Финаме
БКС Мир Инвестиций
М.Видео по поводу снижения рейтинга АКРА: Компания полностью меняет бизнес-модель и провела реструктуризацию кредитного портфеля
Комментарий пресс-службы М.Видео по поводу снижения рейтинга АКРА:
Как мы ранее отмечали при публикации годовой отчетности, 2025 год стал последним годом для М.Видео в качестве классического ритейлера сегмента бытовой техники и электроники. От Компании ждали радикальных перемен, и пришло время кардинально менять саму архитектуру бизнеса, чтобы построить новую устойчивую бизнес-модель. М.Видео начала переход к мультикатегорийной платформе с опорой на собственную розничную инфраструктуру и партнерскую экосистему. Группа инвестирует в развитие ИТ и логистики, сокращая при этом затраты на убыточные магазины — теперь мы не гонимся за числом розничных точек, а стремимся к реальной операционной эффективности. Мы кратно расширили ассортимент за счет выхода в более частотные категории: с порядка 200 тысяч товарных позиций в конце прошлого года до более чем 750 тысяч на текущий момент, и ожидаем увеличение до 1 миллиона SKU к концу 2026-го. Одновременно растет доля продаж по партнерской модели: уже сегодня совокупная доля агентской схемы и продаж 3P-продавцов на нашем маркетплейсе составляет около 35% и продолжит расти — до более чем 45% к концу года и до 70% к 2028 году.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации МВ ФИНАНС (М.Видео)
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| МВ ФИН 1Р5 | 38.8% | 0.1 | 3 750 | 0.12 | 98.19 | 0 | 7.71 | 2026-07-07 | |
| МВ ФИН 1Р6 | 26.9% | 0.8 | 2 000 | 0.73 | 101.4 | 21.37 | 4.99 | 2026-07-15 |
-
- АКРА понизило кредитный рейтинг М.Видео до уровня bbb-(ru), изменив прогноз на "негативный"
АКРА понизило кредитный рейтинг М.Видео до уровня bbb-(ru), изменив прогноз на «негативный».
Понижение кредитного рейтинга ПАО «М.видео» (далее — Группа М.Видео — Эльдорадо, Компания, Группа) обусловлено ухудшением оценки за долговую нагрузку, что связано со снижением FFO на фоне повышенных долговых обязательств, а также оценки за ликвидность вследствие снижения остатков денежных средств, отрицательного свободного денежного потока (FCF), невыполнения ковенантных значений по банковским договорам, отсутствия достаточного объема свободных кредитных линий и иных источников. Группа осуществляет трансформацию своей бизнес-модели, которая предполагает оптимизацию сети и повышение доли агентских продаж. АКРА полагает, что в среднесрочной перспективе на оценку финансового профиля Группы будут оказывать давление низкое покрытие процентов, высокая долговая нагрузка, очень слабая ликвидность, а также рентабельность по FCF ниже 0%.Изменение прогноза по кредитному рейтингусо «Стабильного» на «Негативный» связано с замедлением темпов роста в сегменте непродуктовой розницы, а также с пересмотром предпосылок Агентства в свете результатов деятельности Компании в прошлом и в текущем годах.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Chilim, давай, до свидания.
ED, новость читали пол залержку зарплат уже более чем на неделю работникам МВ?
Сотрудникам «М.Видео» пятый день задерживают зарплату — они утверждают, что раньше такого не было, а руководство говорит, что это технический сбой.
Выплаты должны были прийти 11 июня, но до сих пор счета работяг пусты. По их словам, такая проблема во всех подразделениях торговой сети. Кто-то уже обратился в Минтруд. Руководство старается погасить волнения запретами — обсуждать проблему с коллегами нельзя, говорить кому-то вне компании тоже.
При этом на днях топ-менеджмент объявил о рекордном обороте в 14,6 млрд рублей за 5 месяцев, но показатели прибыльности не раскрывались. За последний год количество магазинов сети сократилось примерно с 1300 до 654 точек — офлайн не выдерживает конкуренции. Чистый долг с учётом аренды сейчас превышает 206,8 млрд рублей.
Пресс-служба компании заявила, что временная задержка в выплате зарплаты вызвана техническим сбоем на стороне расчётной системы. Сегодня деньги начислят, все необходимые компенсации в соответствии с ТК РФ также будут выплачены в полном объёме.
📺М.Видео пересобирает себя заново. Большой постФинансовые результаты 2025. Преображение из оффлайна в мульти-категорийный маркетплейс. Ожидания
М.Видео отчитался за 2025 год по МСФО:
🔻Выручка снизилась на 28% до ₽325 млрд
🔻Валовая рентабельность снизилась до 12%, операционная ушла в минус — до -9%
🔻Чистая прибыль — ₽63,6 млрд
🔻Капитал сократился до -₽45,6 млрд
Авто-репост. Читать в блоге >>>- 📺 М.Видео честно смотрит в будущее
Ранее в онлайн продажи М.Видео попадали продажи со смартфона продавца-консультанта. Пример: клиент пришел в оффлайн магазин, посмотрел ассортимент телевизоров, и спросил у продавца про отсутствующую модель. Продавец выбрал в своем смартфоне необходимый вариант со склада. Вуаля! Онлайн продажа. Так было раньше
Сейчас этот чит исключили, и теперь М.Видео честно показывает свои результаты. Странно, что этот момент широко не афишируется компанией. Когда я узнал, что онлайн – это со смартфона консультанта, я перестал следить за пресс-релизами М.Видео. А теперь это важный шаг! Честный подход!
Финансовый обзор готовим. Он не простой, будем смотреть разносторонне
👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
М.Видео полностью погасила облигации серии 001Р-04 на 7 млрд рублей из собственных средств17 апреля 2026 года ООО «МВ ФИНАНС» выплатила держателям облигаций доход за последний купонный период, а также номинальную стоимость облигаций. Общий объем выплат по выпуску составил 9,3 млрд рублей с учетом номинала и купонного дохода в 2,3 млрд рублей.
Все обязательства по выпуску исполнены в срок и в полном объеме. Ранее Компания последовательно исполнила обязательства по другим выпускам облигаций, включая серии 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-03. Полное погашение облигационного займа серии 001Р-04 подтверждает устойчивость финансовой модели Компании и ответственное выполнение обязательств перед инвесторами.
Сущ факт: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=YSTdj3f6r0mGb7YUTTACOw-B-B
Авто-репост. Читать в блоге >>>
М.Видео полностью погасила облигации серии 001Р-04 на 7 млрд рублей из собственных средств
ПАО «М.видео» объявляет о полном погашении ООО «МВ ФИНАНС» (дочерняя компания ПАО «М.видео») биржевых облигаций серии 001Р-04 (ISIN: RU000A106540) на сумму 7 млрд рублей за счет собственных операционных средств.
17 апреля 2026 года ООО «МВ ФИНАНС» выплатила держателям облигаций доход за последний купонный период, а также номинальную стоимость облигаций. Общий объем выплат по выпуску составил 9,3 млрд рублей с учетом номинала и купонного дохода в 2,3 млрд рублей.Все обязательства по выпуску исполнены в срок и в полном объеме. Ранее Компания последовательно исполнила обязательства по другим выпускам облигаций, включая серии 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-03. Полное погашение облигационного займа серии 001Р-04 подтверждает устойчивость финансовой модели Компании и ответственное выполнение обязательств перед инвесторами.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Оборот платформы маркетплейса М.Видео превысил 7,4 млрд рублей, увеличившись более чем в три раза год к году
М.Видео фиксирует сохранение высоких темпов роста собственного маркетплейса. По итогам I квартала 2026 года оборот маркетплейса М.Видео составил 7,45 млрд рублей, увеличившись на 217% год к году. Общая доля онлайн-продаж в М.Видео выросла с 32% до 41% год к году. В течение квартала маркетплейс демонстрировал последовательный рост от месяца к месяцу. В январе оборот составил 2,10 млрд рублей, в феврале — 2,23 млрд рублей (+6% к январю и +181% год к году), а в марте достиг 3,11 млрд рублей (+39% к февралю и +404% год к году).
— М.Видео сегодня — это уже не просто сеть магазинов, а платформа, которая объединяет онлайн и офлайн в единую систему. По итогам первых трех месяцев оборот платформы маркетплейса превысил 7,4 млрд рублей, увеличившись более чем в 3 раза год к году, а доля онлайна выросла с 33% до более 40%. При этом мы видим не только высокий годовой рост, но и последовательное ускорение динамики: в марте оборот превысил 3,1 млрд рублей, показав рост на 39% к февралю.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Макс Бодров, а почему всего 1.5 млрд допка? Это в рублях сколько максимум? 15 млрд?
AgelessForeteller, ДО 1,5 млрд акций, может быть меньше. Умножте на предполагаемую цену допэмиссии и получите сколько в деньгах это.
Если разместят 1 млрд акций, по текущим 65р., это 65 млрд.рублей.Облигационеры могут выдохнуть, допку запускают, значит все погашения пройдут без накладок.
В 5 выпуске 41% доходность к погашению, грех не в...
Макс Бодров, а почему всего 1.5 млрд допка? Это в рублях сколько максимум? 15 млрд?- Облигационеры могут выдохнуть, допку запускают, значит все погашения пройдут без накладок.
В 5 выпуске 41% доходность к погашению, грех не воспользоваться. 
Одна компания — два инструмента. Как снижение ставки может по-разному сыграть для инвестора
На следующей неделе — заседание ЦБ по ключевой ставке. Сейчас ставка 15,5%, и базовый сценарий рынка — её снижение примерно до 15%. В целом мы всё ещё находимся в цикле снижения ставок, а значит напрашивается простая идея: падение ставок — это плюс для компаний с долгом.
Но есть важный нюанс. Этот плюс по-разному распределяется с точки зрения r/r (risk/reward) между разными инструментами — даже если речь идёт об одной и той же компании.
Когда компания сильно закредитована, снижение ставки облегчает всю финансовую конструкцию: дешевле обслуживание долга, проще рефинансирование, ниже процентные расходы.
Но в структуре капитала компании кредиторы стоят впереди акционеров. Поэтому улучшение финансовых условий сначала снижает риски для держателей долга, а уже потом может перейти в рост стоимости для акционеров (а может не перейти или переходить очень долго). Акционеры по сути получают то, что остаётся после всех обязательств перед кредиторами.
Именно поэтому на одном и том же событии — снижении ставки — важно не только правильно оценить компанию, но и выбрать правильный инструмент.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
МВ ФИНАНС (М.Видео)
Группа М.Видео-Эльдорадо (ПАО «М.видео») – одна из крупнейших российских компаний в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой, и бытовой техникой. Ее сеть насчитывает более 1,2 тыс. магазинов в более чем 370 городах РФ. Эмитентом облигаций выступает дочерняя компания ООО «МВ ФИНАНС», а поручителем для них – ООО «МВМ» (операционная компания группы).Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
