Индекс МосБиржи подошёл к майским праздникам в состоянии широкого боковика. Общий фон остаётся противоречивым: высокие цены на сырьё и крепкий рубль, снижение ключевой ставки ЦБ, но жёсткий сигнал регулятора. Рассказываем, чего ждать от рынка в ближайшие недели и где искать идеи по акциям и облигациям.

Общий контекст

На апрельском заседании Банка России ключевая ставка была снижена, ожидается продолжение цикла. При этом посыл регулятора немного ужесточился: ЦБ отмечает высокую неопределённость влияния внешних факторов.

Главным условием продолжения тренда на снижение ставки остаётся динамика инфляции: при благоприятной статистике ЦБ получит пространство для дальнейшего смягчения, а рынок начнёт закладывать следующий шаг снижения в котировки заблаговременно.

На сырьевых рынках сохраняется волатильность. Конфликт на Ближнем Востоке провоцирует дальнейшее усиление дисбаланса на рынках нефти, газа, удобрений и алюминия. Рост цен на товары может поддержать российских экспортёров, если конфликт затянется. Дополнительный позитивный драйвер — ожидания ослабления рубля. В мае Минфин планирует возобновить покупки валюты в рамках бюджетного правила.

Меня зовут Валера, мне 36 лет, и я из Нижнего Тагила. Шесть лет я был подрядчиком государства. 

С 2015 по 2021 год я зарабатывал на госзакупках. На пике прибыль была 12 миллионов в год, при выручке в 160 миллионов.



Закончилось всё убытком в 50 миллионов и личным банкротством, но без списания долгов (такое бывает, если гоняете деньги между своим ИП и ООО). 

Большую часть долгов я отдал (осталось 12 млн), теперь могу поделиться опытом, если вдруг и вас поманит мечта разбогатеть, став подрядчиком для государства. 

Что такое госзаказ? 

У государства есть огромное количество потребностей. Ему нужны ручки в школы, портреты Владимира Владимировича в администрацию, квартиры для детей-сирот.С 2014 года все эти закупки публикуются на сайте госзакупок и на этом можно заработать. 

Ожидание: государство — идеальный клиент. Не нужен маркетинг, не нужен «Яндекс.Директ». Спрос превышает предложение, заказчик уже с деньгами и конкретным ТЗ. Купил однушку для сироты на «Авито» за 1,5 млн, сделал косметику, государство забирает за 2,7 млн. Рентабельность 25–30%, цикл 60–90 дней.

1️⃣ "Новабев групп" $BELU рекомендовала финальный дивиденд 10 ₽ на акцию; совокупные выплаты за год составят 30 ₽, или 2,75 млрд ₽ — 53% чистой прибыли по МСФО.

Акции отреагировали снижением более чем на 3%, к вечеру торгуясь у отметки 378,4 ₽.
По итогам 2025 года компания заработала 5,2 млрд ₽ чистой прибыли, увеличив показатель на 13% г/г.

Рынок разочарован скромным финальным дивидендом: 10 ₽ на фоне годовой прибыли сигнализирует о консервативной дивидендной политике, несмотря на позитивную динамику результатов.

2️⃣ Совет директоров ММК$MAGN рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года — второй год подряд.

Компания зафиксировала чистый убыток по МСФО в размере 14,86 млрд ₽ против прибыли 79,7 млрд ₽ годом ранее.
Голосование — на собрании 29 мая, реестр закроется 4 мая.

Переход от прибыли почти в 80 млрд ₽ к убытку почти в 15 млрд ₽ за один год — сигнал о глубоком давлении на сектор чёрной металлургии.

3️⃣ Совет директоров "Европлана" $LEAS рекомендовал акционерам отказаться от финальных дивидендов по итогам 2025 года.

❌Его активы — патенты, купленные по цене смартфона.

❌Его защита — подпись аудитора из реестра ЦБ.
❌Его цель — ваши деньги.

Как работает индустрия узаконенного обмана и готов ли ЦБ спасти рынок от бумажных пирамид?

Читайте открытое письмо АВО

Это касается каждого: речь идет о границах допустимого на российском фондовом рынке.

bondholders

Это макрообзор за 17 неделю 2026 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Предварительные индексы PMI за апрель показывают ухудшение ситуации в Еврозоне (в том числе в Германии и Франции).
• В Индии рост РДМ в январе составил 14% к январю 2025 года. По итогам 2025 года экономика Индии выросла на 7,5%.
• В марте падение РДМ Турции составило -3,2% к марту 2025 года. В 4 квартале рост ВВП Турции составил 3,4% к 4 кварталу прошлого года (+3,6% за год).

Экономика России

• На своём заседании 24 апреля ЦБ снизил ставку с 15% до 14,5%. Правильнее было вместо снижения ставки ускорить рост денежной массы.
• Прогноз ЦБ предполагает рост реальной денежной массы в 2026 году примерно на 2,5%, и в 2027-2028 годах (около 5,5%). Такая политика ЦБ «предписывает» экономике России в 2026-2028 годах слабый рост ВВП (до 1,5%).
• Промпроизводство в марте выросло на 2,3% к марту 2025 года (+0,3% в 1 квартале).
• Производство электроэнергии в марте составило 106 млрд. кВт-часов. Это на 0,8% меньше, чем марте прошлого.

Ребят, всем привет. Решил немного покопаться в отчётности «Оил Ресурса» и собрать альтернативный вариант — как бы выглядел баланс без этих ~4 трлн рублей, которые сильно искажают картину.

Я просто пересобрал таблицу, заменив исходные цифры на скорректированные, чтобы понять, что происходит с бизнесом «на земле», без этого крупного фактора. Пишите, смотрите! Облигации Оил Реса до сих пор держу!