Купоны

Если бы в книгу рекордов Гиннесса вносили эмитентов облигаций, то Полипласт точно заслуживал бы место в номинации «Самый бешено штампующий новые выпуски». С начала лета — это уже пятая ВАЛЮТНАЯ бумага.

Старина Гиннесс подождёт, а в "книгу рекордов Сида" Полипласт уже попал. Я не успеваю делать новые полипластовые обзоры — накреативил их уже столько, что встречаю куски своих текстов (вплоть до эмоджи) у других очень крупных и известных инвест-каналов (мне не жалко, хотя ссылка на ленивца бы не помешала😉).

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Агроэко, Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Агро-сектор в сентябре плывёт против течения и вместо фиксов предлагает флоатеры. Вслед за Росагролизингом, воронежские мясники тоже решили рубануть с плеча. ГК «Агроэко» размещает свой дебютный выпуск облигаций с привязкой к ключевой ставке.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром, Селектел. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 🥩А теперь — погнали смотреть на дебютный выпуск Агроэко!

🐷Эмитент: ГК «Агроэко»

🥩Группа компаний «Агроэко» ― современный агропромышленный холдинг, основан в 2009 г. Специализируется на реализации свинины. Процесс вертикально интегрирован: от возделывания земель и изготовления комбикормов, до выращивания животных и переработки свинины.

Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, по которым выплачены доходы и (или) осуществлены иные выплаты, причитающиеся их владельцам: биржевые облигации с обеспечением неконвертируемые процентные бездокументарные серии 001Р-06, регистрационный номер выпуска: 4B02-06-00590-R-001P от 30.07.2024, международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN): RU000A10BFP3, международный код классификации финансовых инструментов (CFI): DBFGFB (далее – Биржевые облигации), размещаемых по открытой подписке в рамках Программы биржевых облигаций серии 001Р, имеющей регистрационный номер 4-00590-R-001P-02E от 26.03.2021.

2.4. Общий размер выплаченных доходов по ценным бумагам эмитента, а также иных выплат, причитающихся владельцам ценных бумаг эмитента: 42 740 000 (Сорок два миллиона семьсот сорок тысяч) рублей 00 копеек.

2.5. Размер выплаченных доходов, а также иных выплат в расчете на одну ценную бумагу эмитента:21,37 (Двадцать один рубль 37 копеек) на одну Биржевую облигацию.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Атомэнергопром, Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 🧪А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Миррико!

🛢️Эмитент: ООО «Миррико»

🧪Миррико — головная компания российской производственной группы, которая включает в себя 13 юрлиц. Группа специализируется в сегментах нефтесервисного бизнеса и нефтехимической промышленности.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 ⚡А теперь — почапали смотреть на новый выпуск Атомэнергопрома!

☢️Эмитент: АО «Атомэнергопром»

⚡Атомэнергопром — 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Башкирия, РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 🔗А теперь — двинули смотреть на новый выпуск Металлоинвеста!

🔩Эмитент: АО «ХК „Металлоинвест“

🔗Металлоинвест — горнорудная компания глобального масштаба. Мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ), ведущий производитель и поставщик железорудной и металлизованной продукции, а также производитель высококачественной стали.

«Органик Парк» является производственным актив группы Bionovatic, выпускающей микробиологические препараты для сельского хозяйства. Производство осуществляется на заводе в Казани с годовой мощностью 6 тыс. тонн.

Параметры выпуска Органик Парк БО-П02:

• Рейтинг: BB+(RU), прогноз «Стабильный»

• Номинал: 1000Р

• Объем: 100 млн рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 24,00% годовых (YTM не выше 26,83% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: Call-оферта через 1 год (даёт право эмитенту выкупить облигацию у инвестора без его согласия в назначенную дату).

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 16 сентября

• Дата размещения: 19 сентября

📍 Финансовые результаты РСБУ за 6 месяцев 2025 года: 

• Выручка: 259,4 млн руб., снижение на 12,22% по сравнению с 1 полугодием 2024 года (295,51 млн руб.).

На прилавке облигаций перед вами — два ярких пакета. В одном лежат бумаги с плавающим купоном (флоатеры), в другом — классические облигации с фиксированным доходом. Какой взять? Ответ зависит от того, куда движется доходность рынка.

🤔 Чтобы решить дилемму, вспомним, как устроен каждый инструмент.

📈 Флоатеры: купоны «плавают» вместе со ставкой. Такие облигации привязаны к ключевой ставке ЦБ или другой базовой ставке. Когда ЦБ поднимает ставку, растёт и ваш купон; при снижении — доход падает. За счёт этого флоатеры работают как «защитный жилет» во время рыночных штормов: их цена менее волатильна, ведь купон частично компенсирует падение. Если ключевая ставка растёт, её купон растёт пропорционально, а если падает — уменьшается.

⚓ Фиксированный купон: прочная гавань, но с подвохом. В таких облигациях размер купона известен заранее и не меняется. Вы получаете чётко оговоренный процент вне зависимости от рыночной динамики. При ожидаемом падении ключевой ставки фиксированный выпуск выиграет — ведь доход по нему останется высоким, а флоатер «упадёт» вместе с рынком.

С приходом осени субфедеральные облигации наверняка начнут появляться чаще, т.к. регионам необходимо исполнить бюджетный план по займам до конца года.

Первая ласточка — опять из Уфы. Минфин Башкирии занимал на рынке меньше 3 месяцев назад — в конце июня. И вот теперь башкиры снова решили совершить кавалерийский наскок на кошельки биржевых инвесторов.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски РУСАЛ, НоваБев, Норникель, Кокс, ГТЛК, ВТБ_Лизинг, КАМАЗ, Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ. 

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

 🇷🇺А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Башкирии!

Размещений после сентябрьского заседания ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит. Как обычно, всю свежую отчетность эмитентов проанализировал вручную и самостоятельно.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

✈️Аэрофлот 02-02 (флоатер)

● Название: Аэрофлот-П02-БО-02
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 30 млрд ₽
● Купон до: КС+190 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 5 лет
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: AA от АКРА и ЭкспертРА

👉Организаторы: Газпромбанк, Альфа-Банк, Sber CIB, Совкомбанк, Т-Банк.

⏳Сбор заявок — 15 сентября, размещение — 19 сентября 2025.

Долгоиграющий консервативный флоатер от надежного эмитента. У меня самого в портфеле очень давно болтается фикс 01-01. Подробно разбирал бизнес Аэрофлота в обзоре прошлого выпуска.