Селектел

Рассмотрим актуальные размещения облигаций с фиксированным купоном на первичном рынке облигаций. На прошлой неделе долговой рынок продемонстрировал небольшую коррекцию, после которой вновь возвращается к росту на фоне ожидания снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую рыночную доходность на продолжительный срок.

☁️СЕЛЕКТЕЛ-001Р-06R

🔹Об эмитенте

«Селектел» — ведущий российский провайдер облачной инфраструктуры и дата-центров, основанный в 2008 году, который предоставляет широкий спектр IT-сервисов на базе собственных разработок и глобальных решений.

🔹Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025 года (МСФО):

• Выручка:8,9 млрд руб. (+46% (г/г));
• Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. (+0,5% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 8,7 млрд руб. (-33,6% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 13,2 млрд руб. (+37,6% (г/г));
• Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 1,7x.

🔹Параметры выпуска

• Планируемый объем: 4 млрд руб.;

В связи с необходимостью обновления эмиссионных документов мы приняли решение перенести дату открытия книги заявок по выпуску облигаций. 

Мы благодарим всех заинтересованных инвесторов за внимание к шестому выпуску. Новая дата открытия книги заявок будет объявлена дополнительно. Ожидается, что сбор заявок пройдет в конце сентября-начале октября.

Мы подтверждаем свои планы в отношении выпуска и сохраняем ранее заявленные параметры сделки (объем 4 млрд рублей, срок обращения — 2,5 года, выплата купона — ежемесячно). Selectel нацелен на успешное и своевременное размещение после завершения всех необходимых процедур.

Облака-а-а… Белогривые лоша-а-адки! Спустя без малого год, занять денег на биржу опять выходит хорошо известный нам «облачный» эмитент — Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 6-й выпуск биржевых бондов. Сбор заявок — 5 сентября.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт, СФО_ТБ_4, ЭкономЛизинг, МСП_Банк.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📶А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Селектела!

🌐Эмитент: АО «Селектел»

🌎Selectel — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.

«Селектел» — российский оператор сети дата-центров, предоставляющий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование клиентов в собственных дата-центрах.

5 сентября Селектел планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на 2,5 года. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении.

Выпуск: Селектел 1Р6R
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
Объем: 4 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 5 сентября
Планируемая дата размещения: 10 сентября
Дата погашения: 10.03.2028
Купонная доходность: не более 16,25% (доходность к погашению до 17,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет

Показатели и цифры компании
— год основания 2008;
— 4 собственных центров хранения и обработки данных (ЦОД) в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области и партнерский в Новосибирске;

Один из любимых инвесторами эмитентов снова идёт к нам за деньгами. Облачная айтишка развивается, Селектелу нужно больше денег, чтобы строить больше дата-центров и наполнять их свеженькими серверами.

Предыдущие обзоры: Уральская сталь, ЛСР, Абрау-Дюрсо, Балтийский лизинг, Селигдар, Атомэнергопром.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 2,9+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры облигаций, дивидендных акций, фондов и много другого крутого контента. 

📖 Об эмитенте

🌩️ Селектел — российская технологическая компания, предоставляющая облачные инфраструктурные сервисы и услуги дата-центров. Входит в топ-3 компаний по выручке IaaS и топ-5 компаний по количеству стойко-мест.

Прошедшая неделя на рынке публичного рублевого корпоративного долга была довольно насыщенной. Итоговые ставки купонов устанавливались в среднем на 113 б. п. ниже максимальных ориентиров на фоне довольно хорошего спроса. В преддверии вероятного нового понижения ключевой ставки ЦБ РФ 12 сентября, инвесторы стараются зафиксировать все еще сравнительно высокие доходности.

На текущей неделе среди заявленных книг заявок интересных историй пока немного.

3-летний выпуск Банк ПСБ-004P-01 (кн. 03.09, AAA) объемом до 25 млрд руб. будут предложены с максимальной ставкой ежемесячного купона: кривая бескупонной доходности ОФЗ (КБД) 3Y + не выше 190 б. п. КБД 3Y на 01.09 давала 13,77%. Таким образом максимальный ориентир по доходности по новому выпуску ПСБ будет ок. 15,67% (куп. ~14,45%) с дюр. 2,4 г. Облигации Peer-группы торгуются с доходностью ~14,5% в соответствующей точке дюрации. Исходя из этого, интересным по Банк ПСБ-004P-01 может быть уровень YTM не сильно ниже 15,5% (куп. 14,3%), что даст адекватную премию ко вторичному рынку, на мой взгляд. Ближе к дате букбилдинга может быть озвучен более точный ориентир по ставке купона.

На этой неделе рынок предложит набор рублевых бумаг, валютных в планах пока нет

Пост обновляется по мере поступления новой информации...


ВТОРНИК

📌Айдеко— БО-01
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: 27%
🔹Выплата купонов: ежеквартально
🔹Амортизация: по 12,5% начиная со второго года обращения
🔹Оферты: PUT через 1,5 года
🔹Рейтинг: BB- (НКР)
🔹Начало торгов: 02.09.2025 (сразу во вторник)

Дебют IT компании (сетевая безопасность). Предлагают интересную по нынешним временам ставку на 1,5 года. При этом важно учитывать, что текущее состояние бизнеса больше похоже на стартап в зрелой форме.

 📌Роял Капитал— БО-03
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: не выше 29%
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: B (НРА)
🔹Начало торгов: 05.09.2025 (пятница)

Размещение от лизинговой компании, которая уверено ушла в сферу параллельного импорта автомобилей. Ну и рейтинг говорит про риски сам за себя. 

Параметры размещения:
Ставка купона: 16-16,25% (YTM до 17,52%)
Срок обращения: 2,5 года
Купон: 12 раз в год
Рейтинг: AA-
Объём размещения: 4 миллиарда
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: 5 сентября
Дата размещения: 10 сентября
Выпуск для всех

Selectel – это провайдер облачных инфраструктурных сервисов и услуг дата-центров. Крайне нравится эта компания, ещё в 2022 году при первом знакомстве с эмитентом меня удивил эмитент своим органическим быстрым ростом. Менеджмент шикарный.

У компании всё хорошо с финансовыми показателями за 1П2025:
Выручка: 8,9 млрд руб. (+46% г/г);
EBITDA: 5,2 млрд руб. (+49% г/г);
Рентабельность EBITDA: 59%;
Чистый долг/EBITDA: 1,7х.

Но больше всего мне нравится увеличение CAPEX у компании: по итогам 2023 года он был 1,76 миллиарда, а за первые 2 квартала 2025 уже 3,75 миллиарда.
За дальнейшее будущее компании опасений 0

Компания довольно давно на рынке. Прямо сейчас торгуется 4 выпуска:
выпуск 3 RU000A106R95
001Р-04R RU000A1089J4
001P-05 RU000A10A7S0
Совсем скоро гасится выпуск 2 RU000A105FS4 на 3 миллиарда рублей.

1️⃣ Правительство представило второй пакет по борьбе с кибермошенниками — его опубликовало Минцифры для общественного обсуждения. Всего было предложено 20 инициатив в финансовой и телекоммуникационной сферах. Они касаются в том числе ограничения на количество банковских карт для физических лиц, блокировку связи по IMEI и уголовное преследование за DDoS-атаки. Эксперты считают, что на реализацию предложенных мер потребуется 2-3 года и около 15 миллиардов рублей.

🔗 slc.tl/9eh4h

2️⃣ В России создали «эмоциональный словарь» для обучения ИИ. Его разработали ученые-лингвисты из питерской НИУ ВШЭ. Такой словарь состоит из видеофрагментов с текстом, звуком и визуальными данными, при анализе которых искусственный интеллект учится точнее понимать чувства и эмоции человека. По словам экспертов, этот инструмент одновременно сможет обучать новые модели, оценивать уже существующие системы и быть образцом для изучения эмоциональной речи на русском языке.

🔗 slc.tl/aqjek