ОБлигации

Уважаемые инвесторы!

Представляем вашему вниманию обзор долгового рынка за прошлую неделю.

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

Приближается 25 октября — день заседания Центробанка по ключевой ставке. За прошедшие месяцы 2024 года этот индикатор с уровня 16% вырос до 19%. 

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в своем сентябрьском заявлении отметила, что рост кредитования в последние месяцы «несколько замедлился», однако большинство показателей устойчивой инфляции продолжают находиться «на неприемлемо высоком уровне» 6–8%.

Она выделила такие проблемы, как усиление инфляционных ожиданий населения, дисбаланс экономического роста (динамика спроса не соответствует возможностям предложения товаров и услуг), исчерпание производственных мощностей и рабочей силы в стране, а также риск возможного увеличения геополитического давления.

Коррекция рынка — отличная возможность для фиксации высокой долларовой доходности на средний и долгий сроки. Надежные эмитенты 1-го и 2-го эшелонов помогут заработать до 17% по выпускам на 1–3 года или 11% на более чем 5 лет. В длинных облигациях в случае снижения доходностей свыше 3% можно заработать более 27% за год (рост тела облигации + купон).

Главное

• Рынок сильно упал из-за волатильности рубля, юаневой аномалии и замещения Минфина.

• Эмитенты надежного 2-го эшелона выглядят привлекательно. Покупаем Борец 26 с доходностью (YTM) 15,2%, ПИК 26 (16,3%) и ГТЛК 27 (14,9%). Менее привлекательно выглядят СУЭК 26, МКБ 26 и ТМК 27 — с YTM до 13,7%.

• Облигации эмитентов 1-го эшелона — самые надежные. Выбираем долларовые Газпром 27 (YTM 11,5%), Газпром 29 (12,2%) и Газпром 31 (11,3%), продаем ЛУКОЙЛ 26, НЛМК 26, Норникель 26, Полюс 28, Металлоинвест 28 и НОВАТЭК 29. В длинных облигациях возможен доход свыше 27% за год на росте тела и купоне (Газпром 31).

Хорошая картинка с Аленки. Как раз эта ситуация у меня на уме последние недели. Хай индекс МосБиржи ~4200 при долларе в 71 руб. Если СВО завершится в течение года, переоценка может быть до схожих цифр, а это +50%. Уж чего бы я точно не стал делать в текущей ситуации, так это сидеть «на всю котлету» в фондах ликвидности.

➡️Думаю, проблематично индексу сильно сойти вниз (при любой ставки) исходя из одной такой гипотетической возможности.

В любом случае, если рост ставки продолжится вместе с СВО, это будет означать, что мы имеем дело с высокой инфляцией. Акции тут выглядят не хуже фондов ликвидности (при условии, что вы держите крепкие компании).

t.me/vvkaminski

• флоатер ΣКС + 375, ежемес. купон, 3 года
• фикс, купон ~22,2% ежемес. (YTM~24,4%)

Выплаты кредиторам начались 12 июля 2024 года

Решение о продлении обусловлено новыми требования кредиторов, которые должны быть рассмотрены и удовлетворены в сроки, установленные законом «О несостоятельности (банкротстве)», отмечается в сообщении.

При этом в некоторых случаях оперативное перечисление кредиторам денежных средств невозможно, поскольку в них указаны неполные либо некорректные банковские реквизиты для перечисления. «Агентство рекомендует кредиторам проверять направляемые сведения о рублевых счетах, открытых в российских либо иностранных банках. Чтобы скорректировать уже предоставленные банковские реквизиты, можно воспользоваться формами и образцами соответствующих заявлений, размещенных на странице банка на сайте АСВ», — добавили в АСВ.

tass.ru/ekonomika/22180137

17 октября 2024 года на Московской бирже стартовали торги акциями ($OZPH) ПАО «Озон Фармацевтика».
В рамках IPO более чем 40 тысяч инвесторов стали акционерами компании.

За последнее время мы успели много рассказать об отрасли и бизнесе «Озон Фармацевтика». Для тех, кто хочет лучше познакомиться с компанией, мы подготовили подборку эфиров и интервью с участием менеджмента компании. Эти материалы помогут лучше понять нашу стратегию развития и планы на будущее.

Просто о сложном
Алексей Линецкий
Смартлаб
Global Invest Fund
Вредный Инвестор
Invest Heroes

А также записи прямых эфиров с менеджментом компании в Т-Инвестиции, Global Invest Fund и Market Power.

Следите за обновлениями — впереди много интересного!

НМФК1 — норматив достаточности собственных средств. Минимально допустимое значение норматива для МФК устанавливается в размере 6%.

Компания продолжает увеличивать значение основного норматива. Рост НМФК1 до 14,94% по итогам 2023 года стал одним из оснований повышения кредитного рейтинга до уровня ruBB весной текущего года. По итогам 9 месяцев 2024 года норматив увеличился ещё на 3,2 п. п. до 18,18%.

❗В настоящий момент проходит размещение 7 выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР с формулой купона КС + 5%. Подробнее — здесь.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

На прошлой неделе активность на первичном рынке корпоративных рублевых облигаций была повышенной в преддверии вероятного повышения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 25.10.2024. Букбилдинги/размещения проводились как по флоатерам, так и по бондам с фиксированными ставками купонов. Отмечу наиболее знаковые.

Цифровая логистическая платформа Монополия (BBB+) начала второй раунд размещения своих 3-летних облигаций серии 001P-01 (до 15.11) со спредом к КС +375 б. п. Пока из объема в 500 млн руб. удалось продать только 57%.

3-летний выпуск Промсвязьбанк-003Р-09 (AA+) разместился с купоном с привязкой к КС +150 б. п. (маркетировался − не выше +165 б. п.). Объем был увеличен с 10 млрд руб. до 17 млрд руб.

Премия по Каршеринг Руссия-001Р-04 (Делимобиль, A+) срочностью 2 года к КС составила +300 б. п., при ориентире – не выше +350 б. п. Объем был увеличен с 2 млрд руб. до 3,5 млрд руб.

ДОМ.РФ-002Р-05 (AAA) со сроком до погашения в 2 года были размещены со спредом к КС +125 б. п. (не выше +140 б. п. – был ориентир). Объем увеличился с 20 млрд руб. до 100 млрд руб.

АО «Корякэнерго» обеспечивает электроэнергией и теплом население и предприятия Корякского автономного округа в Камчатском крае, в том числе в отдалённых регионах — с помощью дизельных генераторов. Через 19 структурных подразделений компания управляет несколькими электростанциями в 7 районах Камчатского края. Аппарат управления «Корякэнерго» находится в Петропавловске-Камчатском.

Старт размещения 24 октября

• Наименование: КорякЭн-БО-01
• Рейтинг: ВВ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС + 200 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 500 млн.₽
• Амортизация: да (27, 30, 33, 36 по 25%)
• Оферта: да (колл 6, 12, 18, 24, 30 купоне)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «Диалот»
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.