ВДО

• «Кузина» зарегистрировала выпуск четырехлетних облигаций серии БО-П02 на Московской бирже. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-02-00480-R-001P. Номинал одной облигации — 1 тыс. рублей, купоны ежемесячные. Другие параметры пока не раскрываются. Организатор — «Юнисервис Капитал».

• «Эксперт РА» подтвердил рейтинги кредитоспособности ПАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК) и АО «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ) на уровне ruA, прогноз по рейтингам — стабильный. В настоящее время в обращении находится пять выпусков биржевых облигаций ТМК на 40 млрд рублей и три выпуска биржевых облигаций ЧТПЗ на 24,9 млрд рублей.

• По кредитному рейтингу «МаксимаТелеком» НКР установило прогноз «рейтинг на пересмотре — неопределенный прогноз». Кредитный рейтинг компании продолжает действовать на уровне ВВВ+.

11 апреля новых размещений не было.

«Хайтэк-Интеграция» 001P-01 добрал еще 17,4 млн рублей, всего с начала размещения — уже 310,8 млн из 500 млн рублей планируемых. Неплохо продолжают сборы «Бизнес Альянс» 001P-01 (+11,7 млн рублей) и «Ника» 001Р-01 (+13,4 млн рублей).

По объемам отметим «Эталон-Финанс» П03-боб с продажами на 124,6 млн рублей по цене ниже 92% от номинала. Амортизация по выпуску начинается с сентября 2024 г. — по 11% в квартал до сентября 2026 г., купон фиксированный, 9,1% годовых. Фактически средний срок до погашения (дюрации) чуть более двух лет, дисконт 8% — это чуть ниже 4% годовых к купону 9,1%, получается неплохая доходность. А если еще учесть, что при стабильной ситуации в экономике ближе к амортизации выпуск отрастет до номинала — то есть можно будет зафиксировать продажу намного раньше двух лет, — это может стать хорошей идеей к покупке.

Хайтэк-Интеграция 001P-01  размещен на 62%

Эфир с эмитентом 12 апреля 16:00

• «ДК Лизинг» 14 апреля планирует начать размещение выпуска облигаций серии С-01-1 объемом 130 млн рублей. Присвоенный регистрационный номер — 4-01-00699-R-001Р от 30 марта 2023 г. Срок обращения — около 2,7 лет (1001 день), номинал одной облигации — 1000 рублей. Выпуск будет размещен по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Другие параметры пока не раскрываются.

• УОМЗ внес изменения в программу биржевых облигаций серии 001Р. Согласно утвержденным изменениям добавлены следующие возможности: размещение биржевых облигаций с определением иного порядка суммы выплат по каждому купонному периоду, а также размещение выпусков, которые будут идентифицированы как «зеленые облигации», «социальные облигации», «облигации устойчивого развития», «инфраструктурные облигации», «адаптационные облигации», «облигации, связанные с целями устойчивого развития» и «облигации климатического перехода».

Рынок высокодоходных облигаций восстанавливается быстрее, чем ожидали аналитики. Объем размещенных в первом квартале выпусков приблизился к средним показателями мирного 2021 года. Кроме того, значительно снизилась продолжительность размещений и доходность. Однако для сегмента характерны повышенные риски, в том числе низкое качество раскрываемой отчетности и зависимость от возможностей рефинансирования.

По оценке «Иволга Капитал» (с обзором ознакомился “Ъ”), объем размещенных высокодоходных облигаций (ВДО) за первый квартал 2023 года составил 8,8 млрд руб. Этот результат не только превышает показатель первого квартала прошлого года, но и объем размещения за три последующих квартала (8,1 млрд руб.). С начала года начались продажи почти двух десятков выпусков облигаций.

Подробнее – в материале «Ъ»

10 апреля новых размещений не было.

«ЕвроТранс» БО-001Р-03 ускорился и привлек почти 250 млн рублей, но до цели в 5 млрд еще очень далеко: с начала апреля собрано лишь 1,5 млрд рублей.

«Бизнес Альянс» 001P-01 и «Ника» 001Р-01 перешагнули рубеж 70% от плана, собрав 5,5 и 9,3 млн рублей соответственно, но если у «Ники» план 300 млн, то у «Бизнес Альянса» — 500, то есть при сохранении таких же темпов «Ника» должна собрать быстрее.

«Азбука вкуса» БО-П02 продолжает не спеша собирать по несколько миллионов рублей в день.

В лидерах по объемам торгов недавно размещенный выпуск «Глоракс» 001Р-01, который торгуется по 100,3% от номинала. Агенты, выкупившие ранее бумаги, продают их активно в рынок, но при этом держат котировку выше номинала. Еще бы: у выпуска купон — 15%, что немало для рейтинга BBB-. Если бы не эти продажи, котировки давно ушли бы вверх на несколько процентов.

Начало года выдалось удачным для рынка ВДО: объемы размещений выросли, доходности упали, а новых дефолтов в секторе не происходило. Какие еще рыночные тенденции можно отметить?

— Объём размещений за квартал составил 8,8 млрд рублей, что близко к объёмам 2021 года и больше наших прогнозов;

— Крупные инвестиционные компании закрепились как постоянные участники высокодоходного сегмента, в 1 квартале на их долю пришлось около 40% первичных размещений;

— В первом квартале укрепился тренд на длительные размещения эмитентов с наивысшими для сегмента рейтингами. Однодневное размещение, как и сбор всего объёма через книгу заявок, перестали быть нормой;

— Весь первый квартал наблюдалось снижение доходностей в сегменте. Больше остальных снизились доходности в самых низких рейтинговых группах, что приводит к снижению покрытия рисков доходностью.

Подробнее, в нашем материале по ссылке https://t.me/probonds/9393

Источник графика — КоммерсантЪ

• Результаты. Портфель PRObonds ВДО за последние 365 дней вырос на 37% (учитываем, что это рост после просадки). За 4 с ¾ года – на 72,7%. Что соответствует в среднем 12,2% годовых, после комиссий, но до НДФЛ.

• Параметры. Кредитный рейтинг портфеля, который соответствует сумме рейтингов входящих в него инструментов, это ВВВ по национальной шкале. Доходность к погашению (тоже сумма доходностей бумаг и денег) – 13,5% годовых, причем на 1% от активов портфель состоит из юаней, т.е. доходность на 1/100 юаневая. Дюрация – 1,1 года.

Чуть не после каждого обзора портфеля получаю вопросы о его «реальности». Еще раз повторюсь, PRObonds ВДО – это индикативный портфель, модель. Но. В соответствии с ним управляются портфели ДУ в Иволге, ориентированные на ВДО. В них сейчас примерно 420 млн.р.

• Сравнения. Доход портфеля в 2 раза выше дохода облигационного рынка. Если сравнивать с индексом корпоративных облигаций МосБиржи: 72,7% накопленного дохода в портфеле против 36,3% — в индексе. За неполные 5 лет ВДО обыграли облигационный рынок вдвое.

Финтех-сервис CarMoney информирует о перечислении средств в Национальный расчётный депозитарий для выплаты купона по ценной бумаге (КарМани БО-1-2). Размещение 2-го выпуска биржевых облигаций номинальным объемом 300 млн рублей было начато в апреле 2018 года. Организатор выпуска – АО ИФК «Солид».

🔸 Дата выплаты по графику – 09.04.2023.

🔸 Ставка купона – 20,00% годовых.

🔸 Размер купона на 1 облигацию – 16,99 рублей.

🔸 Периодичность выплат – ежемесячно.

🔸 Следующая выплата по графику – 10.05.2023.

🔸 Погашение – 10.05.2023.

Облигация «МФК КарМани БО-1-2».

Раскрытие информации Интерфакс.

• «Аквилон-Лизинг» 13 апреля начнет размещение трехлетних облигаций серии БО-02-001P объемом 100 млн рублей. Ставка купона установлена на уровне 14,5% годовых на весь период обращения, купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 9-12-го купонных периодов. Организатор — ИК «Риком-Траст».

• «Автоэкспресс» установил ставку купона трехлетних коммерческих облигаций серии 3П-КО02 объемом 200 млн рублей на уровне 11,5%. Купоны ежеквартальные. Номинал одной бумаги — 1000 рублей. По выпуску при пересмотре ставки купона предусмотрена оферта. Размещение начнется 12 апреля. Способ размещения — закрытая подписка.