фундаментальный анализ

Люди очень любят целевые цены, чтобы понимать какой у акций потенциал.
На самом деле конечно все эти целевые цены и потенциал роста акций возникают из недооценки тех или иных рисков:)

Вот допустим есть компания АBC.
И мы посчитали, что
её справедливая цена на 50% выше текущей.

Но давайте будем реалистами:

Добавим сюда риск рецессии в 2026 году, небольшую вероятность, например 30%.
Сразу целевая приседает на 20%.

Добавим сюда риск роста налогов, например с вероятностью 30% рост налога на прибыль с 25 до 35%.
Целевая цена еще -10%.

А если мы еще предположим, что процентная ставка так и не снизится, а останется на текущем уровне 16,5%, то потенциал роста акций и вовсе испаряется в ноль.

==============================

Аналогично, мы (аналитики) можем нарисовать любой ценник акциям на IPO, если не просто недооценить риски, а немного переоценить перспективы.
Аналы в таких случаях берут 100% вероятность существенного роста выручки в ближайшие годы.
Это самая распространенная ошибка прогнозирования пожалуй.

К вопросу который я тут вам задавал сегодня...
Теперь показываю, как я считаю чистый долг Яндекса, который получается в 2 раза выше, чем сообщает сама компания.
А вы тут в комментариях можете со мной поспорить, потому что я тоже могу ошибаться

Вот собственно табличка с расчетом:

 

Правильный долг Яндекса получается в 2 раза больше, чем отчетный.
В целом он низкий конечно, поэтому не сильно критично (у OZON правильный расчет долга более важен).
Но всё же.

Вопрос по бухгалтерии МСФО:

Холдинговая компания делает внутри себя банк:
У банка 200 млрд собранных депозитов и 100 млрд выданных кредитов
Получается, дельта 100 млрд идет в чистый кэш

Стало быть в пресс релизе компания напишет:

У нас чистый кэш 100 млрд
Хотя против этого кэша есть чистой обязательство в 100 ярдов.

Таким образом, если у компании есть долг, то он получается заниженным, т.к. дельту Депозиты-кредиты прибавили, а обязательства по депозитам долгом не являются.

Так получается?

На фоне публикации на официальном сайте Мать и Дитя (МКПАО «МД Медикал Груп») 30 октября 2025 информации о росте выручки на 40,3% акции группы продолжали сегодня демонстрировать оптимизм инвесторов уверенным восходящим трендом.

На сайте компании рост выручки объясняется ростом востребованности амбулаторной и стационарной медицинской помощи, высоких показателей по родам, а также присоединением к Группе сети медицинских центров «Эксперт».

Судя по историческим финансовым показателям компании, рост выручки Группы не приводит к пропорциональному росту прибыли. Поэтому существенный рост выручки не гарантирует существенного роста стоимости акций компании.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании X5 Retail Group за 3К2025.

X5 Retail Group — бесспорный лидер российского продуктового ритейла, управляющий известными каждому покупателю сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик». Для инвесторов компания представляет интерес как уникальное сочетание защитного актива в условиях неопределённости и источника высокого дивидендного дохода. Несмотря на сложную макроэкономическую обстановку, X5 демонстрирует уверенный рост выручки и продолжает стратегическую экспансию. В этой статье мы проанализируем текущие результаты компании, её драйверы роста и разберём, насколько привлекательны акции X5 Retail Group для частного инвестора в конце 2025 года.

💡 Анализ инвестиционной привлекательности X5

Инвестиционный профиль X5 Retail Group многогранен и строится на нескольких ключевых столпах: операционной устойчивости, агрессивной стратегии роста и щедрой дивидендной политике.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ВТБ за 9 месяцев 2025 года.

Банк ВТБ, одна из крупнейших финансовых организаций России, остается в фокусе внимания инвесторов. На фоне сложной макроэкономической среды и меняющихся денежно-кредитных условий акции ВТБ демонстрируют значительный инвестиционный потенциал, подкрепленный прогнозами аналитиков и планами компании по выплате дивидендов. Текущая цена акций, находящаяся на уровнях около 68 рублей, в сочетании с консенсус-прогнозом аналитиков «Покупать», делает их интересным объектом для рассмотрения. Эта статья поможет разобраться в текущей ситуации и перспективах инвестиции в акции ВТБ.

Анализ потенциала акций ВТБ: между вызовами и возможностями

📊 Ключевые финансовые результаты и тренды

По итогам 9 месяцев 2025 года ВТБ показал неоднозначные, но в целом обнадеживающие результаты. Чистая прибыль выросла на 1,5% в годовом сопоставлении, достигнув 380,8 млрд рублей. Однако структура доходов изменилась:

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ММК за 9 месяцев 2025 года.

Вопрос о перспективах инвестиции в акции ММК сегодня волнует многих участников фондового рынка. По итогам девяти месяцев 2025 года Магнитогорский металлургический комбинат опубликовал отчет, который красноречиво свидетельствует о сложнейшем периоде для всей отечественной металлургии. Цифры демонстрируют серьезное давление, однако за сухими строчками финансовой отчетности часто скрываются не только риски, но и возможности для дальновидных инвесторов. В этом обзоре мы детально разберем текущее состояние ММК, проанализируем ключевые показатели и попробуем заглянуть в будущее, чтобы оценить, являются ли сегодня акции ММК перепроданным активом или ловушкой для неосторожных вкладчиков.

Текущие результаты и отраслевые перспективы

Финансовые результаты ММК за 9 месяцев 2025 года объективно сложные. Выручка компании сократилась на 23% в годовом сопоставлении, составив 464,1 млрд рублей. Еще более значительное падение продемонстрировала чистая прибыль — обвал на 84,3%, до уровня 10,7 млрд рублей. Основные причины этой динамики — снижение объемов продаж и цен на металлопродукцию на фоне неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Акрон, Уралкуз, Энергоника, ВИС, АФ_Банк, Евраз, МСП_Факторинг, Село_Зелёное, ЮГК, Амурская_обл, Газпромнефть, ЭН+_Гидро, Селигдар. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

👷А теперь — погнали смотреть на новый выпуск АБЗ-1!

🏭Эмитент: АО «АБЗ-1»

👷Асфальтобетонный завод №1 — крупнейший в Северо-западном регионе РФ производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов. Базируется в Питере, как собственно и Сид😎 Поэтому можно сказать, что я буквально каждый день хожу и езжу по продукции нашего сегодняшнего эмитента.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ЭсЭфАй за 1 полугодие 2025 года.

Для инвесторов, ориентированных на доходность и фундаментальный анализ, одними из самых привлекательных активов на российском рынке являются акции ЭсЭфАй. Инвестиционный холдинг SFI, в портфель которого входят такие известные активы как «Европлан» и «ВСК», долгое время считался эталоном дивидендной стабильности. Однако последние отчетные периоды озадачили часть рынка: на фоне сложной макроэкономической ситуации и жесткой денежно-кредитной политики основные финансовые показатели продемонстрировали спад. В этой статье мы проведем детальный разбор текущего состояния холдинга, чтобы ответить на ключевой вопрос: являются ли текущие трудности временной коррекцией или признаком фундаментальных проблем? Это позволит понять, открывает ли текущая цена окно возможностей для выгодных инвестиций в акции ЭсЭфАй.

Дивиденды, дисконт и скрытые резервы

Финансовые результаты SFI за первое полугодие действительно оказались под серьезным давлением.