Индекс МБ сегодня

1. Вчера индекс МБ снова подошел к 2800. Пора наконец пробивать и двигаться дальше

2. Наконец дошло, что бюджетное правило в своем существующем виде изжило себя. И после обсуждения Президентом, кабмином и ЦБ способов покрытия дефицита бюджета было объявлено о пересмотре этого самого бюджетного правила. Лучше поздно, чем никогда. Предварительно цена на нефть в рамках бюджетного правила может быть снижена до 45-50 долларов за нефть. Тут главное поймать момент. когда ЦБ уйдет окончательно со своим навесом продаж. Валютные облиги удерживаю

3. Вчера разрешилась интрига с ВТБ. База для дивов в 500 млрд. рублей сформирована. Но создали новую интригу — о дивах объявят предположительно в апреле. По прежнему жду 13 руб.

4. Сам же добавки последние от 85 закрыл у 89. Лимиты перекинул в сбер — который сегодня на отчете подойдет к своим спексопротивлениям.

5. Что касается ВТБ — то Пьянов заявил о том, что менеджмент будет настаивать на выплате дивов исходя из 50% прибыли. Вряд ли получится — но намерение хорошее. При чем подчеркнуто, что эта задача стоит и по дивам за 2025г. и в последующие годы. Так что стратегически позу можно удерживать. При этом вопрос о достаточности капитала самый главный и решающий фактор при определении размера дивидендов. По отчетности вышли на уровень 9,8. При этом норматив будет повышен до 10. Не забываем. что ВТБ бенефициар снижения ставки и имеет на своем балансе значительную часть ОФЗ

6. Вообще надо понимать, что банковская отчетность уникальное поле для вариаций. И при наличии хороших компетенций там возможна очень творческая настройка показателей под заданные параметры. В частности Пьянов завил, что за счет определенных учетных вариаций в балансе ВТБ может появиться плюс 100 млрд за счет учета нематериальных активов (ПО). Интересно девки пляшут. Заявлено, что по итогам 1 квартала 2026г. ВТБ планирует показать 150 млрд. прибыли. Амбициозно. Свой пакет удерживаю. Спекчасть снова сокращена путем релокации в сбер. Вывод пока такой — менеджмент всеми силами пытается исправить весь негативный шлейф акционерной истории ВТБ. Пока им это удается. Но до апреля акция видимо будет хуже рынка. Впрочем в начале года она сделала основной результат портфеля.

7. А сегодня отчетность по сберу. Жду достижение первых спекцелей после прорыва 310

8. Ждем следующего раунда встречи переговоров по Украине

9. Итог — сегодня попытаемся все же пройти 2800. В целом по рынку пока апатия. Драйверы — ослабление рубля, мирный трек, снижение ставки ждут своей реализации. Интересно закрытие недели и месяца завтра — выше(ниже) 2800

10. Удачи


t.me/ATOR_INVEST