Поток
Новая возможность БКС использовать гарантийное обеспечение по фьючерсам при совершении маржинальных операций меняет саму архитектуру фьючерсных стратегий. Разберем, как это работает на практике на примере количественной стратегии автоследования «Дэйтона ИИС».
В предыдущем материале мы рассматривали, как на фьючерсные стратегии может повлиять появление в БКС возможности учитывать гарантийное обеспечение по срочным контрактам при совершении маржинальных операций.
Теперь перейдем от теории к практике. Разберем, как количественные стратегии автоследования могут использовать эту возможность не просто для увеличения номинального размера позиций, а для повышения эффективности всего капитала.
На скриншоте показан портфель стратегии количественного инвестирования «Дэйтона ИИС». Это торговая модель, в которой одновременно используются три концепции управления капиталом:
1. модель целевой волатильности для фьючерсов на Nasdaq;
2. создание синтетической позиции в Nasdaq с отдельно управляемой валютной составляющей

В пятницу, 24 июля, Совет директоров Банка России решает по ключевой ставке. Сейчас она 14,25%, консенсус склоняется к паузе. Но прежде чем спорить о шаге в 25 или 50 базисных пунктов, стоит ответить на вопрос попроще – за что этот орган вообще отвечает по сравнению с ФРС США. За что отвечает наш ЦБ, а за что одна из самых влиятельных организаций мира.
Риск уже не в паузе (что очевидно, про снижение ставки в этом году можно забыть), а в том, что Банк России может отреагировать на начавшийся бензиновый кризис резким ужесточением монетарной политики.
Доходность по длинным выпускам ОФЗ может достичь 17% годовых, что будет означать 50% риск повышения ключевой ставки в район 20%.