Новости рынков

Новости рынков | Снизившийся потребительский спрос в Китае может оказать давление на акции Alibaba - Московские партнеры

Alibaba укрепляет облачные позиции

На днях компания представила передовой серверный чип, предназначенный для облачных вычислений. Облака – это второй крупнейший сегмент выручки Alibaba. Компания является лидирующим поставщиком облачных сервисов в Китае, занимая более 30% рынка Поднебесной. По данным аналитической компании Canalys, рынок облачных вычислений в Китае во II квартале 2021 г. оценивался в $6,6 млрд, увеличившись на 54% (г/г). Китайским рынком Alibaba не ограничивается, вкладываясь в освоение облачного рынка стран АСЕАН.

Собственный чип может способствовать укреплению позиций Alibaba на отечественном рынке, а также стать дополнительным конкурентным преимуществом для роста на зарубежных рынках. Если компания найдет, где его производить. Дело в том, что производить чипы с 5-нм техпроцессов сегодня способны единицы – и это производители с самыми развитыми технологиями вроде TSCM. К этим производителям уже выстроилась длинная очередь компаний со всего мира. Так что здесь у Alibaba могут быть серьезные проблемы с таймингом.

Помимо чипа, Alibaba объявили о разработке нового поколения архитектуры серверов. Alibaba смогли «подружить» в одной серверной стойке все плюсы от виртуальных машин и физических. Это решение будет интересно корпоративным клиентам, которые в последнее время ускорили свой переход в облачные системы, однако им нужны более защищенные и независимые «облака», которые к тому же смогут быть более масштабируемыми.

Несмотря на возможные сложности с производством чипов, разработка инновационных продуктов в любом случае на руку компании, ведь это соответствует «пожеланиям» рыночного регулятора. Напомним основной тезис китайской антимонопольной кампании – стимулировать технологические корпорации расти за счет инноваций, а не монопольных практик.

На облачных новостях с начала недели поднимаются акции Alibaba в Гонконге. Сегодня – особенно: Alibaba (9988 HK) выросла на 6,7%. Также неплохо себя чувствуют связанные с ней компании: Alibaba Health (241 HK) и Alibaba Pictures (1060 HK) в плюсе на 13,4% и 3,4% соответственно.
Мы, конечно, бдительность не теряем, и вам не советуем. В краткосрочной перспективе на акции Alibaba может оказать давление снизившийся потребительский спрос в Китае. А также – возможный пересмотр действующего льготного налогообложения для больших техов. Тем не менее, если регуляторы не придут со своим ведром дегтя, у Alibaba есть хорошие шансы продолжить расти в среднесрочной перспективе.
Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»
1 комментарий
Позволю не согласиться с тезисом Жени Когана про «давление снизившегося потребительского спроса в Китае». Розничные продажи в сентябре вышли лучше ожиданий. В дальнейшем, репрессии в китайской недвижимости будут «выгонять спрос из „квартир“ куда-то… вполне возможно и на потребление, в инвестиции. При этом, средний класс Китая достиг какого-то удивительного количества и будет расти, а он склонен потреблять и потреблять. Далее, мы и слышим и видим, что товарищ Си и товарищ ЛюХэ всерьез настроены на трансформацию экономики в некую западную модель — ориентированную на стимуляцию внутреннего спроса, сферы услуг, технологических инвестиций, развития финансовых рынков и тд. То есть, Китай стремится стать нормальной развитой экономикой с соответствующей экономической моделью.
Просто надо хоть немного доверять речам товарища Си и читать их. Blackrock уже написал о чем-то таком — что настало время подходить к оценке Китая уже не как к ЕМ, а как к развитой экономике, второй по размерам в мире. И тогда всё встает на свои места — попытка развернуть потоки из недвижки, введение ESG (своеобразного), антимонопольные меры в цифровой среде, зачистка теневого банкинга, анонс открытия Пекинской фондовой биржи, допуск на внутренний финансовый рынок Blacкrock Goldman JPMorgan и тд. На самом деле, исправляют всё то о чем постоянно критически писали абсолютно все экономисты и финансисты. Я даже не понимаю почему не аплодируют действиям китайских властей по борьбе с теневым банкингом, пузырем в недвижке и тд.
avatar

теги блога stanislava

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн