Блог им. gofan777 |🔥 Дивиденды, нефтегаз, удобрения, уголь, что происходит в отраслях?

💰 Первые 2 недели октября оказались очень насыщенными на новости и дивиденды от компаний. Так, 5 октября прошла отсечка в Новатэке #NVTK, где размер выплаты составил 45 руб. Сегодня акции отыграли около половины дивидендного ГЭПа, никто не хочет избавляться от растущего бизнеса, который вопреки всем проблемам продолжает делиться прибылью с акционерами.

📉 С акциями Газпрома #GAZP все не так однозначно, завтра последний день перед отсечкой, когда можно купить/продать бумаги. Дивидендная доходность в моменте составляет около 25%. В понедельник Газпром улетит на 150 — 160 руб, инвесторы не верят в будущее компании, особенно на фоне подорванных газопроводов в ЕС. Здесь стоит отметить, что все-таки одна нитка Северного потока-2 уцелела, воспользуются ей или нет, это политический вопрос. Но сильно на потенциал объемов экспорта это не повлияет, оставшиеся трубопроводы через Украину, Беларусь и Турцию смогут компенсировать объемы прокачки Северного потока.

📉 Страны-участники ОПЕК+ снизят квоту на добычу на 2 млн.бар. в сутки. Из них около половины сокращения придется на РФ и Саудовскую Аравию (по 526 000 барр/сутки). Это позволит удержать высокие цены на нефть минимум до конца года, одновременно это продолжит провоцировать рост инфляции во всем мире. Но для наших компаний (#LKOH #ROSN #SIBN #TATN) новость позитивная, мы итак сейчас сократили добычу выше установленных квот и на объемах это никак не отразится. Низкие цены на нефть в краткосрочной перспективе выгодны только США, они по дешевым ценам могли бы пополнить свои хранилища, которые частично распаковали для снижения инфляции.



( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |🌾 Фосагро удобрило рынок и портфели инвесторов

💣 Компания опубликовала ожидаемо разрывной отчет за 1 полугодие текущего года.

📈 На фоне снижения экспорта удобрений со стороны Китая, а также из-за резкого роста цен на энергоносители в Европе и Азии, российские производители стали бенефициарами проблем у конкурентов. Но давайте посмотрим на цифры по итогам полугодия, чтобы не быть голословным.

📈 Выручка выросла на 90,9% г/г, менеджмент активно инвестировал в производственные мощности в прошлые годы, видимо в надежде на то, что цикл рано или поздно развернется, и теперь может заслуженно пожинать плоды.

📌 Стоит отметить, что объем реализации удобрений превысил объем производства, пользуясь хорошей рыночной конъюнктурой распродали часть запасов, что позволило высвободить оборотный капитал.

📈 На фоне роста продаж и цен на удобрения EBITDA скорр. прибавила 123,8% г/г, а чистая прибыль (без учета курсовых разниц) выросла на 135,5% г/г. Свободный денежный поток вырос на 19,4% г/г.

📉 Удалось прилично снизить долговую нагрузку и нарастить денежные средства за период. Благодаря этому, чистый долг сократился до 62 млрд. руб. с более, чем 153 млрд.руб на конец 2021 года. Отношение ND/EBITDA = 0,22, что в пределах нормы.



( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |Итоги первого торгового дня марта

📈Не все так плохо закончилось, как многие ожидали. Но надо понимать, сейчас фактически ограничены действия нерезидентов, спекулянтов (на короткие позиции), а именно они стали бы основными продавцами. Текущий рост рынка я бы назвал «тепличным», созданы все условия для того, чтобы сгладить его падение. Прошедшие маржин коллы поддержали рост и в пике выталкивали индекс на 10% вверх.

🚫При этом в экономике у нас особо ничего не поменялось в лучшую сторону и даже наоборот, продолжают вводить новые санкции. Такое ощущение, что западным политикам больше делать нечего в своих странах, кроме, как придумывать санкции для других стран и людей. По факту эти же санкции вредят народу самой Европы, потом скажут спасибо своим депутатам за выросшие цены на электроэнергию, газ, бензин, продовольствие и прочие товары...

🚧Ограничения со стороны запада безусловно отразятся на каждом из нас, кто-то уже это чувствует по росту цен на импортные товары, кто-то почувствует чуть позже. Но интересно другое, судя по тому, против кого прилетают последние пакеты (Греф, Тиньков, Хасис...), ощущение, что сам Запад уже чувствует безвыходность, вроде всех уже ограничили, а толку нет. Кто следующие в их списке? Блогеры 😁? Хотя они итак пострадали из-за ограничения работы Инсты...



( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |Немного надежды в это непростое время

📌Появились новости о том, что Мосбиржа может заработать в понедельник-вторник, правда, торги скорее всего будут запускать не сразу всеми активами, а постепенно. Начать планируют с облигаций в режиме дискретного аукциона, затем по такому же принципу подключат акции, спустя какое-то время.

Вокруг стало слишком много негатива, предлагаю разбавить его надеждой на дивиденды, как минимум от компаний — экспортеров. Государство в условиях ограниченного доступа к ЗВР тоже заинтересовано в средствах и вряд ли получится зажать дивиденды тем гос. компаниям, у кого возможность выплаты сохраняется (банки здесь могут попасть в исключения).

Да, два эмитента уже заявили, что не планируют производить выплаты за 2021 год, Евраз #EVR и Русагро #AGRO, но юридически Евраз зарегистрирован в Великобритании, а Русагро на Кипре. В текущей ситуации вывод средств может быть затруднен из РФ, но менеджмент указывает в качестве причин неопределенность в будущем.

🟡 Газпром #GAZP — бизнес компании практически не пострадал из-за санкций и даже наоборот нарастил выручку на фоне высоких цен на газ в ЕС и в Азии. Средняя цена экспорта газа для компании в январе составила около $700 за 1000 куб.м.
Ожидаемый дивиденды за 2021 год — 50 руб. или 22% годовых к цене закрытия 25 февраля.



( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |Дивиденды, как дополнительный пассивный доход

Многие пришли на рынок ради пассивного дохода, к их числу отношусь и я. Самый простой способ сформировать стабильный денежный поток — покупка надежных дивидендных акций и облигаций.

Есть, как сторонники этого метода, так и противники. Основной аргумент противников — зачем платить налоги с дивидендов, проще купить фонды, которые их реинвестируют и тем самым экономят вам 13% налога.

Безусловно это так, но тогда пассивный доход превращается в активный, нужно постоянно какие-то фонды продавать пропорционально полученным дивидендам, а денежные средства выводить на жизнь. Более того, чтобы не платить 13% с прибыли вы должны продержать данные фонды минимум 3 года, чтобы получить ЛДВ (льготу долгосрочного владения), иначе все это бессмысленно.

Есть еще один важный нюанс, деньги нам нужны постоянно, а рынки иногда накрывает коррекция. Получая дивиденды, нам не особо важно, какая сейчас рыночная цена акции, а вот продавать в убыток тот же ETF будет уже не так комфортно.



( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |ПАО Акрон, анализ и сравнение с Фосагро

ПАО Акрон — один из ведущих вертикально интегрированных производителей минеральных удобрений в России и мире. Продукция компании соответствует международным стандартам качества и изготавливается на базе экологически чистого сырья. Группа «Акрон» входит в ТОП-10 компаний в мире по производству удобрений.

📊Структура выручки по видам продукции:
✔️ азотные удобрения — 48%;
✔️ сложные удобрения — 36%;
✔️ продукция неорг. химии — 6%;
✔️ апатитовый концентрат — 3%;
✔️ прочее — 7%.

В отличие от Фосагро, где присутствует значительная часть фосфоросодержащих удобрений, Акрон генерирует около 50% выручки от реализации азотных удобрений. Основным сырьем для их производства является природный газ, поэтому, Акрон является главным бенефициаром высоких цен на газ в ЕС и в Азии.

🌎Рынки сбыта продукции:
✔️ Латинская Америка — 32%;
✔️Россия — 20%;
✔️Европа — 13%;
✔️США и Канада — 11%;
✔️ Азия (Китай — 7%, Таиланд — 4%, другие страны Азии — 7%);
✔️Прочие страны — 6%.

ПАО Акрон, анализ и сравнение с Фосагро



( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |Фосагро, ударный отчет и дивиденды

С начала 2021 года цена акции выросла почти на 90%. Это не удивительно, цены на удобрения продолжают расти сопоставимыми темпами. По структуре объема производства на первом месте фосфорные удобрения с долей около 60%. Азотные удобрения, которые сейчас являются бенефициарами роста, занимают лишь 15% в общей структуре производства.

Более подробно бизнес компании мы разбирали в прошлом посте.

Благодаря вертикальной интеграции, себестоимость производства выросла не так сильно по сравнению с аналогичными зарубежными компаниями. Это дает определенное преимущество бизнесу в РФ, что положительно влияет на маржинальность. Рентабельность EBITDA в 3 кв. выросла до 49% (39% годом ранее).

Фосагро, ударный отчет и дивиденды

Помимо высокой маржинальности, продукция компании соответствуют самым высоким требованиям с точки зрения экологичности и безопасности.



( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |Лучшие дивидендные истории на рынке РФ

Я решил разобрать ТОП-8 самых интересных (с моей точки зрения) компаний на нашем рынке по размеру и потенциалу выплаты дивидендов.

Газпром — Менеджмент этой компании очень долго не хотел переходить на выплату 50% от чистой прибыли, которую должны платить все гос. компании, ссылаясь на высокие капексы. С 2021 года все-таки продавили и теперь у него более прозрачная див. политика, а с учетом позитивной рыночной конъюнктуры, мы можем ожидать хорошие выплаты по итогам 2021 года. За 1 полугодие уже заработали 20 рублей на акцию или 6% ДД.

Фосагро — Я как раз недавно сделал подробный разбор бизнеса. Дивидендная политика максимально прозрачная, платят ежеквартально из свободного денежного потока (FCF), в зависимости от уровня долговой нагрузки. За 2 квартал заплатили чуть больше 100% FCF, за 1 полугодие выплатили 261 рубль, что дает 5,3%, за 2 полугодие ожидаю примерно столько же. Годовая див. доходность может быть двузначной к текущим ценам.

Глобалтранс — новая история среди компаний с хорошими дивидендами. Многие могут со мной не согласиться из-за того, что в этом году менеджмент явно жадничает. Суммарно по итогам года планирую выплатить примерно 50 рублей, что дает 8,7% годовых. Ожидали больше, но, как говорится, наши ожидания это наши проблемы, див. политику менеджмент не нарушает. С текущей долговой нагрузкой акционерам должно распределяться «не менее 30%» от FCF.

( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |Разбор компании Фосагро

В прошлом нашем обзоре отчета набралось более 500 👍, как и обещал, сделал подробный разбор бизнеса компании.




( Читать дальше )

Блог им. gofan777 |Фосагро продолжает удивлять

Сырьевые компании в этом году показывают просто космический рост. Самое главное, что за ростом котировок стоят реальные фундаментальные показатели и, несмотря на почти удвоение цены акций, по мультипликаторам компания торгуется не так уж и дорого. Есть ли в Фосагро еще идея или уже поздно, давайте разбираться.

Многие экономики еще до конца не восстановились, но индекс сырьевых товаров уже удвоился за последний год. Цены растут не только на продукцию, но и на сырье для ее производства. Благодаря тому, что наши компании в основном являются вертикально-интегрированными (включают полный цикл от производства сырья до реализации готового продукта), их маржинальность не снизилась, а в некоторых случаях даже выросла.

Для наших экспортеров, кем является и Фосагро, выгоден высокий курс доллара, который пока не собираются опускать ниже 73 рублей.

Давайте посмотрим на результаты 2 квартала:

📈 Выручка выросла на 48% г/г до 88,7 млрд. руб.

📈 EBITDA выросла на 102,9% г/г до 38,8 млрд. руб.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW