💵 Курс доллара #USDRUB и евро #EURRUB за неделю практически не изменился. Несмотря на все события, торговый баланс РФ сохраняет перекос в сторону экспорта, что не дает рублю ослабнуть. Это, кстати, очень выгодно тем, кто сейчас не в РФ. Для сравнения, я в мае был в Кыргыстане и там курс рубля к сому (местная валюта) был 1 к 1. Потом ездил туда в октябре и курс уже был 1 к 1,3, грубо говоря, за счет укрепления рубля товары стали на 30% дешевле практически (без учета инфляции).
💰 Ряд компаний объявили дивиденды, мы подробнее разбирали это в прошлом посте. Всем, у кого дивидендная стратегия, в декабре-январе прилетят хорошие денежные подарки. Особенно приятно их будет получить от Газпром нефти #SIBN и Лукойла #LKOH, в силу существенных позиций в портфеле. Несмотря на то, что Газпром нефть я не докупал, она в этом месяце обогнала Газпром #GAZP по доле в портфеле. Последний сильно похудел после выплаты дивидендов.
🏗 ЦБ в 2023 году намерен поставить точку в вопросе льготной ипотеки от застройщиков. Подробнее
После начала СВО и блокировки иностранных инвесторов в российских активах, Московская биржа попала под удар из-за драматичного снижения объемов торгов. О масштабах трудностей можно судить по отчету за 2 квартал, который вышел в сокращенном формате.
📉 По итогам второго квартала объем торгов на рынке акций снизился на 63,1% г/г, на рынке облигаций на 70%, на валютном рынке на 35,8% и на срочном рынке на 57,8%. В плюс вышел только денежный рынок, показав прирост на 41%.
💸 Комиссионные доходы показали не такое серьезное снижение в каждом из сегментов, благодаря росту тарифов. Лучше всего себя чувствовал валютный рынок, показав прирост дохода на 13,6% г/г, это было связано со смещением структуры оборота в сторону спот-сегмента. Хуже всего динамика была у денежного рынка, снижение дохода на 22,4% на фоне роста торговых объемов, что было связано с изменениями на рынке РЕПО. Отсюда можно сделать вывод, что комиссионные доходы биржи зависят от объема торгов не совсем линейно, подвергаясь влиянию множества факторов. И уж тем более, нельзя проецировать объемы торгов рынка акций на общие комиссионные доходы биржи.
📌 Главной новостью стал выпуск дружественных и недружественных нерезидентов с 12.09.2022, на чем немного завалили рынок, писал про это пост. Все оказалось примерно так, как мы и ожидали, вначале вышла новость о том, что недружественные нерезиденты через КИКи смогут торговать любыми акциями, кроме 8, которые я публиковал ранее. Но в пятницу Мосбиржа выпустила новость о том, что список бумаг расширен с 8 до 53!, которыми нельзя будет торговать через КИКи.
📉 Курс юаня к доллару #USDCNY продолжает слабеть, с начала текущего года доллар укрепился более, чем на 10% к китайской валюте. Сейчас уже неплохой курс для обмена части долларовой кубышки на юани, на мой взгляд, если такая цель была. После кризиса 2008 года данная валютная пара была выше только дважды, в 2019 и 2020 году, тогда курс доходил до отметки 7,18, а текущий 6,94.
📉 Индекс Мосбиржи #IMOEX закрывает неделю падением на 1,84%, главной причиной, как писал выше, стала новость о выпуске дружественных нерезидентов. Но надо отдать должное, последний месяц наш индекс уверенно рос и прибавил 13,7% в том время, как S&P-500 снизился на 3,4%, а DAX снизился на 4,4% за тот же период.
📌 Одной и достаточно консервативной версией того, почему Газпром не выплатил дивиденды, могут быть нерезиденты. Нелогично выплачивать им значительные деньги, пока их правительства пытаются «утопить» нашу экономику. Вчера аналогичная ситуация произошла в дочерней компании Газпромэнергохолдинга — ТГК-1.
Около 30% в бизнесе занимает финская Fortum, зачем с ними делиться этими деньгами? Мы разбирали уже то, что в ТГК-1 главная идея не в дивидендах, а в покупке этой доли. Спекулятивно на текущем проливе очень хочется немного подкупить на случай, если долю приобретет ГЭХ и будет оферта миноритарием.
📌 В отличие от ТГК-1, ГОСА ОГК-2 выплату акционерам подтвердило, но раскрыли данные с задержкой в неделю. Таким образом, див. доходность в акциях ОГК-2 составит примерно 14% годовых. И тут встает вопрос, идти в отсечку или же фиксировать позицию. Лично я долгосрочных перспектив в этой компании не вижу, с 2024 года начнут снижаться финансовые доходы на фоне окончания платежей ДПМ.
В 1 квартале 2022 года торги акциями и облигациями на Московской бирже были остановлены практически на месяц, после чего плавно начали открываться. На первый взгляд может показаться, что такая пауза должна была лишишь биржу существенной части комиссионных доходов, особенно связанных с отсутствием торгов нерезидентами. Давайте разберемся, так ли это.
Заглянув в пресс-релиз (да, МСФО решили не публиковать) по итогам квартала мы видим, что комиссионные доходы, внезапно… даже выросли аж на 15,1% г/г. Чтобы разобраться в вопросе, надо углубиться в структуру комиссионных доходов:
📈 Комиссионные доходы рынка акций выросли на 22,4% г/г до 1538,4 млн. рублей. Период «простоя» был компенсирован повышенными объемами торгов в предыдущие отрезки времени.
📉 Комиссионные доходы рынка облигаций упали на (-43,6% г/г) до 291,3 млн. рублей
😑 Доходы срочного рынка практически не изменились (-1,9% г/г) и составили 1204,9 млн. рублей.
📈 Хорошо прибавили доходы денежного (+15,7%) и валютных (+36,6%) рынков. Суммарный комиссионный доход по этим сегментам составил 4229,7 млн. рублей.
Сегодня разберем ситуацию в нефтегазовом секторе, почему нефть в среднесрочной перспективе имеет все шансы на рост. Поговорим о том, какая идея есть в Газпроме и на сколько он интересен для инвестирования. Также затронем Мосбиржу и Юнипро, остались ли драйверы в этих идеях.
Рынки начинают корректироваться, что делать в такой ситуации и чего лучше не делать.
Небольшая нарезка из субботнего вебинара уже доступна для всех:
Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.
Комиссионные доходы выросли на 17% г/г до 9,3 млрд. руб.
Процентные доходы снизились на (-11,1% г/г) до 3,55 млрд. руб.
Чистая прибыль выросла на на 15,8% г/г до 6,83 млрд. руб.