Итог сегодняшнего аукциона ОФЗ

Еженедельно по средам
Минфин проводит аукционы ОФЗ

Чтобы выполнить план,
Минфину нужно размещать по 100 млрд руб. в неделю.

Силуанов в 19ч. заявил, что
Правительство рассматривает возможность корректировки бюджетного правила в части снижения базовой цены отсечения и
что решение будет принято в оперативном порядке.
По его словам, это необходимо для сохранения средств Фонда национального благосостояния и снижения нагрузки на валютный рынок. 

Во время проведения аукциона ОФЗ ещё не было известно о предстоящей корректировке бюджетного правила.
Поэтому спрос был высокий.

Согласно регламенту Минфина России, 25 февраля 2026 года аукционы по размещению ОФЗ проводились в следующие сроки:

• 12:00–12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска №26253RMFS;
• 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска №26253RMFS;
• 14:30–15:00 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска №26252RMFS;
• 16:30 — ввод цены отсечения для выпуска №26252RMFS.

Спрос был высокий, 241 млрд руб.
Минфин разместил ОФЗ на 130 400р.



Минфин выполнил 77% плана на 1 кв. 2026г.


Дефицит бюджета финансируют через эмиссию ОФЗ.

Если снизят цену отсечения нефти в бюджетном правиле, то 
Минфин будет меньше продавать валюты.
В этом случае, рубль будет слабеть, инфляционные ожидания вырастут.
Поэтому Минфин не сможет снизить ставку.
Если рубль существенно ослабнет, то ЦБ РФ может и экстренно повысить ставку.

У USDRUB положительная корреляция с индексом Мосбиржи.
Т.е. ослабление рубля — позитив для индекса Мосбиржи.


ВЫВОД
План на 1 кв. Минфин выполнит.
Если будут ожидания жёсткой ДКП, то спрос на ОФЗ снизится.
Возможно, Минфину придётся размещать ОФЗ в юанях.