Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Инфляция и потребительский спрос крайне инертны, и обвал спроса на машины, недвижимость, технику — дошли до рынка только сейчас. Не смотря на несколько шагов смягчения ключевой – инфляция продолжает снижаться. Но вопрос в цели: если инфляция = рост цен, а рост цен = спрос… Не погубим ли мы экономику? ☠️ Т.е. мы продолжаем радоваться снижению инфляции, но в действительности это танцы на костях: каждый пункт снижения инфляции – это некупленный товар у предпринимателя. Но обо всем по порядку

📈Инфляция
Инфляция продолжает замедляться. За неделю потребительские цены выросли на 0,14% после 0,11% ранее. При этом годовая инфляция снижается уже пятый месяц подряд и опустилась до 6,97% против 7,2% неделей ранее за счет выбывания высокой базы прошлого года. Это невероятно, но мы достигли прогноза ЦБ на 2025 год ❗️

Разрыв между ключевой ставкой и инфляцией продолжает находиться на рекордных уровнях. При этом, ставки по вкладам прекратили снижение, показав рост во второй декабре ноября впервые после начала цикла снижения

Правительство приняло постановление об отмене понимающего коэффициента для системы «Платон». Сейчас это 0,51, с 1 марта 2026 года станет 0,75, а с 1 февраля 2028 года его отменят полностью.

На практике это значит, что сейчас километр стоит 3.34₽, в следующем году будет уже 4.91₽, без коэффициента — 6.55₽. Но на самом деле тариф индексируют 1-2 раза в год, так что будет примерно на 30% больше — 8.52₽.

Сейчас фура с продуктами проезжает 1 000 км и платит 3 340₽ по «Платону» — станет 8 520₽.

Одновременно с повышением цен рассматривают расширение действия «Платона» для региональных дорог.



ВЫВОД
Рост логистических расходов, инфляции
Поэтому, тем более, ЦБ важен крепкий рубль, чтобы сдержать инфляцию

Сейчас динамика рубля похожа на «шизофренический марафон» в тотальном отрыве от фундаментальных диспропорций и композиции факторов риска.

С точки зрения стандартной макроэкономической логики, не существует обоснования текущим уровням по рублю – все это похоже на «шутку, розыгрыш».

Однако, мы сейчас живем в особой реальности агрессивных схематозов и отхода от рыночного ценообразования.

Оценивая валютный рынок, необходимо понимать, что:

— Больше нет привычного валютного рынка, т.к. значительная часть оборота является «теневой» на внебиржевом рынке с середины 2024, где затруднительно оперативно оценивать валютные балансы и диспропорции.

— Все типичные макромодели сломаны или даже уничтожены после нарушения естественного трансграничного денежного потока внутренних и внешних контрагентов с 2022 года.

— Большая часть финансовой статистики засекречена или сильно ограничена, а финансовый сектор в РФ является основным провайдером валютной ликвидности.

Тьма дармое...  аналитиков заполняют эфиры своей болтовнёй про прогнозы курса рубля.
Которые они задним числом меняют:
сначала движение, потом — изменение прогноза.

И даже высокие руководители высказываются.
Например.
«В России сложилась серьёзная проблема с формированием курса рубля,
он кажется «ненастоящим», заявил первый зампред ВТБ Пьянов.

Думаю,
большинство читателей знает, что надо делать, когда кажется.

Может, пора уже на пенсию тем руководителям, которые живут
не в настоящей, а в кажущейся реальности.


Толпы дармое...
аналитиков тоже прогнозируют курс USDRUB с начала года 120,
потом USDRUB падает и они задним числом снижают курс

Сначала тренд, потом снижение прогноза.
Думаю, если человек не ставит свои деньги на движение,
то не стоит серьёзно воспринимать его прогнозы.

Валютные облигации, в т.ч. те облигации в юанях, которые будет размещать Минфин — это рублёвые инструменты.
Рубли по ЦБ.
Те, кто хочет копить в валютах, покупают валютные облигации, т.е. рублёвые инструменты.

Операции с портфелем

Такое мнение распространено на форумах облигаций и в Пульсе. Но скорее всего нет ❌ И само забавное, что такие сообщения при каждом ❗️ дефолте. Не верите? Поднимите архивы сообщений про НИКА, Селлер

Мифы о «показных» техдефолтах на рынке давно, и это скорее влажные мечты небольших розничных инвесторов. В реальности, ни один такой случай доказан / аргументированно ракрыт – не был. Более того, при техническом дефолте вероятность уйти в полноценный дефолт через 10 дней около 40%. Уйти в полноценный дефолт в течение следующего полугодия около 70%. Забавно, что Монополия буквально на днях мелькала в нашем портфеле самоубийц

Почему это плохая идея❓

 🔹 Репутация ломается быстро. Один техдефолт — и это «звонок» банкам и другим кредиторам, что заемщик ненадежен. Рейтинговые агентства поспешат пересмотреть кредитный рейтинг

 🔹 Доступ к финансированию исчезает. Кто и под какой процент даст в долг компании с просрочками?

 🔹 Рейтинг и стоимость капитала падают. Даже если бумаги скупят, следующая эмиссия будет стоить дороже в разы.