headhunter

CEO группы Дмитрий Сергиенков заявил, что задача компании в 2027-2028 гг. — стабильно платить дивиденды на уровне этого года и выше при любой макроэкономической конъюнктуре.

В HH прогнозируют, что выручка по итогам 2026 г. останется на уровне 2025 года и составит около 41 млрд руб.

Сергиенков отметил, что компания не планирует стагнацию выручки, а для поддержания дивидендов при необходимости можно использовать часть долгового финансирования.

Дивидендная политика HH предусматривает распределение от 60% до 100% скорректированной чистой прибыли ежегодно.

t.me/ifax_go/26480

• Прогноз на 2026 год:
  – Скорректированная EBITDA — примерно ₽23 млрд.
  – Выручка – ₽41 млрд (соответствует прогнозу, данному в августе 2026 года).

• Факт 2025 года (для сравнения):
  – Выручка — ₽41,2 млрд (+4% к 2024 году).
  – Скорректированная EBITDA — ₽22,8 млрд.

Компания Хэдхантер отчиталась за 9 месяцев 206 года, и отчет вышел в рамках ожиданий. Выручка составила 30,6 млрд рублей, оставшись на уровне прошлого года. EBITDA снизилась чуть сильнее выручки из-за роста расходов на персонал и аренду, однако рентабельность по-прежнему очень высокая — бизнес-модель компании по-прежнему эффективна. Баланс образцовый. Несмотря на щедрые дивиденды и байбэк, на счетах лежит 13,4 млрд рублей, а чистый долг минимален.

С точки зрения операционки признаков будущего разворота пока не видно: крупный бизнес продолжает нанимать, а малый и средний – экономят. Но в любом случае и какого-то крупного провала по операционке у компании тоже нет. Хэдхантер при этом продолжает развивать свою экосистему. Направление HRtech продемонстрировало рост на 35% г/г и впервые вышло на прибыль. Кроме того, в августе Хэдхантер приобрел 51% платформы Happy Job, занимающейся исследованием вовлеченности сотрудников и eNPS и нацелился на обслуживание не только направления по поиску сотрудников, но и направления по их удержанию.

Поговорим о трендах, стратегии и ключевых приоритетах Хэдхантера на ближайшие годы:

→ За счёт чего компания будет расти
→ Как чувствует себя в нынешней экономике
→ Как возвращает капитал акционерам

Подключайтесь к трансляции на IR-сайте, ВК Видео или на Ютубе

Запись мастермайнда: YouTube | VK Видео | конспект в Telegraph

12 ноября в Особняке Инвестора прошёл инвестиционный мастермайнд: четыре гостя и ведущий принесли по одной идее на месяц, остальные их критиковали, потом голосовал зал. Сессия заняла два с половиной часа. Запись целиком: YouTube | VK.

• Назар Щетинин (Вредный инвестор, фонд Black Line) — Озон Фармацевтика: компания выходит из инвестиционного цикла, биосимиляры могут удвоить EBITDA за два года.
• Виталий Кошин (Fin-plan, ПИФ АриКапитал — Финансовая свобода) — Инарктика: биомасса восстановилась после гибели малька, идея не зависит от геополитики.
• Влад Еремин (Влад про деньги) — Т-Технологии: самая дешёвая компания роста в России, 2,7 прибыли 2027 года при ROE 30%+.
• Степан Сумин (ВТБ Мои Инвестиции) — ММК: дешевле НЛМК и Северстали, 80 млрд руб. кэша, доходность свободного потока около 15%.
• Кирилл Кузнецов (Усиленные Инвестиции, ведущий) — Совкомбанк: 0,6 капитала при выросшей вдвое рентабельности, отчёт по МСФО на следующий день.

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2026г. от компании Хэдхантер:

👉Выручка — 10,97 млрд руб. (+0,2% г/г)
👉Операционные расходы — 5,71 млрд руб. (+10,4% г/г)
👉Операционная прибыль — 5,26 млрд руб. (-8,9% г/г)
👉EBITDA скор. — 5,98 млрд руб. (-8,8% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 5,00 млрд руб. (-18,4% г/г)

За 9 месяцев результаты получились следующие:

👉Выручка — 30,61 млрд руб. (-0,4% г/г)
👉Операционные расходы — 17,15 млрд руб. (+3,1% г/г)
👉Операционная прибыль — 13,46 млрд руб. (-4,5% г/г)
👉EBITDA скор. — 15,80 млрд руб. (-6,2% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 13,98 млрд руб. (-9,2% г/г)

Финансовые результаты Q3 2026г. средние, неплохие, но тут стагнация идет — да, за квартал заработали ЧП 5 млрд, это неплохо, но есть негативные моменты для меня по крайней мере, но обо всем по порядку.

Общее количество платящих клиентов г/г снижается уже 8-й квартал подряд и в 3 кв. 26г. на 11,3% до 259,2 тыс. клиентов (в 2 кв. было 258,4) — это, конечно, слабый результат, хотя с начала 26г. клиенты потихоньку растут, но очень медленно.

Если смотреть за 9 месяцев, то снижение на -11,5% г/г и к 24г. -24,6%… ожидаемо.

Рост ARPC в сегменте “Крупные клиенты в России” в Q3 26г. составил +4,9%, темп роста ниже, чем год назад в Q3 25г. (+8,3%).

Рост ARPC в сегменте “Малые и средние клиенты” в Q3 26г. составил +3,3%, темп роста ниже, чем год назад в Q3 25г. (+11,5%).