Новости рынков | Краткосрочных катализаторов для Сбербанка нет - Атон

Сбербанк опубликовал нейтральные результаты за июнь  

Чистая прибыль банка в июне 2019 составила 75.1 млрд руб. (+8.8% г/г), что предполагает аннуализированный RoE 22.2%. Чистый процентный доход снизился на 7.5% г/г до 101 млрд руб., а чистый комиссионный доход упал на 2.7% до 34 млрд руб. Это было компенсировано более низкими резервами, которые оказались почти близкими к нулю. Доля просроченных кредитов у Сбербанка остается на уровне 2.24% против в среднем 9% по России. Коэффициент Н1.0 ожидаемо снизился до 14.2% с 14.7% после выплаты дивидендов. В 1П19 чистая прибыль банка выросла на 11.7%, а ROE составил 22.2%. Чистый процентный доход упал на 0.8%, чистый комиссионный доход вырос на 6.6%, а операционные расходы увеличились на 8.4%. Общие активы выросли на 2%.

В формальном плане результаты за месяц не впечатляют, учитывая существенное снижение процентного и комиссионного доходов, но это в основном связано с изменениями в бухгалтерской отчетности, включая эффект от применения МСФО 9, который должен быть сглажен в течение года. Мы не видим краткосрочных катализаторов для Сбербанка и считаем, что он будет торговаться наравне с рынком в ближайшей перспективе.

Атон