Падение обусловлено снижением цен на нефть на 18% и укреплением рубля. Доходы от нефти и газа составляют около 25% федерального бюджета.

Нефтенасосная установка под Альметьевском, Республика Татарстан, Россия, 14 июля 2025 года. REUTERS

По данным Министерства финансов, доходы федерального бюджета России от нефти и газа в 2025 году сократились на 24% и достигли самого низкого уровня с 2020 года, поскольку цены на нефть упали, а рубль укрепился.

Доходы от нефти и газа являются одним из ключевых источников финансирования, составляя четверть поступлений в федеральный бюджет.

Министерство сообщило, что доходы от нефти и газа в прошлом году снизились до 8,48 триллиона рублей (108,03 миллиарда долларов) по сравнению с 11,13 триллиона рублей в 2024 году. Цены на нефть упали более чем на 18% в 2025 году — это самое резкое годовое падение с 2020 года — на фоне растущих опасений по поводу избытка предложения.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 16 января: CNYRUB = 11.2402 (-0.02%), USDRUB = 78.5280 (-0.06%), EURRUB = 91.8123 (-0.42%).

— Положительное внешнеторговое сальдо РФ за 11 мес.2025 г. снизилось на -10,5% г/г до $124,7 млрд. Экспорт товаров из РФ снизился на -5,3% г/г до $373,7 млрд, импорт уменьшился на -2,4% г/г до $249,0 млрд — ФТС.

— Экономическая активность в конце 2025 г. продолжала расти более высокими темпами, чем в середине года — Банк России.

— Минфин РФ предложил запретить госрегистрацию сделок с наличными между физлицами и юрлицами на сумму выше 5₽ млн — Интерфакс.

— Минфин РФ поддержал идею Яндекса ($YDEX) об оптимизации налоговых затрат резидентов САР на программы мотивации — Интерфакс.

— Цены на новостройки в 2025 г. выросли на +10,2% – ДомРФ.

— Ежедневный объем продажи иностранной валюты и золота с 16 января по 5 февраля составит в эквиваленте 12,8₽ млрд (рост в 2,2 раза) – Минфин.

Объем выдачи ипотечных кредитов в декабре 2025 года превысил 800 млрд руб., что стало рекордом для этого месяца за всю историю наблюдений. По данным Frank RG, показатель оказался на 62% выше, чем в ноябре, и почти в три раза больше, чем в декабре 2024 года. При этом по итогам всего 2025 года выдача ипотеки составила около 4,4 трлн руб., что на 9% ниже, чем годом ранее.

Основным фактором декабрьского всплеска спроса участники рынка называют ожидание ужесточения условий по льготной ипотеке в 2026 году. Речь идет о переходе к дифференцированным ставкам в зависимости от количества детей, а также об ограничении — одна семейная ипотека на одну семью с обязательным участием супругов в качестве созаемщиков. Дополнительно с 1 января 2026 года был снижен уровень субсидирования банков по льготным программам. Как отмечает директор департамента розничных продуктов Абсолют-банк Виталий Костюкевич, застройщики активно использовали эти ожидания, подогревая спрос заявлениями о возможных сложностях с одобрением сделок после Нового года.

ОАО РЖД рассматривает продажу 49% Федеральной грузовой компании (ФГК) — второго по величине железнодорожного оператора в России — за 44 млрд руб. Об этом сообщил “Ъ” источник, знакомый с финальной редакцией инвестпрограммы и финплана монополии на 2026 год. Речь идет об экспертной оценке пакета при балансовой стоимости актива около 43 млрд руб., исходя из финансовых результатов ФГК за девять месяцев 2025 года.

Цена может быть скорректирована по итогам 2025 года и с учетом прогнозов рынка оперирования в 2026–2028 годах. При этом прибыль от сделки в финплане РЖД не заложена. В самой компании комментарии не предоставили.

ФГК управляет 134,3 тыс. единиц подвижного состава и занимает второе место среди операторов по версии Infoline. Однако динамика бизнеса в 2025 году ухудшилась: за январь—сентябрь погрузка сократилась на 30,3% год к году — до 54,3 млн тонн, тогда как у топ-30 операторов падение составило 6,9%.

При этом в 2024 году выручка ФГК выросла на 10% (до 126,98 млрд руб.), а чистая прибыль снизилась на 2,8%, до 46,97 млрд руб. Компания остается одним из ключевых источников дивидендов для РЖД.

Единственное, что хочется отметить, это адаптацию эмитентов ВДО (под ВДО понимаем розничные выпуски облигаций с кредитными рейтингами не выше BBB) к дорогим деньгам. И сами дорогие деньги.

С июля средняя ставка первого купона в новых размещениях растет, декабрь не исключение. Притом, что в июле ключевая ставка была 20%, а в декабре 16. И суммы месячных размещений остаются устойчивыми.

Дорого, наверно, страшно, но, получается, нужно.

Цена сейчас торгуется в районе 288 после коррекции от локального роста. Ранее был уверенный отскок от зоны 250-260, сейчас бумага уперлась в промежуточное сопротивление и перешла в фазу паузы. Настроение рынка нейтрально-осторожное.

📈 Технический анализ

Ключевая поддержка находится в зоне 280-283 — её уже несколько раз защищали. Ниже следующая важная область 260-255, там проходит восходящая трендовая.
Сопротивление сейчас 300-305, выше него открывается движение к 320 и далее к 340, где проходит нисходящий глобальный тренд.
RSI около 50-55, это нейтральная зона — перегрева нет, но и сильного импульса пока не видно. EMA 200 сверху в районе 350, глобально тренд все еще нисходящий.

⚡️ Фундаментал и события

VK остается историей с высокой волатильностью. Компания продолжает перестройку бизнеса, фокус на экосистеме и рекламе. Бумага чувствительна к любым новостям по отчетности, господдержке и корпоративным решениям. Дивидендной истории сейчас нет, ставка именно на рост бизнеса.

⚠️ Риски и драйверы

Венесуэльская оппозиционерка Мачадо вручила Трампу свою Нобелевскую премию мира. Об этом она рассказала журналистам после встречи с президентом США, передают американские СМИ.
   «Я сказала ему следующее. Двести лет назад генерал (Жильбер) Лафайет вручил Симону Боливару медаль с изображением Джорджа Вашингтона. Боливар с тех пор хранил эту медаль до конца своей жизни. Спустя двести лет истории народ Боливара возвращает наследнику Вашингтона медаль, в данном случае медаль Нобелевской премии мира, в знак признания его исключительной приверженности нашей свободе», — заявила Мачадо журналистам после встрече с Трампом в Белом доме.
@ejdailyru

 Для меня удивительно, что Трамп принял эту медаль, она же не легитимна. Думаю Путин на его месте поблагодарил Мачада за любезность, но от медали отказался бы.
 Ну а как бы вы поступили?

Американский инвестфонд Noble Capital RSD подал иск в федеральный суд США к Российской Федерации, Министерству финансов, Центробанку и Фонду национального благосостояния на $225 млрд, пишет РБК.
Noble Capital RSD требует признать за Россией обязательства по облигациям Российской империи, выпущенным в 1916 году. Истец настаивает, что задолженность по бумагам может быть погашена за счет суверенных активов России, заблокированных из-за санкций после 2014 и 2022 годов.
Реальные шансы Noble Capital взыскать с России $225,8 млрд крайне низкие, считают опрошенные РБК юристы: он рассчитан на отказ. Но его целью может быть попытка направить власти США в русло частно-правовой альтернативы использования замороженных российских активов вместо политической конфискации в пользу Украины, допускают эксперты.
@ejdailyru