Новости рынков | Целевая цена префов Ленэнерго составляет 137 рублей - Инвестиционная компания ЛМС

Инвестиционная идея:

«Ленэнерго». Дивиденды «Ленэнерго» по итогам 2018 года могут составить 0/$0.17-0.21 на ао/ап с дивидендной доходностью 0%/11.5-14.3% при текущих ценах.

Исходя из последних планов компании, сумма дивидендных выплат сократилась до $15.5 млн. (1 млрд. руб.), что соответствует 10% прогнозируемой чистой прибыли общества. Таким образом, дивиденды за 2018 год планируется выплатить только по привилегированным акциям. Выплата может составить $0/$0.1668 (0/11,05 руб.) на ао/ап, что при текущей цене $0.086/$1.45 (5,7/96,2 руб.) соответствует 0/11.5% дивдоходности. Ранее мы рассчитывали, что «Ленэнерго» заплатит $19.6-45.3 млн. (1,3-3 млрд. руб.), где нижней границей служил прогноз по дивидендам из финансового плана, а верхней – прогноз на основе прибыли за последние 12 мес. и логики выплат за 2017 год.

Исходя из того, что последние годы компания перевыполняла показатели финансового плана, мы исходим из наиболее оптимистичной точки зрения. По нашим расчетам прибыль компании по итогам года составит $193.2 млн. (12,8 млрд. руб.) с дивидендом $0/$0.21 (0/13.72 руб.) на ао/ап и дивдоходностью 0/14.3%. При дивидендной доходности 10% целевая цена привилегированной акции составляет $2.07 (137 руб.).

Инвестиционная компания ЛМС