Новости рынков | Ozon вполне может показать существенный рост показателей в 2022 году - НИУ ВШЭ

Крупнейший российский представитель сектора e-commerce компания Ozon опубликовала финансовую отчетность за 2021 г. Коротко остановимся на основных моментах.

1. Выручка компании год к году выросла на 71% до 178 млрд руб. Ключевые факторы роста: комиссии маркетплейса, собственные продажи и доходы от рекламы.

2. GMV (Gross Merchandise Value или валовая стоимость товара) увеличивается опережающими темпами. Так, в прошедшем году этот важнейший показатель взлетел на 127% и составил 448 млрд руб. Отметим, что в этом плане Ozon превысил собственный прогноз (ожидался рост на 120%).

3. На конец года число активных продавцов достигло 90 тыс., а число активных клиентов – 25,6 млн. При этом частота заказов на клиента подскочила на 61% год к году до 8,7.

4. Прогноз компании по росту оборота в 2022 г. составляет +80% г/г. Это весьма оптимистично, впрочем, учитывая тот факт, что компания активно инвестирует в развитие, вполне возможно.

5. Инвестиции Ozon в 2021 г. составили 20 млрд руб. (рост почти в 2 раза). Основные направления – расширение логистики, ПВЗ и складов, а также IT. По итогам вложений можно сделать вывод, что на сегодняшний день компания имеет самую обширную логистическую систему в стране.

6. С другой стороны, убыток на уровне EBITDA увеличился до 41 млрд руб. по сравнению с 12 млрд годом ранее. Это объясняется ростом капзатрат, который должен дать позитивный эффект в будущем и вывести EBITDA в плюс.

Оцениваем результаты Ozon, как сильные. Компания вполне может показать существенный рост показателей в 2022 г., учитывая тот факт, что крупные международные конкуренты (FedEx, UPS) ушли с российского рынка.

Котировки акций Ozon с начала года снизились на 45% под влиянием известных всем событий. Однако сегодня, по нашим оценкам, бумага находится на привлекательных ценовых уровнях, если говорить о долгосрочных перспективах. При этом нельзя забывать, что в моменте российский рынок подвержен высокой волатильности, поэтому не исключено, что представится возможность увидеть этот актив по более интересной цене.

Коган Евгений
  НИУ ВШЭ

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.