ИНвестТема

Друзья, всем привет. Забежал тут в гости к коллеге Андрею Верникову. Пообщались на тему кризиса и того, как инвестировать в период турбулентности. Приятного просмотра. Для удобства сделали тайминги:

00:01 Подводка
02:00 Безудержный оптимизм инвесторов
05:30 Про банки
08:00 Про дефицит бюджета
11:00 Геополитика
12:40 Может ли рынок упасть на 25%?
16:40 Уровни по акциям Сбербанка
21:00 Про акции Газпрома
27:20 Какие акции покупать при обвале?

Лайк под этим постом — лучшая мотивация для меня. Спасибо

Основного акционера без буковки «Г» в названии мы уже с вами рассмотрели вчера. Теперь очередь дошла до ее дочки, которая умудрилась в феврале вырасти на 110% и потом также эпично упасть на 45%. Давайте пробежимся по отчету за 2022 год и сделаем выводы по еще одному телекому на нашем рынке. 

Итак, выручка компании увеличилась на 3,6% и составила 42,6 млрд рублей. Сдерживающий эффект оказало падение доходов от услуг фиксированной телефонии. Помните мы с вами в разборах Ростелекома говорили об этом стагнирующем сегменте? Так вот у МГТС он занимает долю в 26% от выручки, и доходы продолжат снижаться в будущем.

Существенное влияние на чистую прибыль оказали финансовые доходы, которые выросли практически в 2 раза с 3,2 млрд рублей до 6,2 млрд. Данная статья доходов не является разовой. Она формируется из обслуживания и предоставления услуг материнской компании МТС. Это является надежным и стабильным источником дохода. В результате чистая прибыль МГТС выросла на 8,6% до 16,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

Еще один представитель электроэнергетического сектора решился на публикацию своей отчетности по МСФО за 2022 год. И представьте себе, ничего с компанией не случится. Санкционная волна ее не настигнет, а мы сможем оценить инвестиционную привлекательность энергетика.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 3,1% до 418,6 млрд рублей. Такая динамика является отражением общей ситуации в секторе. Негатива добавила аномально низкая водность в первом полугодии и умеренный прирост продаж мощности на оптовом рынке. Государственные субсидии по Дальневосточным проектам снизились на 4,2 млрд рублей. 

При этом операционные расходы растут существеннее выручки в основном за счет расходов на топливо и вознаграждение работникам. Примечательно, что эти повышенные расходы на топливо опять же по сегменту энергокомпаний в Дальневосточном федеральном округе. Плюс 10,8% и уже превышают 400 млрд рублей. А если сюда добавить еще и повышение налогов на прибыль и парочку обесценений, получим падение чистой прибыли в 2,2 раза до 19,3 млрд рублей. 

( Читать дальше )

Традиционно при разборе МТС я затрагивал разные сегменты бизнеса, но сегодня решил сосредоточиться на двух моментах. Долги и дивиденды — станут ключевой метрикой при разборе отчета компании за полный 2022 год. Сосредоточимся на главном чуть позже, а пока пробежимся по фин показателям. 

Итак, выручка компании за отчетный период выросла всего на 2,6% до 541,7 млрд рублей. Помимо существенной просадки в сегменте продаж оборудования, смартфонов и аксессуаров, компания впервые с начала пандемии зафиксировала снижение количества абонентов. Все это замедлило рост и без того консервативного бизнеса телекома. 

А вот себестоимость продаж растет быстрее выручки. За 2022 год она увеличилась на 14,5% до 151,8 млрд рублей. Административные расходы и амортизация тоже внесли свой вклад в снижение маржинальности. Равно как и прочие операционные расходы. А вот на что стоит обратить внимание, так это Финансовые расходы.

За 2022 год они составили половину операционной прибыли на уровне 58,4 ярда. Напомню, что эта статья расходов полностью зависит от долговой нагрузки и включает расходы на содержание долга. Так называемые процентные расходы. Чистый долг МТС остался на уровне прошлого года в сумме 383,7 млрд рублей, а NetDebt/EBITDA в 1,7x. Может показаться, что цифры приемлемые, но МТС еще не платила дивиденды за первое полугодие 2022 года.

( Читать дальше )

Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 09 марта, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium. Всеобщая эйфория сменяется массовой паникой при каждом колебании акций в пределах 2%. Инвесторы запуганы, но жадность не позволяет им мыслить трезво. Сегодня постараемся разобраться, что происходит на рынке и немного порисуем. 

 

0:00 В этом видео
00:28 Анализ Индекса
02:18 Затишье перед бурей
03:09 Экскурс в историю
06:31 Риски для экономики 

Подписывайтесь на мой Telegram-канал, где найдете еще больше инвест-идей. И лайк не забудьте прожать. Спасибо и приятного просмотра!

​​Волне позитива, захлестнувшей рынок на прошлой неделе, не удалось развить динамику. Хоть современный инвестор и потерял страх перед возможной эскалацией конфликта, вскрывать кубышки пока не планирует, отделываясь лишь точечными покупками. Индекс за неделю прибавил всего 0,18% и все еще стоит на грани склиза в проторговку на 2200 п.

Доллар третью неделю подряд закрывается на важной отметке в 76 рублей, пробитие которой вверх откроет дорогу к первой цели на 80 рублей и далее к мартовским значениям 2022 года. Сейчас в это верится с трудом, регулятор в любой момент может закрутить гайки рынку, но органически поход наверх напрашивается. 

В лидерах роста оказался Транспортный сектор в полном составе. Сбой в логистических цепочках поставок в прошлом году заставил компании «прокладывать новые маршруты» для своих бизнесов. Вот бы еще нам отчетики посмотреть, цены б им не было. Совкомфлот прибавил 16,3%, НМТП 10,4%, ДВМП 2,9% и даже Whoosh сюда затесался со своими самокатами и ростом на 9,1%. 

( Читать дальше )

Заслуженно забытый электроэнергетический сектор продолжает радовать нас публикацией своей отчетности. На этот раз ко мне на разбор попадает отчет МСФО компании Юнипро за 2022 год. Несмотря на инфраструктурные проблемы, компания продолжает работать и развивать свой бизнес.

Итак, выручка по договорам с покупателями за отчетный период выросла на 20,1% до 105,8 млрд рублей. Рост обусловлен сохраняющимися ДПМ тарифами по 3-му энергоблоку Березовской ГРЭС, а также низкой базой прошлого года. 

Операционные расходы при этом увеличились всего на 3,7% до 81,7 млрд рублей. Доход в виде процентов (займы выданные, депозиты и денежные средства), а также курсовые переоценки добавили еще 1,3 ярда. Все это, вкупе с обратным обесценением основных средств и нематериальных активов, позволило нарастить прибыль в 2,6 раза до 21,3 млрд рублей. 

Если посмотреть на результаты со стороны обывателя, то они могут показаться отличными. В целом так и есть. Компания воспользовалась низкой базой прошлого года, а также провела финансовые переоценки в положительную сторону. Но почему же тогда акции не получили пуш и продолжают болтаться недалеко от многолетних минимумов?

( Читать дальше )

Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 02 марта, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium. Нефтегазовые компании России попадают под санкции, при этом стоимость нефти и курс доллара тоже не на их стороне. Возможно пора выходить из всех активов, связанных с российской нефтью, или надежда на восстановление ещё есть? В данном видео обсудим проблемы нефтяников и проведём анализ акций Роснефти и Татнефти.

 

0:00 В этом видео
1:23 Обзор сектора
03:10 Сокращение добычи 
08:47 Роснефть — разбор компании
10:28 Отсутствие публичных отчётов
12:38 Татнефть — разбор компании

❤️ Друзья, ваш лайк под видео — лучшая мотивация для меня и дальше делать полезные нарезки с моих вебинаров. Спасибо и приятного просмотра!

 

Ударная неделька выдалась на Мосбирже. Индекс прибавил 2,9% несмотря на напряженную геополитическую ситуацию. Инвесторы все больше привыкают к новым рискам и все чаще начинают скупать активы, находящиеся в боковике. Однако пока не пробит уровень в 2290 п., говорить о развороте рано.

В рамках нового бюджетного правила Минфин планирует направить на продажу иностранной валюты 119,8 млрд рублей, что чуть ли не в половину меньше февральских значений. Такая риторика властей намекает на ослабление сдерживания валюты. Доллар и юань могут попытаться пробить уровни сопротивления на 76 и 11 рублей соответственно. 

Нефтегазовый сектор в лидерах роста. Газпром без новостей привалил 5,1%, Новатэк 3,6%, Лукойл 3,4%. А вот у Татнефти свои драйверы роста. Акции, разгоняемые в СМИ и телеграм каналах, прибавляют 6,6%. Причина может крыться еще и в щедрой дивидендной политике. Компания направит на выплаты 14,8 рублей, что дает 4,5% финальной див доходности по году. 

На недели вышла целая россыпь отчетов, которые планирую разобрать в ближайшее время. И если у Фосагро есть к чему привязать инвест-идею, то в телекомах и энергетиках ее попросту нет. Тот же МТС сократил прибыль на 47%, и впервые с начала пандемии снизил число абонентов.

( Читать дальше )

Друзья, поздравляю всех мужчин нашего сообщества с 23 февраля. Пожелаю стойкости и мужества. Особенно тем, кто доблестно выполняет свои обязанности в эту трудную минуту.

«Защитный актив в период повышенной рыночной волатильности». Именно так назвала себя компания в опубликованном операционном отчете за 2022 год. Сегодня хочу пробежаться по метрикам и решить, насколько Белуга стала тем самым защитным активом. 

Итак, общие отгрузки компании выросли за период на 6,8%. Причем отгрузки партнерских брендов показали прирост на 13,8%. Благодаря сотрудничеству с иностранными брендами вопреки санкциям, а также расширяя линейку своей продукции, компании удалось весь нестабильный 2022 год провести на мажорной ноте. 

Напомню, что за 9 месяцев финансовые результаты нас впечатлили. Выручка выросла на 32% до 66,3 млрд рублей. EBITDA плюс 71%, а прибыль вообще практически удвоилась до 5,2 ярдов. Безусловный лидер в России по производству спиртных напитков и 4-й в мире производитель водки, отлично завершит и этот год.

( Читать дальше )