ОБлигации

«По подсчетам ЦБ, средневзвешенная по объему фактическая доходность структурных облигаций «Сбербанк КИБ», ВТБ и Альфа-банка, погашенных в 2022-2024 годах, составила 3,2% годовых. Это в разы ниже, чем доходность менее рисковым продуктам, таким как классические корпоративные облигации (9,9-18,2% в 2022-2024 годах), гособлигации (9,1-16,4%) и паи фондов денежного рынка. Половина всех погашенных облигаций (51% от объема выпуска трех банков) принесла инвесторам доходность от 0% до 7,8%. Еще не менее 30 млрд рублей облигаций оказались убыточными и потеряли в номинальной стоимости.»

— Пишет FrankMedia ☝️ про 3% доходности.

🤡 Это всё, что надо знать про абсолютно все,

любые структурные продукты банков и брокеров.

Можно сопротивляться и брызгать слюнями, быть обиженным на жёсткого и строгого дядю Aromath с такой позицией, это будет ваш выбор —
время всё всегда расставит на свои места 💯

Не делать ерунды на рынке —
чуть больше, чем половина успеха.

Регулярно рассказываю в Клубе, какие комиссионные получают бессовестные менеджеры за продажу структурных продуктов брокеров 😎

🔵Уважаемые инвесторы

Напоминаем, на 16 декабря запланировано размещение дебютного выпуска биржевых облигаций ООО «ЭЛТЕРА» серии БО-01 (кредитный рейтинг BBB(RU) от АКРА, прогноз стабильный).

🟠Плановая дата сбора книги заявок: до 12 декабря 2025 г. до 15:00 МСК

❗️Доводим до вашего сведения, что по данному выпуску сбор предварительных заявок не осуществляется. До 12 декабря 15.00 МСК достаточно подать заявку на участие вашему брокеру. 

Параметры выпуска

Более подробная информация об эмитенте доступна на нашем сайте

🟠Делимся с вами интересными фактами об эмитенте: 

➖Компания ООО «ЭЛТЕРА» основана в 2011 году и уже 14 лет на рынке, является системообразующим предприятием с 2023 года. 

➖Компания выполнила более 350 крупных государственных контрактов, в том числе для Оборонэнерго, Росатом, Газпрома.

➖Компания выполняет полный цикл работ в своей сфере начиная проектированием, заканчивая вводом объекта электросетевого хозяйства в эксплуатацию.

➖ООО «ЭЛТЕРА» аккредитована как поставщик в следующих компаниях: «Росатом», «Роснефть», «Транснефть», а также имеет сертификаты на своё оборудование (Минпромторг постановление №719 (СТ-1), Интергазсерт(Газпром)

📊Кредитный рейтинг:
АКРА (13.05.25): подтвердили рейтинг с ВВ- (прогноз стабильный)

Мои выводы:
🟡 78% выручки делают продажи подсолнечника — риск концентрации на одном продукте ❗️
🟡 За 3кв2025г в сравнении с 3кв2024г:
1) Выручка -63,5% (257 млн / х4 кв/кв) — резкое сокращение настораживает, вероятная причина в снижении урожая и проблемы у аграриев в целом (это видно из отчета Органик Парк) ❗️
2) Валовая прибыль -67,5% (56,8 млн / х2,9 кв/кв) — за выручкой упала и себестоимость, но доля выручки в ней снизилась, в сравнении с 3кв2024г ❗️
3) Прибыль от продаж — 67,5% (56,8 млн / х2,9 кв/кв) — коммерческий и управленческих расходов нет, удивительно, но почему ✅❓
4) Проценты к уплате -58,5% (57,36 млн / х3,6 кв/кв) — сокращение расходов по данному показателю пришел очень кстати, однако сумма превышает прибыль от продаж ❗️
5) Прочие доходы х2,3 (29,15 млн) и прочие расходы -70% (9,4 млн) — показатели непостоянные и год от года меняются, кроме того мы не знает что за ними стоит ❗️
6) Чистая прибыль +2,5% (19,17 млн / х5,3 кв/кв) — благодаря росту прочих доходов мы видим небольшой рост в сравнении с прошлым годом ❗️

Недавно обсуждали отчётность Сбера и прикидывали дивиденды. Надо отметить, что динамика показателей за ноябрь показала просто взрывные темпы прироста:
✔️ Прибыль до налога на прибыль 188,5 млрд руб. (+28,4% г/г);
✔️ Чистая прибыль: 148,7 млрд руб. (+26,8% г/г).





Сбербанк уверенно идёт вперед, наращивая свои показатели, причём не только финансовые, но и самое главное компания ещё наращивает и количество пользователей, хотя клиентская база просто колоссальная:

• физические лица: 110,5 млн (+0,6 млн с начала года);
• корпоративные клиенты: 3,5 млн (+5,1% с начала года).

Короче, бизнес растёт и расширяется, и когда Сбер приходит за деньгами, сразу понятно, что занимает он на развитие, а не на поддержание «своих штанов». Это не может не радовать.

Кстати, сегодня появилась информация, что Сбер уже на следующей неделе планирует размещение новых бондов. Купон конечно же, как всегда у Сбера, который может себе позволить занимать под небольшой процент, не самый заманчивый, но взамен мы получаем надежность бизнеса.

✈️ Объем перевозок вырос на 2,8% по сравнению с ноябрем 2024 года и достиг 4,1 млн пассажиров. 

✈️ На внутренних линиях перевезено 3,0 млн пассажиров, на международных – 1,2 млн пассажиров.

✈️ Выполненный пассажирооборот увеличился на 8,2%, до 12,0 млрд пассажиро-километров, предельный пассажирооборот вырос на 4,6%.

✈️ Процент занятости пассажирских кресел достиг 92,8%, увеличившись на 3,1 п.п. год к году.

За 11 месяцев Группа перевезла 51,3 млн пассажиров, сопоставимо с аналогичным периодом 2024 года.

Подробные показатели в пресс-релизе на нашем сайте: https://ir.aeroflot.ru/ru/reporting/traffic-statistics/

🟢 Приняли участие в V конгрессе молодых ученых. У нас – несколько научных подразделений. СИБУР ПолиЛаб занимается прикладными разработками с горизонтом внедрения от года до полутора лет, а СИБУР Инновации отвечает за технологическую независимость и долгосрочные разработки.

🔗 www.vedomosti.ru/science/private_initiative/articles/2025/11/28/1159080-natselilsya-nauku

🟢 На ЗапСибНефтехиме выпущено 100 тыс. тонн малеинового ангидрида в твердой форме. Сегодня доля малеинового ангидрида производства СИБУРа на российском рынке достигла 95%, а общая востребованность этого продукта у потребителей с момента запуска производства выросла более чем в 1,5 раза.

🔗 www.sibur.ru/zapsibneftekhim/press-center/na-zapsibneftekhime-proizveli-100-tys-tonn-maleinovogo-angidrida-v-tverdoy-forme/

🟢 Наш завод ПОЛИЭФ в Башкортостане выбран лучшим предприятием страны в категории «Промышленный туризм», по итогам Национальной туристической премии Russian Traveler Awards 2025.

🔗 www.kommersant.ru/doc/8271755

На долговой рынок вновь выкатывается лизинговый бизнес Совкомбанка, который у них выделен в отдельную ОООшку. В отличие от «собратьев» из ВТБ Лизинга, Совком решил предложить рынку сразу ДВА выпуска — на выбор.

Предложение на первый взгляд интересное. Давайте присмотримся внимательней, а я как всегда постараюсь всё максимально честно рассказать.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Миррико, Селигдар, КЛВЗ, Газпром, ПГК, НовосибОбл, АБЗ_1, Тальвен, ОФЗ_в_юанях, ТрансФин, Система, Атомэнергопром, КАМАЗ, ЯНАО, ХМАО, ГТЛК.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новые выпуски Совкомбанк Лизинг!

🚐Эмитент: ООО «Совкомбанк Лизинг»

❗️ Информация предназначена для квалифицированных инвесторов

Платформа по продаже товаров для ремонта и строительства ГЛАВСНАБ ❗️ обновляет параметры нового выпуска облигаций!

📍 Основные предварительные параметры выпуска АО ГЛАВСНАБ:
— Кредитный рейтинг: BB-(RU) от АКРА со стабильным прогнозом
— 200 млн р.
— 4 года до погашения (оферты call через 1,5 и 2,5 года)
— купонный период 30 дней
— купон / доходность (на весь срок обращения): 26,55% / 30,0% годовых

📍 Ориентир даты размещения: ❗️17-18 декабря

Подробнее в презентации
__________

🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО ГЛАВСНАБ:

💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

 Раскрытие информации и эмиссионная документация АО ГЛАВСНАБ: e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=35590

 Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности