АФК СИСТЕМА

О, главный адепт АФК 💰 — А. Шадрин покинул корабль, перегруженный долгом!

Получается, что долги не сгорели в огне инфляции (отрыл свой мем с середины 2024 года) 😁

Если без шуток, то в АФК давно ловить нечего...

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими, или даже такими. Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – Календарь. Да, да, зумеры изобрели календарь… 😉 Мы для вас вручную перебираем оферты, отсеиваем лишнее, и напоминаем раз в месяц. И вот, месяц прошел 😉

Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:

 🦾Петроинжиниринг ISIN: RU000A103RL9

 💊Вита-Лайн ISIN: RU000A102B97

 🏭ВИС ISIN: RU000A102952

 ✈️ГТЛК ISIN RU000A0ZZ984

  

 И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤 ISIN: RU000A1041B2

( Читать дальше )

 

Посмотрел тут отчетность АФК за квартал. В принципе там долг стабилизировался т.к. в 3 квартале пришел дивидендик от МТСа.
4 и 1 квартал у АФК традиционно нулевой денежный поток, поэтому долг будет гарантированно расти еще 2 квартала, так как процентов в квартал идет сейчас -18 млрд руб.

Но накопленным итогом за 4 квартала если смотреть денежный поток, то он -40 ярдов. Если ставка стабилизируется на текущем уровне, то поток этот должен где-то на уровне минус 40-45-50 млрд в год остановится.

Ну то есть без продажи активов и дальнейшего снижения ставок долг будет прирастать примерно на 10% в год.

Пока у АФК много есть че продавать, но вроде как они там еще торгуются во всю, не хотят продавать дешево свои активы😁

Последнее размещение фиксов прошло по 17,75%, если это «натянуть» на весь текущий долг это -82 мрлд в год. Ну и где-то +30 после расходов в год АФК может зарабатывать дивами и процентиками.

2. Содержание сообщения
«О способе размещения, назначении андеррайтера и сроке для направления оферт потенциальными приобретателями для заключения предварительных договоров по биржевым облигациям»

2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: принятие Эмитентом решения о способе размещения, назначении Андеррайтера и сроке для направления оферт потенциальными приобретателями для заключения Предварительных договоров по Биржевым облигациям....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
«О способе размещения, назначении андеррайтера и сроке для направления оферт потенциальными приобретателями для заключения предварительных договоров по биржевым облигациям»

2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: принятие эмитентом решения о способе размещения, назначении Андеррайтера и сроке для направления оферт потенциальными приобретателями для заключения Предварительных договоров по Биржевым облигациям....

( Читать дальше )

Основатель АФК Системы Евтушенков: Перспективы выплаты корпорацией дивидендов за 2025 год маловероятны — Интерфакс

«Думаю, что маловероятно, потому что сейчас это не модная тема», — сказал он.

www.interfax.ru/business/

На долговой рынок облигаций снова выходит крупнейшая в России инвест-компания. И она снова хочет попросить у вас деньги в долг! АФК система всем нам давно знакома, посмотрим на ее обновленный кредитный рейтинг, свежий финансовый отчет и оценим риски, чтобы понять АФК Системе все также безопасно давать деньги? На этот раз сразу два выпуска флоатер и фикс со сроком 2-2,5 года, без оферты и амортизации. Выпуск будет доступен как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе!

АФК Система — крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики, основные активы: МТС — наиболее значимый актив в сфере телекоммуникаций, Медси — медицина, Segezha Group — лесная промышленность, Ozon — ритейл и маркетплейс, Etalon Group — строительство и девелопмент и другие активы. ISIN: RU000A0DQZE3

( Читать дальше )

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%). Все ссылки в конце поста 👇

 

АФК Система-001Р-24

ISIN: RU000A105L27 

Ставка после оферты: 18%, купон раз в квартал

Следующая оферта через год

 

Итого, у нас годовые облигации с офертой с выплатами раз в квартал, эффективная доходность 19,3%. Похоже, это первая полностью рыночная облигация АФК Системы за долгое время. О чем это говорит? Системе не нужны выкупы облигаций. Размещаться стало сложнее, поэтому на наш взяглд, Система предложила полностью рыночную ставку, чтобы не выкупать даже часть бумаг

❗️В то же время, из более коротких аналогов можно найти доходность выше: Система 20,21 дают в среднем 22% годовых

( Читать дальше )

Слышите ритмичное «Блямс-блямс-блямс»?😉 Это Система без устали штампует всё новые и новые выпуски облиг, чтобы было чем поддерживать штаны!

Прошло всего 2 месяца с предыдущего релиза, и одна из главных фишек долгового рынка АФК Система опять размещает облигации — причем снова двойным ударом. Очевидно, что на фоне замедления смягчения ДКП, ликвидные средства Системе нужны как воздух.

Заявки на оба выпуска соберут завтра, 1 декабря. Предлагаю нырнуть вместе со мной в разбор любопытного «свежачка» и оценить уместность добавления его себе в инвест-рюкзак.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Атомэнергопром, КАМАЗ, ЯНАО, ХМАО, ГТЛК, реСтор, Лидойл, Балт._лизинг, Совкомфлот, Борец, НижегорОбл, ПР_Лизинг, Эталон, ПКТ, ДельтаЛизинг.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

( Читать дальше )

Брат-близнец Новатэка #SBER Сбер пилит также боковик 290-310 с февраля — рыбы нет.

Пол — 280, потолок — 320.

Более года пишу и говорю про ПАРФА ( Принцип Активно-Ребалансируемых Фондов Аромат) — большую рыбу по трендам есть смысл пробовать ловить в другой стороне,
давным-давно пора делать и получать результат, а не боковики распиливать.

( Читать дальше )