Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Последние несколько лет я строю своего торгового робота для рынка облигаций. Своего — тобишь исключительно для себя, не для продажи и не для управления чужими деньгами.
Сейчас система уже не выглядит как эксперимент «на вечер после работы». Робот торгует полностью сам, мониторится, пережил несколько неприятных сюрпризов рынка и по ИИСу даже обгоняет банковский вклад (хотя по обычному счёту доходность около нуля, см. картинку с графиком ниже).
Решил написать пару постов про то, как всё это строилось: от ручной торговли и Excel-табличек до тысяч сделок в день, мониторинга и инфраструктурных костылей, которые внезапно работают вполне себе на уровне (про уровень шучу, про костыли — не шучу).

Где нахожусь сейчас

На текущий момент у меня:
* Windows, QUIK, Lua+DLL(Rust).
* Вся логика в Rust, а Lua — максимально простой мостик от QUIK до логики на Rust.
* Отправка транзакций делается из Rust посредством Trans2Quik.
* Хранение сделок и позиций в sqlite (с бэкапированием в облако).
* Мониторинг на Prometheus + Grafana + алертинг с использованием своего сервиса на почту (об этом потом).

( Читать дальше )

B пocлeднee вpeмя, миллиoны тexaнaльныx xyдoжникoв pиcyют нa мaмбe пpимepнo oднy кapтинy:



И пocлe тaкиx нeвepoятныx тpyдoв, гopдo зaявляют тexaнaльныe мнeния:



( Читать дальше )

📌 После майских праздников, наконец, начали появляться интересные имена в списке размещений облигаций. Делюсь параметрами 7 предстоящих выпусков, которые мне показались наиболее привлекательными по соотношению риска и доходности.

1️⃣ Полипласт П02-БО-16

• Купон: 17,45%, ежемесячно
• Сбор заявок: уже был
• Размещение: 25.05.2026
• Срок: 3 года
• Рейтинг: А (АКРА, НКР)

* Чистый долг/EBITDA = 4x, покрытие процентов пока в норме, но коэфф. текущей ликвидности ниже 1x, поэтому и наращивают долгосрочный долг.

2️⃣ ГТЛК 002P-13

• Купон: 15,95%, ежемесячно
• Сбор заявок: уже был
• Размещение: 26.05.2026
• Срок: 4 года
• Рейтинг: АА– (АКРА, Эксперт РА)
! Амортизация: начинается через 3 года, по 20% каждые 3 месяца

* Долг/Капитал = 5,2x (норма для лизинга ниже 8x), ICR = 0,97x, ЧИЛ/Чистый долг = 0,87x. Коэффициенты плохие, но ключевое преимущество в регулярной докапитализации от государства, которая поддерживает платежеспособность ГТЛК по огромному публичному долгу в 0,4 трлн рублей.

( Читать дальше )

1. Тут Тимофей затронул тему насчет  почувствовать себя нищим, если  зайти, к примеру,  в престижный салон по продаже премиального класса автомашин. Меня заинтересовало. 
    Давайте разберемся, нищие мы или бедные?

  Итак,нищий человек — это тот, кто находится за крайней чертой бедности, не имеет средств к существованию и вынужден жить за счет милостыни, благотворительности или государственной помощи. У него нет средств для гигиены своего тела, одежда и обувь с чужого плеча. Нищий чел полностью зависит от посторонней помощи. Думаю, здесь таких нет. 

   Бедный человек -  — это это тот, чьих доходов или материальных ресурсов недостаточно для удовлетворения базовых жизненных потребностей (еда, жилье, одежда, медицина). В экономическом смысле это состояние, когда уровень жизни опускается ниже национальной черты бедности. Когда на момент выплаты очередной зарплаты на руках у чела нет никакой наличности. А также  — он/она  вынужден тратить все или почти все средства только на еду и выживание, что исключает возможность накоплений, качественного лечения, образования или отдыха!

( Читать дальше )

📌 Пока готовлю большой обзор по всем лизинговым компаниям, решил остановиться на гиганте в лице ГТЛК, тем более скоро у эмитента размещение нового выпуска.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• ГТЛК – гос. транспортная лизинговая компания, основанная в 2001 году. По данным Эксперт РА, ГТЛК за 2025 год снизился по объёму нового бизнеса со 2 на 3 место, по размеру портфеля остался на 1 месте среди лизинговых компаний РФ.

• Единственным акционером ГТЛК является государство, компания входит в список системообразующих организаций. Главное преимущество ГТЛК – регулярная докапитализация от государства, которая покрывает убытки компании с 2022 года. В том же году ГТЛК попал под санкции и перестал платить по еврооблигациям, после чего ушло более двух лет, чтобы инвесторы получили свои средства обратно.

2️⃣ ФИН. УСТОЙЧИВОСТЬ:

• Доля лизинга в выручке ГТЛК всего 58%, остальное – доходы от операционной аренды и прочие процентные доходы. За 2025 год процентные доходы от лизинга выросли на 34,7% до 85,5 млрд рублей, остальные доходы снизились. Вместе с ростом процентных расходов это привело к чистому убытку в 26,3 млрд рублей (годом ранее прибыль 1,8 млрд рублей).

( Читать дальше )

На консультациях мы с клиентами всегда начинаем с целей.

Без этого ничего не работает. Невозможно построить финансовый план, если непонятно, ради чего вообще человек копит, инвестирует и отказывается от части привычного комфорта сейчас.

И вот что я всё чаще замечаю.

У многих взрослых, успешных людей главная финансовая цель — не про себя.

Не про свою свободу.
Не про запас прочности.
Не про возможность однажды работать меньше.

А про детей.

Дать хорошее образование.
Купить квартиру.
Сделать так, чтобы «наши дети жили лучше, чем мы».

Почему так — понятно.

Родители хотят детям лучшей жизни. И странно было бы спорить с тем, что помощь в начале пути может сильно упростить жизнь.

Но в какой-то момент у меня возникает вопрос:

А где в этом плане сам человек?

Потому что иногда за красивой формулировкой «я хочу обеспечить будущее детей» прячется совсем другая вещь.

Человек не строит свою жизнь.

Он пытается прожить ещё одну — через ребёнка.

Я хорошо понимаю родителей, которые хотят дать детям образование. Но я в свои 15 лет знал: у моих родителей нет денег на платный вуз. Значит, надо поступать на бюджет.

( Читать дальше )

Друзья, вынужден констатировать печальный факт. Москву, скорее всего, ждёт жилищный кризис, причем в ближайшие 3 года. Почему? Давайте разбираться, но сначала немного вводных.

Первая: когда мы покупаем или арендуем квартиру? Ответ — в момент создания отдельного домохозяйства.

Вторая: что такое «отдельное домохозяйство»? Это семья или один человек, проживающие в отдельном жилом помещении и обеспечивающие себя всем необходимым. Заметили, что домохозяйство может состоять из одного человека? Продолжаю.

Третья: в каком возрасте создаются домохозяйства? Ответ — самостоятельная жизнь вне родительского дома в РФ начинается в среднем в 21 год. 

Теперь подытожим: в настоящий момент отдельные домохозяйства будут создавать граждане, достигшие 21 года, ну или 2005–2006 года рождения. 

Но это еще не самое важное, гораздо важнее понимать социальное поведение этого нового поколения. А они, имею в виду зуммеров, стремятся жить отдельно от родителей, но… не стремятся создавать семьи. Вот такие дела, поэтому если ранее на двух граждан этого возраста нужна была одна квартира, то теперь нужно две.

( Читать дальше )

Запад давно перестал даже делать вид, что ему нужна мораль. Вот это, пожалуй, и есть главный итог всей истории со Старобельском. Не удар как таковой. Не очередная сводка с фотографиями разбитого общежития и тел подростков под бетонной крошкой. Не даже сам факт, что по колледжу били волнами, методично, добивая тех, кто мог выжить после первого прилета. Самое важное произошло потом. В тишине. В реакциях. В улыбках. В этой ледяной, почти бытовой привычности чужого ужаса.

Потому что когда представитель европейской страны в Совбезе ООН смотрит на фотографии убитых детей и отвечает, что ей «не стыдно», это уже не дипломатия. Это стадия, на которой цивилизация начинает разлагаться прямо в прямом эфире. Без метафор. Без преувеличений. Просто потому, что любая система, которая больше не способна отличать убийство подростков от “информационной войны”, начинает пожирать собственные остатки человечности. И ведь самое поразительное даже не в том, что они не выразили соболезнований. А в том, насколько они были спокойны. Как будто речь шла о погоде. О котировках. О логистике поставок.

( Читать дальше )

Допустим мужчина в семье имеет ЗП руб/год = 3 млн. (высокая ЗП в Мск), берёт ипотеку 12 млн. руб. (под 6%)
Пусть в нашем примере вторую равновеликую недостающую сумму для покупки жилья бабушка прислала.


Получается, до этого решения домохозяйство тратило на потребление ~2.6 млн. руб./год, а после ипотеки, потребление домохозяйства упало на 1,2 млн./ год.
1,2 млн. руб. ежегодно будут уходить в банки напрямую на протяжении 20 лет.
То есть домохозяйство должно сократить свои расходы — это означает, что из реальной экономики уходит спрос на яйца, хлеб, молоко, книги, одежду, бытовые товары, да на всё, на 20 будущих лет.
А что такое яйца, хлеб, молоко, гречка — это производители, у которых будет падать выручка и соответственно прибыль. Значит не будет инвестиций в развитие.  

Тут недавно все плакали, мол, дыра в бюджете 6 трлн. руб., а как вам ИЖК — 22 трлн. руб на населении, при прогнозе роста ВВП 1%-1,5% (и это оптимизм) до 2030 года.


P.S. Жёсткая кредитная ставка не в силах сбалансировать текщее расхождение доходов и расходов. Что об этом свидетельствует — текущий дефицит бюджета, принятие бюджетно-налоговых мер. Будет больно!  

( Читать дальше )

На нашем рынке много любопытных парадоксов, и вчера мы увидели очередной из них.

Пока цены на нефть росли, наш рынок топтался на месте, а стоило ценам пойти вниз, как индекс полетел вслед за ними. Вот такая необычная связь, которая работает только в одну сторону — причем не в нужную для инвесторов сторону :)

Хотя по факту дела у нефтяников идут неплохо — все-таки Urals выросла на 150%, а налоги с нее платятся с отсрочкой на месяц. Поэтому у той же ГПН в 1 квартале прибыль от продаж выросла в 4,5 раза. Так что хоронить нефтяников явно преждевременно.

А вот у других экспортеров все гораздо сложнее… С начала года рубль укрепился на 15%, и чтобы компенсировать этот рост, цены на продукцию должны вырасти на 20-25%. Увы, не все сырье показало такой рост, и прибыль некоторых компаний сильно просела.

Так кто же в числе главных пострадавших?

💿 НЛМК. Единственный металлург, который не попал под санкции и продает свою продукцию за границу. Но логистика остается дорогой, а цены на сталь падают — с крепким рублем получаются двойные ножницы, которые режут его прибыль.

( Читать дальше )