В этом выпуске рассказываем, почему наша компания уже более пяти лет находится в Краснодарском крае, а не в столице или за рубежом. Обсудим, как и зачем мы переехали из Новосибирска в Васюринскую, почему IT-стартап и алготрейдинг можно успешно развивать вне мегаполисов, роль климата и среды для долгосрочных проектов и что изменилось за это время в здоровье, команде и развитии проекта OsEngine.

VK Видео:

RuTube:

( Читать дальше )

🔴АО «Нэппи Клаб»

Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruC, прогноз по рейтингу развивающийся. По рейтингу установлен статус «под наблюдением», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB- с развивающимся прогнозом.

АО «Нэппи Клаб» специализируется на продажах товаров под собственным брендом NappyClub для беременных женщин и родителей, а также детей в возрасте до трех лет: детская и женская гигиена, косметика, бытовая химия, детская одежда, посуда и игрушки. Товары производятся на контрактной основе шестью заводами в КНР и пятью производителями РФ по технологическим картам Компании. Продукция Нэппи Клаб реализуется исключительно через онлайн каналы по модели Direct-to-Consumer через собственные сайт и приложение, либо через маркетплейсы Ozon, Wildberries, Яндекс.Маркет и др.

Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией 13 января 2026 года на сайте ООО «Интерфакс – ЦРКИ» сообщения о неисполнении обязательства АО «Нэппи Клаб» перед владельцами выпуска биржевых облигаций серии БО-01 (ISIN RU000A109KG1) по выплате накопленного купонного дохода за шестнадцатый купонный период в размере 3 112 500 рублей.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на облигациях, точнее на новых размещениях. Давайте посмотрим на параметры и пробежимся по новым выпускам. Возможно, даже что-то вам и понравится. 

После новогодней паузы долговой рынок оживает и на следующей неделе нас ждут интересные размещения. Представляю вам список эмитентов. На рынке все еще живы доходности выше 15% годовых, а кого вам добавлять в портфель, решите уже сами.

💫 Евротранс 1Р9

● Цена: 1 000 ₽

● Купон: 17-20% (20% в 24, 36, 48 купон, 40% в 60 купон)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 5 лет

● Рейтинг: А-

● Доходность: до 20,54% 

● Сбор поручений до: 19 января

Есть выпуски интереснее и торгующиеся подешевле, например 7-й.

💫 АПРИ 2Р13

● Цена: 1 000 ₽

● Купон: 22-25% (20% в 33, 36, 39, 42 купон)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3,5 лет

● Рейтинг: ВВВ-

● Доходность: до 28,08% 

● Сбор поручений до: 20 января

Один из застройщиков, кто чувствует себя более-менее уверенно, да и с финансовыми показателями все хорошо. Достойный купон для ВВВ-.

( Читать дальше )

В тот момент, когда ты совершаешь свою первую осознанную покупку акций, будь то доля в гигантском $SBER или ставка на сырьевой цикл через $GMKN, ты пересекаешь невидимую границу и становишься инвестором. Ты присоединяешься к меньшинству, которое думает о будущем не в категориях трат, а в категориях активов. В то время как большинство продолжает жить от зарплаты до зарплаты, обсуждая скидки в магазинах, ты уже анализируешь дивидендную политику $POLY или экспортные перспективы $NVTK. Пока другие гадают, куда пропадают их деньги, ты видишь, как твой капитал медленно, но верно работает на тебя через владение долями в $GAZP, $LKOH или $ROSN.

Ты перестаёшь быть просто наблюдателем экономических новостей, а становишься их непосредственным участником. Ведь колебания цен на нефть для тебя — это не просто заголовок, а фактор, влияющий на стоимость твоих позиций в $TATN или $ALRS. Твоё мышление меняется. Ты начинаешь видеть мир через призму бизнесов и денежных потоков. Терпение и дисциплина, которые ты развиваешь, управляя позициями в $CHMF или $PHOR, делают тебя спокойнее и дальновиднее тех, кто поддаётся сиюминутным эмоциям рынка.

( Читать дальше )

Продолжу темку токсичных корпоративных практик. Только в этот раз эта практика токсична не только в отношении миноров, но и для бюджета.

Её идея заключается в том, что какая-либо компания приобретается за счёт своих же будущих доходов. Это все происходит с помощью займов в том или ином виде. За рубежом такая штука называется Debt push-down/DbD и она достаточно популярна в сделках M&A.

Вот у нас есть чистый от долгов, роскошный актив, который стоит, например, 7 миллиардов. Его покупают за 7 миллиардов (которые где-то берут в кредит), а после покупки берут кредит на 7 миллиардов уже у самого актива (он их тоже возьмёт возьмет в кредит, но ставка будет рыночной) и гасят задолженность перед левым кредитором, естественно, кредит у актива берется на выгодных для мажора условиях. После этого, актив, у которого таким образом взяли деньги, становится менее интересным. Бонусом, ещё за счёт невыгодности такого кредита (процентных ставок) у самого актива обычно падает чистая прибыль, а значит, меньше платится корпоративный налог.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи перешел к росту, зимний дивидендный сезон завершился, компании анонсировали новые выпуски облигаций, вышли данные по недельной и годовой инфляции: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске событий за неделю.

Индекс Мосбиржи и дивиденды

1. Индекс Мосбиржи вырос с 2724 до 2732 пункта. Несмотря на дивидендные гэпы в акциях Лукойла и Роснефти индекс закончил неделю ростом. Кстати, Лукойл так и не продал зарубежные активы, так что пока остается эта неопределенность закрытие дивидендного гэпа не ожидается.

( Читать дальше )

А помните, как в конце 2024 года экономические эксперты нам рассказывали о том, что уже вот-вот Набиуллина начнет снижать процентные ставки – и вслед за этим население массово и неизбежно ломанется снимать деньги со вкладов, а государству ничего не останется, кроме как заморозить депозиты в банках для борьбы с адовым разгулом инфляции?

Я тогда писал, что это полная ерунда, и никакого резкого падения объема депозитов не произойдет. А мне на это отвечали, дескать «ну-ну, через год посмотрим, кто прав окажется!!»

( Читать дальше )

В ноябре 2025 года компания Озон приняла решение о первой выплате первых в своей истории дивидендов в размере 143,55 рублей. Также финансовый директор Игорь Герасимов заявил, что в 2026 году компания ожидает распределить среди акционеров сумму, сопоставимую с выплатами за 2025 год. Наше мнение о том, будет ли Озон стремиться выплачивать дивиденды или нет —да, будет, так как выплата дивидендов в 2025 году с учетом их фундаментала показала наглядно, что им это надо. Может быть, в дальнейшем они планируют SPO и таким образом хотят поддержать котировки акций, может быть по другим причинам, но им это явно нужно, потому что из их отчетности выплата дивидендов по итогам прошлого года оптимальной не видится.

Но при этом мы не считаем, что Озон можно относить к дивидендным компаниям. Не любая компания, которая платит дивиденды, подходит для дивидендного портфеля, для этого статуса необходимо нечто большее, чем единичные или даже регулярные выплаты. Здесь все же нужна хорошая текущая дивидендная доходность, которой Озон как акция роста не может похвастаться – его текущая дивидендная доходность на момент объявления выплаты составляла около 3.

( Читать дальше )