даст задел на 27 год.

☝️ Главный драйвер для прибыли тарифных компаний — разница между темпом индексации и роста себестоимости.

🔌 Еще один драйвер — консолидация более мелких региональных сетей в рамках закона об СТСО (подробнее о нем писал ранее).

❌ Теперь поговорим об отдельных бумагах. Наиболее проблемные (Северо-Запад, Сибирь и т.д) обойдем стороной. Они не платят дивиденды или платят мало, поэтому инвестиционных идей там не найти, только непредсказуемая волатильность.

⚡️ Россети Ленэнерго #LSNGP

Выручка: +17,6% г/г, себестоимость: +10,2%, чистая прибыль: +21,5%.

Результат неплохой и в рамках ожиданий. За полугодие уже заработано 26 рублей дивидендов на акцию. Годовой план выполнен на 60,6%. Но с учетом вероятно более слабого 3 квартала и традиционных списаний в 4, значительного перевыполнения плана я бы не ждал.

( Читать дальше )

Считается, что закрытость отчётности касается какой-то одной санкционной компании и обычного инвестора не задевает. Проверка перечня Правительства говорит другое: в списке десятки эмитентов и поручителей, чьи облигации лежат в обычных брокерских счетах, а Минфин сейчас узаконивает канал, по которому эту отчётность увидят пять чиновников. Вам её не увидит никто.

Начиналось всё с указа президента от 27.01.2024 № 73: экономически значимым организациям (ЭЗО) и связанным с ними лицам разрешили не раскрывать информацию, положенную по закону, включая отчёт эмитента и бухгалтерскую отчётность по ст. 30 39-ФЗ. 

Кого можно засекретить, решает 470-ФЗ от 04.08.2023: выручка группы от 75 млрд рублей, либо штат от 4 тысяч человек, либо активы от 150 млрд, либо налоги от 10 млрд в год, хватает одного критерия из четырёх. 

1 марта 2024 года Правительство утвердило первый список из шести компаний распоряжением № 491-р, и с тех пор список пополняется почти ежемесячно. 

Вот три живых примера, а не абстрактная угроза.

( Читать дальше )

Объем и структура ФНБ России

По состоянию на 1 августа 2026 объем ФНБ составляет 12.72 трлн руб или 5.4% ВВП.

Для сравнения: в конце 2021 было 13.57 трлн, т.е. номинально фонд сократился всего на 6.2%.

С начала СВО минимальный объем ФНБ был в янв.23 – 10.4 трлн, а максимум в авг.23 – 13.7 трлн.

Однако, ликвидная часть ФНБ сократилась с 8.43 трлн руб в дек.21 до 3.69 трлн сейчас – минус 4.74 трлн или 56.2%. В долларовом эквиваленте снижение с $113.5 до $46.2 млрд, а относительно ВВП – с 7.3 до 1.6%.

Одновременно неликвидная часть выросла с 5.13 до 9.03 трлн руб. Доля ликвидных активов обвалилась с 62.2 до 29%, соответственно уже 71% ФНБ – это акции, облигации, депозиты ВЭБ и банков, инфраструктурные и прочие активы.

Формально общий ФНБ почти не изменился с 2021 года, но примерно 4 трлн ликвидности были замещены неликвидными вложениями.

Структура на 1 августа 2026:

🔘ликвидные активы – 3.69 трлн, или 29%;
🔘акции российских эмитентов – 4.67 трлн, или 36.7%;

( Читать дальше )

Итак, Ренессанс страхование решили в прошлом году выпустить программу привилегий для акционеров, где имея всего 500 акций можно стать макимально привилегированным акционером и получать скидки на страховки и их продукты. Как бы вызов принят и я решил войти на 3й уровень привилегий: https://www.renins.ru/press/news/item/v-renessans-strakhovanie-startovala-programma-privilegiy-dlya-aktsionerov/

Великолепный план, надёжный как швейцарские часы! И я начал покупать их акции, не спеша, на заработанные деньги, то есть на свои:

 

И вот, падающий рынок, я ускорился и докупил таки до 500 штук! Усреднив позицию так, что даже сегодня она позеленела! При том что я начинал то покупать по 90 рублей за акцию: 

( Читать дальше )

Я часто пишу об иррациональности нашего рынка, который реагирует на сиюминутные новости, но игнорирует более важные факторы.

В итоге мы приходим к тому, что оценки бизнеса отрываются от их реальных показателей. Причем отрываются настолько, что даже самые надежные компании стоят дешевле своего капитала, а их див. доходность поднимается до 12-14%.

С одной стороны, это дает возможность заработать — нужно только дождаться, когда рынок вновь станет эффективным :) С другой стороны, это пугает начинающих инвесторов, которые даже по голубым фишкам видят огромный минус.

Но несмотря на все сложности — на выход нерезидентов, давление ставки, панику и эмоции — кое в чем наш рынок все же эффективен. Со временем он хорошо отсекает тех, кто плюет на инвесторов, и вознаграждает компании с хорошими практиками.

В сентябре прошлого года я составил «черный» и «белый» список компаний. В первый вошли плохиши, которые обманывают акционеров и регулярно что-то мутят. А во второй — те, кто выполняет свои обещания и не замечен в мутных схемах.

( Читать дальше )

Падение рубля меняет логику выбора акций: инвесторы вынуждены учитывать, как курс повлияет на прибыли и отчётность эмитентов. В сегодняшнем посте мы подробно разберём акции компаний, которые выигрывают от процесса девальвации рубля.

Также ослабление рубля открывает новые возможности и в валютных облигациях. Их держатели могут получить двойную выгоду: и купонный доход, и рост рублевой стоимости самих бумаг.

Актуальная подборка: Подборка валютных облигаций с высокой купонной доходностью. Обязательно прочитайте, если пропустили!

Если рубль дешевеет, то выгоднее становятся удерживать в своем портфеле, те компании, которые продают своё сырьё или товары за границу. Полученные доллары или евро они меняют на большее количество рублей, тем самым увеличивая свою прибыль. Акции таких компаний обычно в подобной ситуации растут.

Компании и сектора, которые выигрывают от ослабления рубля:

• Сургутнефтегаз, префы $SNGSP (нефтянка). Здесь эффект двойной. Во-первых, растёт рублёвая выручка от экспорта нефти и газа. Во-вторых, у компании имеется валютная «кубышка»: при ослаблении рубля её рублёвая стоимость увеличивается, что даёт прибыль от валютной переоценки и напрямую подпитывает базу для дивидендов.

( Читать дальше )

Доброго утречка!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас традиционным американо по утру, сидя в удобнейшем кресле, потирая ушки лапками, еще раннее утро и заяЦЪ наполовину сонная, погодка не жаркая и это радует!)… Что купила и что продала?! Продала одну облигацию Бизнеслэнда из Иваново, а так же восемь облигаций Евротранса, в трех выпусках, вместо них был куплен на днях ОДК, о чем писалось в блоге… Так же было куплено две ОФЗ 29026, общее количество доведено до трех штук… И еще пара ВДОшек ПИР, о чем так же писала в блоге… Крупная покупка и скорее всего ОДНА у меня будет в конце месяца, в начале следующего, «скорее всего» означает вероятность, а не написанное правило)))… Да, у меня это так… По состоянию на «сейчас») портфель плюсует 1%, и составляет 2.204.990 руб… Напоминаю, что этот +1% отражает рост /падение тел облигаций, а не общий доход или убыток… Вообще)) глядя на людей)) смотрю тут полно любителей «подписок» на Сноуболл и прочую чепуху))… Что же… Это мне в плюс! Я не люблю никаких подписок, игнорирую «деньго-отсосы» и по максимуму стараюсь юзать всё бесплатное))).

( Читать дальше )

В понедельник президент Трамп с большим опозданием ответил иранцам после того, как они в выходные выдвинули новые требования, а именно условия для возобновления работы Ормузского пролива, объявив о запрете на вход всех судов, связанных с США и Израилем.

 

Отметив, что иранцы теперь требуют компенсации за войну, Трамп пытается изменить ситуацию и теперь требует от Ирана компенсации «за всех людей, которых они убили и тяжело ранили своими придорожными бомбами и многочисленными конфликтами, которыми они славятся...». Он также заявил, что американские семьи погибших солдат должны получить компенсацию. Примечательно и показательно, что в отличие от многих предыдущих постов Truth Social, касающихся Ирана, Трамп не выступил с новыми угрозами или ультиматумами, в которых говорилось бы о том, что он «сделает» со страной, если она не подчинится. Возможно, это свидетельствует о том, что у него закончились ответы или новая стратегия, и он не желает эскалации в военном отношении. Это заявление прозвучало вскоре после того, как президент в воскресенье заявил Axios, что США теперь «смягчают» свою позицию и в основном возвращаются к затяжной экономической войне, чтобы задушить иранскую экономику.

( Читать дальше )