Кирпичи и бетон одни из любимых способов инвестиций у российских граждан. Однако, возможности для таких инвестиций есть далеко не у всех, а если говорить о диверсифицированных портфелях недвижимости то вообще, наверное меньше, чем у 5% населения. Кажется, что такой инструмент, как ЗПИФ мог бы стать очень полезным в плане развития секьютиризированного и биржевого актива для широкого круга инвесторов. Но на практике всё пока куда скромнее. Почему так?

Поговорили про ЗПИФы с профессионалом рынка недвижимости — Владимиром Жоковым. Постарались подсветить все самые существенные моменты. Спасибо ему, что приехал ко мне в гости.

✅ ВК: vkvideo.ru/video-226175879_456239221?sh=4

✅ RUTUBE: rutube.ru/video/1c2f6b70c62a4887c9addce8e61e9c3c/

✅ Dzen: dzen.ru/video/watch/699847bd6b0f3125e019c37f

✅ YouTube: youtu.be/7pftwWnjSqw

Приятного просмотра!

Ссылка на канал Владимира: t.me/vzhokov

Максимум выбит, что говорит о незаконченной 2. Есть контрольный бар, который в случае слома укажет на потенциальное завершение 2. При повторной реакции уход в глубину зоны продаж. В ней много уровней и зон сопротивления.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

( Читать дальше )

ВТБ планирует в мае конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные по коэффициенту номинал к 82,7 рубля, что соответствует средневзвешенной цене обыкновенных акций в 2025 году. Вопрос будет вынесен на голосование акционеров в апреле.

Конвертация не повлияет на регуляторный капитал ВТБ или коэффициенты достаточности капитала, поскольку представляет собой изменение формы капитала, а не его общей суммы. Доля миноритарных инвесторов в дивидендном потоке не изменится. Однако после конвертации доля государства в обыкновенных акциях увеличится с 50,1% до 74,45%.

Важно отметить, что конвертация не повлияет на распределение дивидендов за 2025 год. После сделки количество обыкновенных акций вырастет примерно вдвое.

Мы считаем это изменение в целом соответствующим ожиданиям и нейтральным для акций. Конвертация представляется справедливой, и ее условия не стали неожиданными для рынка. Исходя из коэффициента выплат 25%, дивиденды могут составить около 9,7 рубля на акцию, что подразумевает текущую дивидендную доходность примерно в 11%.

( Читать дальше )

С февраля по апрель нефтегазовые компании будут публиковать отчетность по итогам 2025 г. У всех упадет прибыль из-за слабых цен на нефть, дисконтов и крепкого рубля. Ожидаем, что прибыль «Роснефти» снизится сильнее, а прибыль «Газпромнефти», «Лукойла» и «Татнефти» будет устойчивее за счет высоких цен на нефтепродукты на внутреннем рынке во 2П 2025 г., а также эффекта курсовых разниц и отложенных налоговых обязательств в 4 кв. 2024 г.

На финансовые результаты нефтегазовых компаний в 2025 г. негативно повлияло снижение рублевых цен на нефть. Средняя цена упала на 26% г/г, до 4 653 руб./барр.

«Новатэк» уже отчитался

• Выручка снизилась на 19,2% г/г, до 641,3 млрд руб.
• Нормализованная EBITDA снизилась на 26,5% г/г, до 387,5 млрд руб.
• Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась на 1,0% г/г, до 270,5 млрд руб.
• Рекомендованные дивиденды по итогам 2025 г. могут составить 45 руб./акцию (3.8% див. доходности к текущей цене).

( Читать дальше )

Всем привет! Похоже картинка на битке не много проясняется и судя по всему начало нового рынка быков в качестве Промежуточной волны (3) несколько задерживается. В таком случае в рамках Промежуточной волны (2) мы видим сейчас развитие заключительной волны (v) of [c] of Y. Учитывая, что волна (iii) of [c] of Y была удлиненной, то волна (v) может быть либо усеченной, либо пройти дистанцию примерно равную длине волны (i). В случае усечения волна (v) может не дойти до вершины волны (iii) и в случае равенства с волной (i) может обзначить свою вершину в области 58к ±. Здесь поблизости находится еще коэф-т 0,618 Фибо, примененный к Промежуточной волне (1). В любом случае как первое подтверждение разворота рынка буду рассматривать пробой ценового уровня в области 68700.  
В общем будем посмотреть, а там дальше будет видно.  

«Эталон» завершил SPO на Мосбирже, в ходе которого привлек 18,4 млрд рублей, как и планировал. Застройщик разместил около 400 млн акций по цене 46 рублей за бумагу, большую часть приобрел ключевой акционер компании АФК «Система». 14,1 млрд рублей из этой суммы «Эталон» направит на покупку АО «Бизнес-Недвижимость»

max.ru/forbes/AZx5zsEcK6o

YouTube — youtu.be/s9tFds-HAWs
ВК — vkvideo.ru/video-187407430_456239668
Дзен — m.dzen.ru/video/watch/699d54afca21df6e3be620b9

В июле—январе сельхозгода-2025/26 экспорт зерновых из России сократился на 16,3% год к году и составил 36,9 млн тонн. Такие расчеты для “Ъ” подготовила компания Strategy Partners.

Основную долю в поставках традиционно занимает пшеница — 78% от общего объема. Ее экспорт за отчетный период снизился на 12%, до 28,6 млн тонн. Главной причиной аналитики называют рекордный мировой урожай пшеницы, что усилило конкуренцию на глобальном рынке, прежде всего со стороны ЕС, Австралии и Аргентины.

Дополнительным фактором стало сокращение географии поставок: если годом ранее российская пшеница экспортировалась в 69 стран, то сейчас — в 49. Крупнейшим покупателем остается Египет, однако объем поставок туда сократился на 21%, до 5,35 млн тонн.

Давление на экспорт оказывает и ценовая конъюнктура. В начале сезона стоимость российской пшеницы снизилась с $196 до $171 за тонну. Сохраняется и проблема крепкого рубля, что уменьшает рублевую выручку экспортеров при росте внутренних затрат. В сочетании с экспортными квотами это снижает вероятность повторения рекорда сезона-2023/24, когда было поставлено 55,5 млн тонн.

( Читать дальше )

↖️ Россия по итогам 2025 года увеличила экспорт стали на 13% год к году, до 12,1 млн тонн, подсчитали в BigMint. Это шестое место среди крупнейших поставщиков.

По темпам роста экспорта РФ уступила только Бразилии. Отгрузки выросли за счет отмены действовавших в 2024 году экспортных пошлин, а также в условиях слабого внутреннего спроса. Цифры не учитывают легированную и нержавеющую сталь.

Опрошенные «Ъ» участники рынка отметили, что эти данные включают лишь часть стального сортамента и суммарные показатели объемов российского экспорта могут быть в два раза больше.

Для российских металлургов наращивание присутствия на зарубежных рынках стало отчасти вынужденной — и не всегда ведущей к повышению рентабельности — мерой в условиях падения внутреннего спроса.

#Ъузнал

max.ru/kommersant/AZx5pclKPUE

Коллеги, разобрал свежий МСФО и производственный отчет Норникеля за 2025 год. Спойлер: компания отлично справляется с санкционным штормом, и, похоже, мы стоим на пороге камбэка по дивидендам! Разбираем самое важное 👇

📊 Финансовые результаты (в $): рост по всем фронтам
⚫️ Выручка: $13.8 млрд (+10% г/г).
⚫️ EBITDA: $5.67 млрд (+9% г/г). Рентабельность удержали на шикарных 41%!
⚫️ Чистая прибыль: $2.47 млрд (+36% г/г).
⚫️ Свободный денежный поток (FCF): $3.48 млрд (+88% г/г).
⚫️ Скорр. FCF (база для дивидендов): $1.48 млрд — рост в 4 раза!

За счет чего такой мощный рост кэша? Во-первых, корзина металлов компании подорожала на 29% (ралли в меди, платине и палладии перекрыло падение цен на никель). Во-вторых, менеджмент провел отличную работу с оборотным капиталом, существенно сократив запасы готовой продукции и высвободив дополнительные средства.

⛏️ Операционка и Прогноз на 2026 год
В 2025 году производство чуть снизилось: никель 198 тыс. т (-3%), медь 425 тыс. т (-2%), палладий 2 725 тыс. унц. (-1%). Причина объективная — плановый переход на вкрапленные (более бедные) руды в Норильске.

( Читать дальше )