🥚 МТС: разбор динамики финансов за 10 лет🍳

Вспоминаем старый пост «МТС: проверяем крепость (яиц) баланса» и актуализируем его

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

📘Почитать по теме:

👉 МТС: проверяем крепость баланса

👉 Системная ошибка АФК Системы

👉 Шорт МТС

Супер качество бизнеса МТС – стабильность. Выручка прирастает равномерно, не обращая внимание на любые кризисы. Едиинственный минус – темп прироста ниже инфляции. За последнее десятилетие прирост 4,3%. Но в 2023 прирост 13,4%. А за 9 мес. 2024 ~17,2%

При этом, EBITDA на плато. И это не считая того, что EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + ❗ Проценты по кредитам + ❗ Амортизация

Доля процентных расходов хоть с замедлением от ключевой, но заметно растет. И это еще не всё, ведь далеко не все облигации были рефинансированы по рыночной ставке.

Все это приводит к снижению прибыли… А дивиденды… Дивиденды все так же всем нужны. Как итог – капитал в минусе с 2022 года

Вредит ли это стоимости компании? EV (enterprise value) растет, но происходит замещение долгом.

🐾 Выводы: сегодня без выводов 😉Но в нашем портфеле нет ни акций, ни облигаций МТС.

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!