ИнтерРАО

Рынок акций падает четыре месяца подряд. Все голубые фишки в августе принесли инвесторам убыток. Посмотрим, какие бумаги держатся лучше индекса, какие — хуже. Отберём фаворитов и аутсайдеров на этот месяц.

Как сильно упали в августе

С момента нашей предыдущей статьи Индекс МосБиржи просел более чем на 10%, несколько раз обновив годовой минимум. Последний антирекорд — 2520 пунктов, то есть на 28% ниже уровней мая, с которых началось падение.

Среди фаворитов, отобранных в августе, лучше всех себя показали акции Полюса, потерявшие немногим более 6%. В среднем портфель из топ-3 бумаг, куда также вошли акции Мосбиржи и Ростелекома, снизился на 10%.

Аутсайдеры, отобранные месяц назад, действительно показали себя хуже рынка, прежде всего АФК Система: -26%. Вместе с акциями МТС и РУСАЛа три бумаги в среднем потеряли почти 18% против -10% у индекса.

Фавориты на сентябрь

Критерии выбора: акция хотя бы раз была в Индексе голубых фишек, составленном Мосбиржей, она лучше рынка по динамике в августе, у неё низкие мультипликаторы, она имеет позитивные рекомендации.

( Читать дальше )

Энергетический холдинг «Интер РАО» хочет купить у негосударственного пенсионного фонда (НПФ) «Газфонд» деловой комплекс Marr Plaza, который находится на ул. Сергея Макеева в центре Москвы, рассказывают собеседники Ведомостей.  «Интер РАО» намерена разместить в Marr Plaza свою новую штаб-квартиру, которая ранее находилась в бизнес-центре «Луч» на ул. Большой Пироговской.

Marr Plaza общей площадью 34 500 кв. м был построен в 2010 г. структурами детей экс-сенатора и бывшего вице-президента «Лукойла» Ралифа Сафина. В 2016 г. комплекс приобрел «Газфонд» за 4,77 млрд руб. На данный момент, как указано на сайте центра, все площади в нем сданы в аренду.


www.vedomosti.ru/realty/articles/2024/09/02/1059269-inter-rao-nashla-novoe-mesto-dlya-razmescheniya-shtab-kvartiri?from=newsline

«Системный оператор» (СО, диспетчер энергосистемы) 29 августа опубликовал результаты отбора проектов строительства новых ТЭС на юго-востоке Сибири. Как следует из сообщения СО, «Интер РАО», Байкальская энергетическая компания (БЭК — генерирующая структура «Иркутскэнерго», входит в En+) и ТГК-14 построят в Сибири новые угольные энергоблоки совокупной мощностью 780 МВт.

Новые генерирующие мощности должны быть построены к 1 июля 2029 года для закрытия энергодефицита на юго-востоке Сибири.

Все энергоблоки будут паросиловыми, предельный CAPEX по заявкам «Интер РАО» и БЭК достигает установленного ранее максимального уровня в 591 млн руб. за 1 МВт, CAPEX в заявке ТГК-14 — 585 млн руб. за 1 МВт.

По оценкам директора Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергея Сасима, с учетом новых параметров САРЕХ общая стоимость строительства отобранных объектов ориентировочно, по его расчетам, достигнет 460,4 млрд руб. 

( Читать дальше )

👀 Инвесторы обратили пристальное внимание на акции Интер РАО на фоне затянувшегося периода высокой ставки. И сделали это не зря. Компания все больше зарабатывает на процентных доходах и превращается в «рублевый Сургутнефтегаз». Однако, есть у этого и обратная сторона медали, которую сегодня тоже затронем.

💸 По итогам 2 квартала финансовые доходы Интер РАО почти сравнялись с операционной прибылью. Только вдумайтесь, на депозитах компания зарабатывает почти столько же, сколько приносит электроэнергетический бизнес (учитывая, что ИРАО одна из крупнейших компаний в секторе электрогенерации)! Чистый финансовый доход принес 53% прибыли. Годом ранее эта цифра составляла 21%. По мере роста ставки увеличивается и вклад депозитной составляющей в прибыль Интер РАО, а доля операционного дохода снижается. Российскому инвестору хорошо знакома подобная история на примере Сургутнефтегаза, с единственным отличием: Сургут зарабатывает на девальвации рубля, а Интер РАО — на росте ставки. Если вы ожидаете негативного сценария для нашей экономики, связка Сургут преф. #SNGSP + Интер РАО может неплохо сыграть роль хеджа для портфеля.

( Читать дальше )

Вышел отчет по МСФО за Q2 2024г. от компании Интер РАО (про отчет РСБУ и производственные результаты можно почитать здесь):

👉Выручка — 336,0 млрд руб. (+11,6% г/г)
👉Операционные расходы — 317,4 млрд руб. (+13,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 21,3 млрд руб. (-13,2% г/г)
👉EBITDA — 30,7 млрд руб. (-11,4% г/г)
👉Финансовые доходы — 21,2 млрд руб. (+118,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 31,6 млрд руб. (+16,8% г/г)

За 6 месяцев результаты следующие:

👉Выручка — 728,0 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉Операционные расходы — 671,2 млрд руб. (+12,7% г/г)
👉Операционная прибыль — 61,7 млрд руб. (-6,1% г/г)
👉EBITDA — 79,7 млрд руб. (-9,8% г/г)
👉Финансовые доходы — 41,8 млрд руб. (+118,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 79,5 млрд руб. (+17,2% г/г)

Разбор отчета РСБУ за 6 месяцев 2024 года можно прочитать здесь, там я частично касался операционных результатов, где выработка электроэнергии выросла на +5,7% до 63,74 млрд кВт*ч. (в Q2 2024г. +9,7% до 30,31 млрд кВт*ч.) — это очень хороший результат, который я не ожидал, потому что по данным Росстата за май 2024г. (писал здесь), где можно примерно прикинуть выработку по Федеральным округам и примерно прикинуть по компаниям, я сильно ошибся как раз с компанией Интер РАО:

( Читать дальше )

Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Компанию продолжает тащить в финансовом плане весомый кэш на счетах, но CAPEX не дремлет и засматривается на самое ценное, помимо этого, в отчёте есть ещё много интересных фактов (buyback, перераспределение кубышки и выгодные приобретения). Поэтому давайте, уже приступим к изучению отчёта:

⚡️ Выручка: 728₽ млрд (+10,7% г/г)

⚡️ EBITDA: 79,7₽ млрд (-9,8% г/г)

⚡️ Чистая прибыль: 79,5₽ млрд (+17,3% г/г)

💡 Выручка компании подросла на уровне инфляции, её заработок зависит от нескольких сегментов: генерация — 137,7₽ млрд (+3,4% г/г, рост тарифов+, окончание действия договоров ДПМ-), сбыт — 489,1₽ млрд (+7,8% г/г, расширение географии присутствия, приобретение активов), инжиниринг — 51,3₽ млрд (+113,8% г/г, увеличился портфель заказов, покупка компаний), трейдинг — 23,7₽ млрд (-2,1% г/г, поставки в Китай не блещут) и прочие — 26,2₽ млрд (+17,5% г/г). Как вы можете заметить по EBITDA сегмент генерации высокомаржинальный (+33,9%), а вот сбыт, наоборот, низкомаржинальный (+4,9%), но это основные сегменты по выручке (сегмент прочие отрицательный ввиду растрат на корпоративный центр).

( Читать дальше )

🥜Итак Друзья, прошлая спекуляция прошла гладко и вот от верхней границы бумага уже приближается к нижней!
🥜Тут нет чётких очертаний канала внизу, есть лишь уровень локального двойного донышка, которое пересекать нельзя, если мы говорим о спекуляциях!
🥜В диапазоне от текущих до поддержки смотрим реакцию! Без положительной реакции входить, это поиграть в казино! Будет реакция, шансы на повторный заход наверх возрастут!
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy
🤖Бесплатно опробовать Хантера, моего сканера волатильности можно тут: t.me/HunterMoexBot?start=smartlab

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Отмена депозитарных расписок крупнейших российских компаний возобновлена с 22 августа 2024 года, сообщил банк-депозитарий Bank of New York Mellon. Возможность проведения транзакций продлится до 20 сентября 2024 года.

Банк отмечает, что такая возможность появилась в результате соответствующего объявления Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) и в соответствии с Генеральной лицензией N100.

Банк пишет, что в настоящее время депозитарий разрешает аннулирование DR для следующих программ расписок: «Федеральная сетевая компания», «Черкизово Групп», «Интер РАО ЕЭС», «РусГидро», «Сургутнефтегаз», «Мосэнерго», ГМК «Норильский никель», «Энел Россия», «Приморское морское пароходство», «Газпром нефть», «Газпром».

Также отмечается, что закрыта книга для отмены расписок на обыкновенные и привилегированные акции «Россетей» (по правилам 144A и Reg. S).
Депозитарий отмечает, что стороны по сделкам отмены расписок должны будут подтвердить отсутствие смены бенефициарного владельца DR.

www.interfax.ru/business/977756

( Читать дальше )

На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во втором и третьем эшелонах. В рамках рубрики «Вне Народного портфеля» мы рассказываем об интересных акциях, которые не входят в «Народный портфель» Мосбиржи, но заслуживают внимания инвесторов.

Интер РАО

Интер РАО уже долгое время считается одной из самых дешевых компаний на рынке. Дело в том, что на балансе копились солидные запасы кеша, которые на конец 2023 г. достигали 463 млрд руб. Текущая рыночная капитализация Интер РАО — чуть больше 400 млрд руб. Кроме того, у компании на конец 2021 г. (более свежих данных нет) был крупный квазиказначейский пакет акций — почти 30% уставного капитала.

Если в предыдущие годы компания стабильно наращивала запасы кеша, то в последнее время инвесткейс Интер РАО начал постепенно меняться. В I полугодии 2024 г. компания увеличила CAPEX в 2 раза, до 43 млрд руб. Менеджмент отмечал, что в 2024 г. инвестпрограмма составит около 193 млрд руб. — это почти в 3 раза выше, чем в 2023 г. Инвестрасходы вырастут из-за проектов модернизации, а также начала строительства Новоленской ТЭС (257 млрд руб. CAPEX потребуется на реализацию проекта). Интер РАО будет удерживать инвестпрограмму в ближайшие годы в районе 190 млрд руб.

( Читать дальше )

Дорогие подписчики, сегодняшний обзор хочу посвятить российской энергетической компании и по совместительству одному из лучших защитных активов рынка в период высоких процентных ставок — Интер РАО. Недавно компания опубликовала финансовый отчет по МСФО за I полугодие. Переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 728 млрд руб (+10,7% г/г)
— EBITDA: 79,7 млрд руб (-9,8% г/г)
— Чистая прибыль: 79,5 млрд руб (+17,2% г/г)
— Операционная прибыль: 61,7 млрд руб (-6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Финансовые результаты компании в отчетном периоде получились довольно скромными, но в то же время позитивными. Выручка выросла на 10,7% г/г, а чистая прибыль на 17,2%, во многом благодаря высокому уровню ключевой ставки и возможностью генерировать хорошие процентные доходы. Напомню, что компания размещает средства на депозитах и получает от этого большие доходы. Так, финансовые доходы компании показали рост, более чем в два раза и составили 40,9 млрд рублей.

( Читать дальше )