🛢🔥 Рынок нефти и бюджетное правило

События на Ближнем Востоке разгорелись настолько ярко (в прямом и переносном смысле), что вытеснили из новостных лент Венесуэлу, Гренландию и даже Украину! Надолго ли? Время покажет.

📈 Акции российских нефтяных компаний движутся вслед за котировкой Brent (достигшей 85 долл. за баррель). Ходят слухи, что параллельно сокращается дисконт в Urals, а у индусов вновь растет интерес  к российской нефти. Мировая политика бывает жестока и цинична, но факты отрицать нельзя: Россия становится косвенным бенефициаром последних событий. Но это только в краткосрочной перспективе.

😱В связи с этим, инвесторов волнует вопрос: стоит ли прямо сейчас запрыгивать в акции нефтяников? На мой взгляд, нет. Велик шанс попасть в классическую ловушку FOMO (страха упущенной выгоды). Если накал страстей спадет, котировки могут резко откатиться обратно. С точки зрения нефтяных доходов, важнее не цена в моменте, а срок ее удержания на более высоких уровнях. Захотят ли США вести длительный конфликт? Большой вопрос.

🎰 Игра на новостях и политических прогнозах — рулетка, способная лишить вас депозита. А вот удержание текущих позиций в нефтяниках (если они уже были до этого) и/или постепенная продажа наиболее опрометчивым покупателям — разумная тактика.

💰Но не конфликтом единым… Недавно прошла еще одна важная новость.Антон Силуанов сообщил , чтоправительство собирается ужесточить бюджетное правило в течение примерно двух недель.

 Что такое бюджетное правило? Минфин фиксирует цену отсечения нефти (сейчас это 59 долл. за баррель). Если бочка стоит дороже — разница поступает в Фонд национального благосостояния (ФНБ), если дешевле — то недостаток изымается из ФНБ в бюджет. Растущий дефицит бюджета и нежелание растрачивать ФНБ заставляет Минфин пойти на снижение цены отсечения до $45-50 за баррель. Вот вам и нестандартные ходы ! Уже скоро узнаем официальные подробности.

🤔 Могут ли события на Ближнем Востоке спутать карты? В теории, да. Если нефть будет оставаться дорогой, проблема дефицита бюджета может решиться сама собой. Не исключаю, что Минфин возьмет паузу подольше, чтобы понаблюдать за развитием событий.

❗️Почему это так важно? Помимо рисков, которые несет в себе дефицит бюджета (рост необеспеченной денежной массы и налогов), бюджетное правило может повлиять на валютный курс валюты. Снижение цены отсечения (в теории) должно способствовать ослаблению рубля, так как продажи валюты из ФНБ снизятся. Многие аналитики называют текущую точку поворотной. Но я бы сохранял осторожность, так как другие факторы, играющие в пользу крепкого рубля (высокая ставка ЦБ, нарушенный отток капитала) пока сохраняются. И если ставка потихоньку снижается, то отток капитала может стать еще слабее после событий на Ближнем Востоке, затронувших Дубай (ставший одной из точек притяжения капиталов россиян после начала СВО).

📌 26 год пока не дает нам скучать. То ли еще будет? В таких динамичных и нервных условиях самое главное — сохранять спокойствие и не делать необдуманных действий в ту или иную сторону. Тем более, с плечами! Уверен, что если бы нерезиденты сейчас активно торговали на российском рынке, то волатильность была бы на порядок выше. Но в текущих реалиях российские активы (ОФЗ, недвижимость внутри страны, отдельные акции) начинают приобретать свойство защитной гавани.

#инвестбаза

❤️ Ставьте лайк, если интересны краткие разборы важных событий!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб